熱血流成河

MoneyDJ新聞 2017-09-01 08:27:28 記者 新聞中心 報導

IC測試廠欣銓(3264)昨日(8月31日)召開法說會，欣銓總經理張季明表示，看好半導體產業下半年景氣，且公司佈局車電市場步入收割期，加上智慧手機市場於下半年逐步回溫，讓先前併購的射頻(RF)IC測試廠全智科(3559)可望全力挹注業績表現；公司將繼續進行水平拓展、垂直擴展及擴大區域布局，帶動未來5年營運規模持續成長。

張季明指出，在水平拓展方面，公司去年宣布收購全智科，進入無線射頻(RF)IC測試領域，也將業務擴展至車用領域，亦可望進攻物聯網市場；同時，公司原先就是微控制器(MCU)全球前三大測試廠，未來將結合MCU與RF整合晶片測試業務，預估1-2年內可見綜效。

張季明也指出，公司布局車用電子市場多年，與歐美主要IDM廠商合作密切，在車電市場逐步發酵之下，上半年已開花結果，且近兩年打入日本市場，IDM大廠也成為公司客戶，於車電領域已進入量產階段。

垂直擴展方面，張季明指出，公司著重晶圓級封裝製程，並透過持有瑞峰半導體(Raytek)32%持股進入晶圓級封裝，而瑞峰陸續通過客戶認證及Tape Out，預期年底產品將逐漸量產，除產生營運貢獻外，亦有助於公司建立完整的測試產線，可望為未來5到10年營運增添長期動能。至於擴大區域布局方面，公司已於大陸南京設廠，地點位於台積電(2330)南京廠北端，預期今年底前可望完工，開始安裝設備，最快明年上半年開始量產。

MoneyDJ新聞 2016-11-23 09:00:46 記者 陳祈儒 報導

欣銓（3264）今(2016)年9月與10月單月營收分別創歷史新高與次高，雖然重要海外客戶TI第4季預估自己營收季減11%，但是欣銓在併購與客戶分散等因素加持下，對2016年第4季以及2017年第1季營收樂觀。法人預估，其今年第4季營收季減幅在5%以內，而2017年第1季則可望年增1~2成左右，獲利表現亦有機會年成長；2017年上半年營收與獲利年增幅度可望亮眼。

欣銓成立於1999年10月，總部位於新竹湖口，主要業務是IC測試服務，在晶圓測試（Chip  probing）可名列台灣前三大；旺宏（2337）是主要法人股東之一，持股7.4%。欣銓主要客戶德州儀器(TI)占其營收比重約30%，其他客戶則包括台積電（2330）、聯電（2303）等。

欣銓今年7下旬宣布以現金收購方式，以每股24元公開收購全智科（3559）股權，截至9月底公告收購股權超過6成；預計2017年會展開第二階段公開收購，取得剩下股權，完成100%收購。

收購全智科主要著眼於看好RFIC測試趨勢，以及跟全智科產品線沒有重疊，可增加產品廣度。

（一） 欣銓對2016年Q4，2017年Q1展望樂觀：

欣銓2016年9月底已收購全智科的63.84%股權，使欣銓的整體營收與接單來源增加，激勵9月、10月營收創佳績。

全智科以Final Test後段測試為主，欣銓併購全智科後，營運面由晶圓測試再增加到後段的成品測試業務，所以公司對第4季營運樂觀。

法人預期，傳統第4季淡季中，欣銓合併營收季減幅可望在5%之內，且在IDM廠客戶需求不弱下，淡季不會太淡。

而2017年第1季，晶圓代工業者對景氣不看淡，加上欣銓2016年同期營收基期相對低；法人預估，2017年第1季營收年成長幅度可達1~2成。

（二）欣銓看好2017年動力來自安控、MCU與車用電子：

欣銓昨（22）日參加櫃買中心舉辦的業績說明會，展望2017年，欣銓總經理張季明預期，成長動力包括微控制器MCU和射頻元件，此外在ATV/Security（安控）應用亦看好。

張季明預期，2017年欣銓在車用和安控上能持續成長，尤其車用電子未來3年還有很多成長空間。

（三）法人預估，欣銓2017年上半年成長亮眼：

欣銓當初併購全智科時，已承諾朝著100%收購目標邁進。張季明表示，雙方董事會尚未進一步討論，但完全收購的時間點希望在2017年年底前完成。

法人初估，2017年上半年產能利用率持穩，毛利率可望維持在25~30%區間。在收購全智科大部份股權後、計入其合併營收與認列獲利，法人推估，由於全智科過去的毛利率歷史表現，還優於欣銓，因此推估，欣銓2017年每股獲利超過2元以上。

法人進一步指出，由於2016年第1季有台南地震影響晶圓廠的運作，加上第2季客戶作庫存調整，所以欣銓2016年第1、2季營收表現相對疲弱，基期也較低，預計2017年第1季營收年成長將有1~2成的亮眼表現。

MoneyDJ新聞 2016-03-16 09:11:19 記者 陳祈儒 報導

欣銓科技（3264）日前公布去（2015）年簡式財報，第四季單季營收季減16%、毛利率23%、單季稅後淨利季減46%至1.65億元，每股盈餘0.34元，毛利率與每股盈餘表現皆低於外界預期。今年2月南部地震影響到晶圓代工客戶釋單進度，法人預期，欣銓今年上半年毛利率無提升空間，上半年獲利將較去年同期減少約3成，下半年才具轉機。

欣銓累計今年1~2月營收較去年同期年減15%，法人以第一季平均月營收4.1~4.2億元估算，第一季營收約12.3~12.4億元，季減約7.6%，其第一季淡季效應，比IC測試同業如京元電（2449）、矽格（6257）要來得明顯。

（一）欣銓2015年Q4獲利、毛利率低於預期：

欣銓已公告2015年第四季簡式財報，單季營收13.32億元、季減16%；單季稅後1.65億元、季減46%，EPS為0.34元。累計全年稅後EPS為2.14元。

法人以獲利季衰退金額來推算，第四季毛利率為23%，低於前一季的30.1%。

（二）2月地震影響欣銓接單，上半年營運偏淡：

今年2月6日台灣南部發生強震，晶圓代工業者產出受到波及，預料作晶圓測試的欣銓也受到影響。從欣銓前2月營收概況，已大略可評估第一季營收表現不如去年底，亦較去年同期衰退。

法人評估，欣銓第二季營收回升約10%至13.8億元，惟整體產能利用率成長不高，第二季毛利率仍在25%左右。

（三）法人估欣銓受惠車用電子、安控需求，下半年具轉機：

法人表示，安控與車用電子等應用市場是欣銓今年重要推動力，仍占全年營收比重的30%，MCU占營收比重約20%。其中，安控與車用電子今年上半年貢獻仍不明顯。

法人估算，上半年安控/車用電子占營收比重約2~3成之間，等到安控/車用電子日本新客戶下半年到位，整體營收才會提升。

另外，MCU與車用安控IC都將持續受惠物聯網（IoT）發酵的效益。

而就全年營運來看，法人評估，2016年上半年兩季的營收、毛利率表現，低於2014年第二季之後的季度平均水準，等到下半年營收才會明顯回升，而受到上半年獲利不如預期的拖累，今年全年EPS應在2元以內。