MoneyDJ新聞 2016-11-30 10:01:25 記者 蕭燕翔 報導
看好明(2017)年經濟穩定成長與美國聯準會升息，第一金(2892)旗下一銀明年淨利息收入成長有望轉強。法人預期，在外幣放款帶動下，明年淨利差將止跌走升，放款成長也會優於今年，全年獲利則有機會持續走揚。另外，在全球利率環境有機會扭轉下，預計仍有助於金融股的評價走升。
第一金前三季稅後盈餘134.07億元、年增11.6%，每股稅後盈餘1.12元，第三季季底每股淨值15.81元。而以獲利能力指標來看，資產報酬率0.71%，股東權益報酬率9.47%，另金控資本適足率139.49%，雙重槓桿比率106.34%。
而第一金今年前三季獲利的主力仍來自一銀，該行累計的核心收入雙雙成長，淨利息收入與淨手收年增率各為1.1%及10.7%，其中第三季季底淨利差1.26%較前季止跌，主要是外幣放款已受升息預期帶動，利差較前季明顯反彈。
展望明年，法人認為，獲利主力的一銀，其核心收入仍有機會雙成長。其中淨利息收入的增長更為亮眼，主要考量明年台灣經濟成長有機會優於今年，因此，團隊設定的放款成長目標會由今年的3.5%，拉高至5~6%，其中外幣成長15~16%。
且在淨利差方面，因美國聯準會最快下月啟動升息，一銀認為，明年升息次數至少1~2次起跳，將有助明年淨利差止跌走升，估年增2基點至1.28%。在放款量與價(利差)的情況都優於今年下，法人認為，明年該行淨利息收入增長會明顯優於今年。
相較之下，考量銀行保險的佣金收入調降，一銀明年淨手收的增長目標，會低於今年的9~10%，下修至6~7%，團隊期許能增加共同基金等的銷售，降低銀行保險降溫衝擊。
不過，一銀今年因有特殊個案及呆帳回收減少，呆帳費用較去年走升，信用成本也走高，惟內部認為，明年信用成本會漸趨常態，落在13~14個基點。
法人預期，今年第一金獲利將呈個位數成長，每股稅後盈餘1.35~1.4元，明年也將持續增溫。而在全球利率環境有望從美國帶頭反轉下，預計有助於金融股評價提升。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=18f5a41f-7b64-48a0-81c5-fd954afa60d9&c=MB07#ixzz4RTi9lFTK
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-06-07 09:32:45 記者 蕭燕翔 報導
外幣利差帶動，第一金(2892)旗下一銀首季淨利差逆勢走揚，成國銀中的異數，首季核心獲利也繳出雙成長。法人認為，雖預期央行持續降息將影響該行淨利差表現，但降幅有機會優於國銀平均，加上手續費淨收益展望不弱，將支撐第一金今年整體獲利仍能較去年小增，每股稅後盈餘1.3-1.4元。且第一金今年擬配發1.4元股利，其中含0.95元現金，也在三商銀中居冠，吸引外資買盤自520後連續買超。
第一金首季稅後盈餘44.3億元，年增7.8%，只是因為現增股本擴大，每股稅後盈餘略降至0.39元。而旗下一銀仍是第一金的主要獲利來源，並彌補其他還處小虧的子公司。整體金控首季年化淨值報酬率及資產報酬率分別落在9.28%及0.72%，集團資本適足率146.39%，雙重槓桿比例則為105.18%，資本表現穩健。
而一銀首季獲利的增長，動能來自淨利息收入及手續費淨收益，年增率各有2.1%及19.4%。其中淨利差最為亮眼，在外幣利差帶動下，首季底全行淨利差逆勢較去年底增加1個基本點至1.27%，成國內連續降息下的異數。
雖經營團隊認為，考量央行仍將持續降息，將影響後續淨利差動能，全年總放款也因總經環境因素，增長下修至3-4%。但法人認為，一銀後續放款增長仍仰賴外幣，全年增長設定在8%的高標，優於整體放款平均，在利差相對較高的外幣放款佔比拉高下，仍有助該行淨利差走勢相對其他國銀同業穩健。
比起淨利息收入，一銀對今年手續費淨收益的增長，看法更為樂觀。法人也認為，在低利環境及全球金融環境穩健下，仍有利財管、企業聯貸等手續費的增長，全年一銀手續費淨收益應可維持15-20%的高度增長。
法人也預期，在一銀核心收入帶動下，第一金今年整體獲利有較去年小幅增長實力，每股稅後盈餘1.3-1.4元。而今年該金控已通過每股將配發1.4元股利，其中含0.95元現金，無論是整體股利或現金股息，都是三商銀中最佳者，吸引長線買盤青睞，也帶動近日股價有意重新收復淨值。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=0b82e915-3e53-4fbc-902e-aa8626ae2867&c=MB07#ixzz4AsMnbHzJ
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-02-26 09:08:18 記者 蕭燕翔 報導
第一金(2892)去年獲利亮眼，每股稅後盈餘繳出1.55元成績，再創金融海嘯後新高，法人預期，今年每股配發股利有望超過0.75元。而雖今年總經環境欠佳，但其來自手續費收益的成長仍強，全年獲利有望小增，以現增後股本計算，每股稅後盈餘1.4元以上。
第一金去年稅後盈餘159.62億元，年增13.4%，每股稅後盈餘1.55元。其中獲利主力的銀行，獲利年增兩成，核心業務收入的淨利息收益增加1.3%，手續費收益則成長15.7%。
而該金控去年完成現增後，集團資本適足率拉高至154.08%，雙重槓桿比率則降至103.53%，體質穩健。法人認為，因第一金於去年底完成現增，無須像其他民營同業因今年以來股價修正調整籌資策略，帳上銀彈更顯充裕，未來可用於東南亞的併購、參股或設立分行等，加速海外布局，只是因其官股身份，併購及參股策略的執行彈性不如民營金控，今年是否能有成效，還有待觀察。
展望今年獲利，第一金內部期許，仍要有個位數成長，且銀行主力的兩大核心收入，雙雙較去年增長。法人認為，以淨利息收益來看，官股行庫設定的放款成長，多優於國內經濟成長率，落在3-5%間，一銀也不例外，約為4%，但受到國內央行降息及歐日央行擴大寬鬆影響，淨利差至多也僅能持平，甚至有小幅下滑壓力。因而一銀今年整體淨利息收益預估僅能維持5%以內的小幅增長。
手續費收益方面，一銀去年主要仰賴財管業務，今年仍延續此動能，財管手續費淨收益期許能有15-20%的成長；另外匯市場波動加大，與爭取聯貸等放款業務貢獻，也是成長來源。法人評估，該行今年手續費淨收益有機會維持12-15%的增長，貢獻擴大。
至於信用成本方面，一銀去年底資產品質仍維持優質水準，只是第四季海外放款逾放比從前季的0.11%，跳升至0.24%，引發部分法人關注。該行解釋，此僅個案的特殊狀況，海外並未見到信用風險擴大的跡象，但會持續關注大中華區的經濟與企業動向，今年外幣放款的增長幅度，預期也將轉以中南半島高於大陸地區。
法人估計，在尚未見到信用系統風暴，且一銀在TRF曝險及過往承作量不大下，今年第一金及一銀獲利應都還有小幅增長機會，全年第一金稅後盈餘可望超過160億元，再創金融海嘯後新高，每股稅後盈餘1.4元以上。
第一金去年底每股淨值16.42元，對照目前股價，股價淨值比約0.93倍，也是三商銀(另有華南金(2880)、彰銀(2801))中，唯一低於1倍者。
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