熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-10-14 11:05:45 記者 蕭燕翔 報導

藥妝通路的旺季貢獻，加上大陸貢獻持續成長，達爾膚(6523)第三季營收創下新高，法人認為，該公司第四季營收還有續創新高機會，全年營收看增30-35%，以目前股本計算，每股稅後盈餘6元以上。明年在台灣、中國大陸及海外市場同步增長下，營運還有機會維持三成的高成長。

達爾膚是以美妝品牌「DR.WU」在兩岸及全球行銷，公司聚焦有微量藥用成分的藥妝市場，因成分又兼顧低致敏性，受到客戶認同，以今年上半年的數據來看，在國內藥妝的市佔率超過三成，不僅穩居龍頭，也較去年同期增長，並可望是同型產品中成長最亮眼者。

而達爾膚第三季營收2.91億元，創下新高，動能來自9月的國內藥妝通路旺季與大陸的貢獻持續加溫。根據法人的初估，達爾膚今年前三季的大陸營業額年增率超過八成，佔整體營收比重介於16-18%，雖因大陸還處新拓點與品牌投資階段，對母公司的營收貢獻大於獲利，但隨品牌深耕的效益浮現，中期大陸的獲利增長也將跟上。

展望明年，達爾膚仍寄望國內、外的同步增長。在國內市場部分，根據市調機構的統計，因氣候與消費習慣的改變，國內藥妝近年的年複合成長都有10-15%水準，是整體保養品的二至三倍，而達爾膚因旗下品牌的市佔率逐年增加，明年的成長應可望持續優於藥妝品平均，落在15-20%。

在中國市場方面，達爾膚虛實通路搭配的動能不弱，隨品牌代言人與行銷活動的效益發揮，在陸的知名度同步提高，市場仍預期明年中國營收貢獻會維持五成以上的高增長。

其他海外市場部分，達爾膚也在東南亞及歐洲持續設點，法人預期，明年除中國大陸外的海外營業額也會有三至五成的增長。

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MoneyDJ 財經知識庫  MoneyDJ新聞 2016-05-20 10:28:54 記者 蕭燕翔 報導

國內醫美保養品龍頭達爾膚(6523)即將於下月16日掛牌上櫃。法人看好，公司今年在國內、外的營收貢獻同步增溫，其中台灣有望維持10-15%的增長幅度，海外(不含中國)成長率也將有35-50%，加上大陸實體通路的加速佈建，整體營收有望繳出四至五成的高成長，獲利可望再創新高。 

達爾膚成立於2003年，旗下醫美保養品品牌「Dr. WU」是國內醫美保養品的龍頭，去年市佔率介於28-30%，今年首季拉高至32%。而該公司去年台灣實體通路銷售貢獻營業額比重為62%，台灣虛擬通路比重16%；另2014年才進入的大陸市場，去年比重已達16%、還有其他海外市場占比6%。 

達爾膚是國內聚焦醫美保養品的先行者，目前共計12個系列68個產品中，以保濕系列銷售貢獻最高。法人評估，以國內藥妝通路的銷售來看，添加低劑量藥用有效成分的醫美保養品，占比版圖逐步提高，因而每年國內醫美保養品銷售能維持10%以上的自然增長，優於整體藥妝銷售平均，這是達爾膚第一項有利因素。 

而達爾膚在國內市占率的增長，則可能來自品項增加、廣告效益及新增通路。公司每年維持15%左右的產品創新率，其中全新及升級改版的占比各半，且近年開始正式聘用明星代言人後，曝光度增加，今年也已新進寶雅通路。法人預期，在醫美保養品維持兩位數自然成長及達爾膚市占率增加下，今年台灣銷售貢獻有望繳出12-15%的成長。 

在海外市場上，今年成長最大仍將來自中國大陸。達爾膚今年首季來自中國大陸的營收挹注已達3,300萬，營收占比14-15%，公司2014年進入大陸市場後，事先從聚美優品、天貓美妝及京東商城等線上通路開始，2015年底進駐大陸本土美妝通路「妍麗」旗下40間美妝店，並在上海正大廣場設立百貨專櫃。團隊看好大陸保養品市場約為台灣的13倍，醫美保養品也正處起飛階段，公司擬於今年再設北京專櫃，銷售據點也有望突破100個，法人預期，達爾膚今年來自大陸的營收貢獻仍將是成長最快的市場，全年占比突破兩成。

至於其他海外市場，達爾膚除透過莎莎及屈臣氏銷售，布局馬來西亞及新加坡市場，另外還有加拿大、美國等華人聚集地，今年首季達爾膚已進入緬甸，接下來也會布局英國。法人預期，今年公司來自海外的銷售增長將不亞於去年的35%。

達爾膚去年營收8.65億元，毛利率68.3%，營益率30.6%，稅後盈餘2.28億元，以當時加權流通在外股本計算，每股稅後盈餘8.1元。今年首季營收2.34億元，毛利率67.3%，營益率34.9%，稅後盈餘6,702萬元，以當時股本計算，每股稅後盈餘2.38元。

MoneyDJ新聞 2016-05-18 11:00:53 記者 新聞中心 報導

達爾膚(6523)將於5月19日(四)舉行上櫃前業績發表會，並暫定於6月16日(四)掛牌上櫃。達爾膚表示，在台灣及大陸市場雙引擎帶動下，第一季營運表現亮眼，季營收2.34億元、年增60%；稅後純益6,702萬元、年增78%；每股盈餘2.38元。

達爾膚表示，自2014年9月進軍大陸，DR.WU達爾膚線上已進駐最大購物網站「天貓商城」、化粧品購物平台「聚美優品」及「魅力惠」等，線下則有上海正大廣場及中國妍麗美妝，通路佈局虛實並進，2016年第一季大陸營收約達3,300萬，較2015年同期成長177%；此外，在大陸護膚保養品市場有近7,000億元預估產值下，預料DR.WU達爾膚品牌力可持續發酵，業績後勢可期。

另外，DR.WU達爾膚目前實收資本額為2.82億元，預計6月16日掛牌上櫃，掛牌股本為3.17億元，本次辦理現金增資3,525張；初次上櫃前新股承銷價格不含權息，依據104年度盈餘分派，每股配發股票股利5元與現金股利3元，預計訂5月26日為除權除息交易日。

達爾膚指出，公司深耕台灣市場長達13年，憑藉多元通路策略、持續擴增產品線、不斷提升產品與服務品質，締造每年營收成長20%以上優異表現，是國內市占率最高之醫美保養第一品牌；未來DR.WU品牌將擴大優勢，除了鞏固台灣領導地位，更積極拓展中國及東南亞等海外市場，逐步壯大品牌事業版圖；此外，也將堅守每年15%新品開發率，使產品線豐富完整，為營運挹注強勁動能，同時帶動台灣保養品產業正向成長

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