MoneyDJ新聞 2016-12-29 09:01:17 記者 陳祈儒 報導
宏捷科（8086）今（2016）年12月營收跟前一月相近，整體第4季營收約3.4、3.5億元，是2016年度最淡的一季，符合預期；宏捷科表示因下半年消費電子終端轉淡，下半年營收不如上半年。展望2017年，宏捷科表示，面射型雷射（VCSEL）感測器開始會小量拉貨，初估明年上半年感測器產品挹注營收仍不多，全年營收占比大約是2%~3%，但仍算是宏捷科跨出既有產品線PA功率放大器之外的第一步。
目前應用在通訊產品的化合物半導體以砷化鎵（GaAs）材料最具代表性；因為砷化鎵是大宗消費性電子產品的手機、無線區域網路的關鍵零組件。
砷化鎵從上游的磊晶（epitaxy）、中游的晶圓代工（Foundry）、到下游的封裝測試，都吸引了不少業者投入；宏捷科的產業鏈位置算是中游。
（一）宏捷科初估今年Q4為淡季，但獲利可優於前一季：
宏捷科表示，2016年第4季淡季過後，2017年第1季受到工作天數減少，還有最終端通訊市場調整的影響，明年第1季營收回升的動力不高。
法人初估，2016年第4季毛利率仍23%相對低水準，而單季費用金額在5千萬元上下，營業淨利仍是正數；再加上新台幣兌換美元匯率近一季貶值、會帶來匯兌收益，宏捷科第4季稅前淨利可望優於第3季表現。
（二） 宏捷科明年Q1功率放大器需求，等2月份過後才明朗化：
展望2017年，宏捷科初估第1季大約跟前一季營收相近，都算是接單淡季，除了是工作天數減少的影響之外，通路上的舊款手機持續在中國農曆年節前調整庫存也是原因之一。
宏捷科表示，新機種的PA功率放大器需求，應等到農曆過年後的2月份，才會逐步明朗，屆時才能確定第1季營收，是否能夠季成長。
（三）宏捷科對客戶送樣VCSEL感測器：
近一季砷化鎵材料產業鏈，都把目光放在光通訊的應用上。宏捷科2016年已對品牌客戶送樣VCSEL面射型雷射的感測器產品；由於自是送樣階段，今年沒有什麼營收貢獻度。
若宏捷科的通訊客戶能夠接獲智慧手機、或是藍牙耳機品牌廠的手勢偵測的元件封裝感測器訂單，預計2017年可以對宏捷科貢獻營收約2%、3%。
2017年手機週邊對於生物辨識與動作感測新設計，激發了光通訊產品的應用；現在VCSEL應用的2大光通訊業者正準備對手機品牌廠送樣，2家都有機會奪得訂單，包含宏捷科等磊晶、晶圓代工、下游元件封裝業者，都有可能接到相關訂單。
晶圓代工業者評估，手機品牌廠要把訂單下給歐美2大光通訊公司的其中哪一家？要等到2017年第1季末至第2季上旬才會明朗。代工業者表示，或許2家供應商都會接單，只是比例分配不同；若是手機品牌廠決定只有單一元件廠接單，對於上游供應鏈明年上半年營收或有影響。
MoneyDJ新聞 2016-05-03 09:13:55 記者 陳祈儒 報導
宏捷科（8086）因最下游美系品牌廠持續清手機庫存，其IDM客戶減少拉貨，第一季營收季減25.8%，營運為近兩年的谷底。預計第二季因工作天數恢復正常，業績有季節性的10%季成長，惟仍算是淡季。法人預料，新款手機PA接單約等到今年6~8月份發酵，新產品銅柱凸塊封裝也要等第三季才產出，初估宏捷科第二季業績不再下跌，而第三季營收則可望有逾2成的季成長。
（一）宏捷科Q1營運谷底，Q2有季節性正成長：
宏捷科第一季營收季減25.8%至8.25億元；而第二季營收儘管回升約1成幅度，但是有股利未分配盈餘加徵1成營所稅的影響，法人初估，上半年的2個季度的單季每股獲利皆約超過1元。
法人指出，上半年宏捷科每股稅後盈餘約2.1~2.3元，下半年業績則可望好轉。
（二）宏捷科配發4.75元現金股利，殖利率8%：
宏捷科去（2015）年全年EPS 7.85元，擬分配現金股利4.75元。以上周五（29日）收盤價計算，殖利率約8%。日前宏捷科的股價跌幅頗大；在不考慮砷化鎵同業的穩懋（3105）的現金減資因素下，殖利率與穩懋的1%、全新（2455）的4.3%相比，表現相對較佳。
（三）新手機下半年上市，對宏捷科Q3營運有挹注：
宏捷科主要產品線分別有HBT與pHEMT，分別占營收比重是80%和20%。其中，HBT主要用於生產功率放大器（PA），而PA的應用則來自智慧型手機與WiFi兩大領域；手機的占比大約有93~95%，僅5~7%是WiFi。
宏捷科是透過半導體IDM廠、間接出貨予美系手機品牌A大廠。該IDM客戶有4~5成營收來該A廠牌，所以，該美系廠手機銷售成績，對宏捷科營收影響程度約達3成以上。
隨著美系廠手機調整庫存，宏捷科上半年營運也偏淡。而待下半年美系廠手機將執行前期補貨，屆時宏捷科6~7月業績可望脫離上半年的谷底。
法人預計，宏捷科第三季營收可望季成長2成以上，並帶動單季每股獲利可望有1.8~2元。
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