MoneyDJ新聞 2017-04-07 09:00:31 記者 陳祈儒 報導
科納-KY（4984）今（2017）年前3月營收裡，1月與3月份表現皆低於外界預期；加上大陸光通訊業者光迅科技亦開發出新ROADM板卡，未來是否減少對科納在核心元件WSS端口零組件的使用量？其影響還待觀察。以科納功能性貨幣美金來計算，該公司1月營收年減45%、3月單月營收亦年減58%，跟去（2016）年底公司法人說明會上提及蘇州廠進行擴產、對後勢樂觀看法有一定差距；科納第1季營收不如預期，是否為大陸客戶近期緊縮對光主動元件下單量，尚待公司方面釐清。
科納在ROADM產品是WSS（波長選擇開關；Wave-Length Seclect Switch），該產品作用是分配調度各光纖通道的頻寬。科納營運總部位於美國矽谷，生產中心則位於大陸的蘇州。科納2015~2016年銷售區域亞洲為主，占營收比重55%~60%，其次為美洲占比約22%~23%，其它地區則以歐洲客戶為主、占營收比重接近20%。
科納前3大客戶營收占比合計在7成以上，包含大陸網通龍頭華為、美商Tellabs，以及Alcatel-Lucent。
（一）科納今年Q1營收不穩，元月與3月營收皆低於外界預期：
科納甫公布的3月營收為新台幣5,021萬元、年減幅度達61%。若以科納的功能性貨幣「美元」來計算，亦較去年同月減少了58%，低於外界原本預期3月份工作天數恢復正常後，單月營收可望重回約新台幣1億元水準。
科納昨天公布的3月營收創下近4年來的新低，是2013年4月份以來單月新低水準。
科納在2016年11月舉行的法人說明會中指出，擬近期啟動擴廠計畫，增開蘇州廠產能；公司高層表示，將配合客戶需求逐步擴產；當時法人亦評估其對後勢展望樂觀。惟就科納在2017年年初的業績來看，1月營收與3月營收表現皆不符合外界預期。
（二）光迅推出CDC-ROADM產品，科納與同業產品用量可能將減少：
科納應用在雲端市場Data Center的OvS Switch（Optical Virtual Switch）產品要等到2017年下半年才有貢獻，目前新產品挹注不多，主要仍要靠WSS產品來支持現有營收規模。
不過，大陸光纖產品製造廠光迅已投入CDC-ROADM板卡系列產品，算是科納下游的電信應用市場。光迅在2017年發表的ROADM新品，是由QPS、WSS、CDC和FMC等板卡組成，而且能降低依賴單一WSS端口設計，對於科納以及其同業產品有影響。
另外，光迅同時也發表3D Fiber shuffle產品，可用於解決Data Center應用所面臨高密度光纖互連不易的問題。
MoneyDJ新聞 2016-06-04 09:15:53 記者 陳祈儒 報導
F-科納光通（4984）的WSS（波長選擇開關）目前供需吃緊，已公布的3月與4月營收皆在1.2~1.3億元之間。公司預計5、6月營收仍處於此單月高峰水準，整季營收在3.7~3.8億元、年成長接近4成，在毛利率維持第一季水準的預估下，單季EPS約1.93~1.95元，較去年同期成長3.5倍。
科納累計1~4月營收年增43%至4.57億元。
科納的主力產品是波長選擇開關（Wavelength Selective Switch；WSS）是連網網路通設備ROADM的核心。
因產能近滿載，科納正在評估是否重啟之前閒置生產線，待進一步確定市場景氣，再作定奪。
（一）科納Q1毛利率創近4年半新高，EPS年增逾6倍：
科納今年第一季EPS 1.77元，較去年同期成長6.3倍。主要是產能利用率提升，並降低供應原料的報價，加上產業供需吃緊，今年以來產品平均報價跌幅縮減，帶動毛利率回升至49.71%，年增近9.7個百分點，並是近4年半以來的新高。
法人表示，因產品報價跌幅有限，今年接下來毛利率維持在接近50%。
（二）科納Q2每股獲利近2元；下半年評估擴產：
科納的主力客戶除了美國客戶之外，還有大陸的中興通訊、華為等，最終終端應用則是基地台。
在4G與5G要求傳輸速度加快，頻寬網路升級為趨勢，在ROADM近年來價格持續向下，有望取代傳統的交換器，帶動科納WSS的需求。
由科納單月營收持續維持在高峰，顯示客戶需求仍旺，產能已滿載。法人預估第二季營收約3.7~3.8億元，每股獲利接近2元。
由於科納之前已有閒置的生產線，將進一步評估客戶下單情況，以及整體市場，再決定是否重啟原有的生產線。
法人預估，在沒有擴產下，全年毛利率持穩在49~50%，每股獲利可望達7.5元，較去年倍增。
