MoneyDJ新聞 2018-04-30 08:45:10 記者 新聞中心 報導
微波高頻元件設計製造商昇達科(3491)第一季營收4.14億元、季增32.4%；毛利率32.9%，低於前一季的33.7%；稅後淨利3,321萬元、季增68%，EPS 0.53元，高於前一季的0.29元。昇達科表示，在傳統淡季及匯率相對不利情況下，第一季營收仍逆勢成長，顯示公司營運已擺脫印度市場布建延緩影響，同時第二季客戶需求亦明顯復甦，營收可望持續向上。
昇達科指出，第一季在天線與衛星通訊市場有更多有斬獲，而為順利消化下半年需求，4月已在大陸設立新廠，目前生產機台已陸續到廠並逐步拉高產能規模，預計自第二季起，就會對營收獲利增長帶來實質貢獻。
昇達科也指出，子公司開曼芮特(6514)方面，持續致力生產流程改善並強化生產運作效率，帶動毛利率由去年第四季的22.7%提升至今年第一季的23.7%，營業淨利也出現36.2%的季成長；至於子公司正通科技在營收及營業淨利表現上，相較前一季分別呈季增122.1%及257.7%。
另外，對於近期因美國對中興通訊(ZTE)的禁售令以及對華為的調查，引起投資人聯想昇達科營運將受影響，並造成股價有不正常的反應。對此，昇達科表示，公司與中興通訊目前並無任何交易，而華為雖為昇達科客戶，但華為表示其微波通訊設備原本就進不去美國市場，且微波通訊設備所需要的料源亦非仰賴美國；因此不論產、銷都不致影響到華為在通訊設備市場的營運；換言之，昇達科也不會受到影響。
昇達科（3491）擴大併購布局，去年敲定的入股正通科技案股權持續攀升，昨日昇達科公告再拿下14.5％的股權，將手中握有的正通科技股權推高至65.5％，由於已跨過重要子公司的門檻，昇達科今年可望認列正通全數合併營收，靠著併購，昇達科今年營收就可望出現雙位數成長。
截至去年第四季止，昇達科手中握有的正通科技已達到51％，新年伊始，昇達科又續加碼，宣布斥資2,175萬元、以每股30元，取得自然人股東之股權725,000股，再拿下正通科技14.5％的股權，將手中持股推高至65.5％。
由於去年第四季昇達科握有正通持股已跨過5成的門檻，依法去年第四季起昇達科已可認列正通合併營收，以正通過去幾年營收近1.5億元估，去年昇達科僅認列了正通近3,750萬元營收，但今年則有機會全數認列。
法人指出，正通主攻無線通訊設備市場，客戶包括NOKIA、ERICSSON等國際電信大廠，以及國內主要電信商，包括中華電、台灣大及亞太電，近3年營收約為1.5億元，毛利率落在35％～40％間，淨利率近17％。惟因去年正通新增不少客戶，今年可望反映在營收表現上，推估全年營收有機會挑戰2億元。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2017-07-12 09:07:51 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）第2季在印度市場適時發酵挹注，季營收創高峰，單季EPS 1.5元，符合預期。展望2017下半年至2018年，昇達科預估第3季營收小幅成長，待第4季至2018年上半年接單爆發，將分別有（1.）美國客戶低軌衛星微波元件接單；與（2.）與震通合資新設公司可激勵合併營收成長；（3.）旗下芮特-KY（6514）、利匯客戶接單陸續回籠效益。法人以昇達科集團2017年合併營收約17.5~18億元為基礎，在4.5G與物聯網產業2018年市場帶來成長暫估年成長12%，加上公司估算的低軌衛星2018年業績1.2億元，震通合作2018年也有1.5億元，昇達科2018年營收可挑戰22億元以上。
昇達科是射頻通訊相關的雙工器、濾波器、耦合元件的精密加工廠。過去幾年來，昇達科不滿足僅有少部份元件製造廠自居，除了在2010年投資了昆山良特（2015年已更名並轉為上櫃公司芮特-KY）之外，2015年再整併了無線電設備廠利匯之外，也於2017年年中宣布與通訊產品代理商震通合作，以壯大產品線。其實，昇達科手上轉投資，還有連接線與Cable應用的【巨頻】，作repeater（放大器）的網通公司【佳得】，以及精密加工所需的電鍍廠【昇榮】等持股。
（一） 昇達科自結Q2毛利率41.7%，EPS 1.5元：
昇達科6月營收1.58億元、創下單月新高；單季營收季增8%至4.286億元，亦是單季營收新高，符合公司之前的預期。
2016年年底開始接單的印度電信市場，在2017年上半年仍持續發酵，預計也是下半年的接單市場；據電信設備透露，只要過程順利，印度市場訂單將可長達3年。
昇達科昨日法人說明會上，公布第2季毛利率自結數為41.76%，營益率22.73%，皆跟前一季相近，符合預期。
至於近期宣布與電信設備元件與材料代理商震通（Genton）合資新設公司案，應等到今年的10月1日交割股權；震通業績要在今年第4季併入合併報表，可望激勵昇達科2017年營收逐季成長。
（二） 昇達科Q3營收小幅成長，Q4接單集中爆發：
昇達科下半年微波產品單月營收約1億元上下、若拉資暢旺，微波產品單月最佳亦可望達1.1億元營業額。法人初估，第3季營收季增4%~9%小幅成長，主要成長動力將落在第4季。
昇達科總結了2017年第4季新接單，共有四個來源：（1.）美國低軌衛星在第4季小批量生產，帶來初步業績。（2.）旗下芮特-KY的油桶天線改版後新品，將重新拉貨；同時芮特也接獲另一家天線新客戶，挹注動能。（3.）旗下利匯大客戶前幾季因被併購而延遲拉貨，預計利匯客戶接單回籠，單月業績自低水位的1千餘萬元回升。（4.）與代理商震通合作將於第4季發酵，單季可併入新台幣5,000萬元營收。
（三） 昇達科2018年營收，以年增2成、超過22億元為目標：
昇達科表示，低軌道衛星透過跟地面接收站連通，能補足蜂巢式通訊網路基地台覆蓋率的不足。預計2017年第4季低軌衛星接收站所需微波元件，初期只是小批量出貨，要等2018年才大量產出貨。
昇達科表示，2018年接單已有了眉目，共有三個來源：（A.）低軌衛星市場在2018年整年貢獻約1.2億元。（B.）與震通的合作，預計2018年全年帶入業績約1.5億元。（C.）芮特自今年第4季接獲的新天線，會延續至2018年 ；由於該客戶下游天線的應用多元，將帶動旗下子公司芮特2018年的成長。
昇達科表示，本業微波元件持續有4.5G網路建設的需求，加上低軌衛星，旗下芮特與利匯在2018年接單也增加，2018年營收應向上成長。法人初估，集團包含母公司昇達科、子公子芮特與利匯訂單若可望如期發酵，2018年營收可挑戰22億元以上，較2017年預期的18億年成長約2成。
MoneyDJ新聞 2017-05-25 09:00:27 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）受惠於產品組合優化、微波與毫米波在2017年第1季業績占比逾7成，激勵毛利率在淡季中走揚。法人預期，第2季產品組合差異不大，毛利率可望持穩在相近區間。展望第2季營收，法人預估，昇達科本季月營收逐月遞增，6月營收可望挑戰約1.55億元的單月營收歷史新高，並帶動整季營收同步締造季度新紀錄。
昇達科2016年產品線營收比重，微波/毫米波占61%，射頻天線占21%，無線電通訊系統約18%。
（一）昇達科Q1產品組合佳，激勵毛利率走升：
昇達科2017年第1季產品結構比重，微波/毫米波占74%，射頻天線占15%，無線電系統約11%。受惠產品組合表現佳，該公司第1季毛利率逆勢走揚、季增1.24個百分點至41.86%。
C客戶在印度持續接單，預計昇達科第2季產品結構仍以微波/毫米波為重，法人預計，本季毛利率算相對持穩在41%、42%左右水準。
（二）昇達科Q2營收季成長，6月單月挑戰新高：
法人表示，昇達科5月營收應可以較4月小幅成長，而6月份則成長更為明顯，本季營收呈現逐月遞增態勢。
法人預測，昇達科第2季營收約季成長5%，其中，6月份單月營收應約1.55億元，挑戰單月營收歷史新高。
第2季營收動力，主要是來自印度市場的需求持續成長。以客戶別來看，C客戶與H客戶，是上半年成長主要動力。
以電信與微波產業供需情形，第3季為相對旺季，讓昇達科今年營運，有機會逐季成長。
（三）昇達科布局5G應用，今年送樣，明年小幅放量：
全球5G電信規格尚未完成制定；詳細規格還未確定之前，昇達科2017年在5G毫米波產品上，僅處於送樣的階段。2017年真正在交貨的新款微波訂單，以4G/4.5G為主。
市場預期，2018年5G規格可能會被討論與制定。昇達科則認為，5G應用相關接單實際交貨要等2018年，而且會從單一市場區域慢慢開始交貨。昇達科評估，2018年5G接單初期，不會是全面性的大量，但市場具有不小成長潛力。
MoneyDJ新聞 2016-12-27 09:17:20 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）受惠於以色列客戶在印度需求集中於年底下單，昇達科表示，12月營收可望優於11月、續創新高，Q4則亦將創新高。展望2017年第1季，昇達科的微波元件及無線天線製造廠子公司芮特（6514）皆進入傳統淡季，該公司評估該季合併營收將轉淡，法人初估，昇達科下季營收季減約5~10%，待第2季營運逐步回升。
昇達科來自印度的微波元件訂單，係用在微波台與基地台上；微波台屬於電信公司核心網路。昇達科是透過以色列電信設備系統廠Ceragon出貨，原本訂於2016年上半年開始拉貨，但是遞延至2016年8、9月份才正式開始。據客戶透露，印度微波建設，未來有2~3年的建置延續期。
在產品結構與毛利率變化方面，昇達科2016年10、11月份微波通訊營收占比達55%，高於2016年第3季的52%，加上12月營收動能仍來自微波產品，第4季微波營收比例可望高於上季；外界預期將帶動毛利率提升。
（一）印度、北美等微波需求增，昇達科Q4營收創新高：
昇達科表示，受惠於印度、北美市場的微波產品需求在10~12月份增加，繼11月合併營收創高之後，12月營收有機會挑戰歷史新高。
昇達科指出，據客戶反應，原本2016年第1季印度市場就應該有訂單浮現，但是一直遞延至2016年10月份之後才浮現，讓公司年底的營收動能轉強。
在新訂單與營收規模成長的帶動下，昇達科亦初估第4季毛利率優於第3季。
（二）2017年第1季為傳統淡季：
昇達科指出，2017年第1季是傳統淡季；客戶2016年底拉貨熱度會暫告一段落，不會有2016年第4季的旺季需求。
昇達科納入合併營收中的子公司芮特（6514），在第1季亦為傳統淡季。法人評估，2017年第1季營收季減幅度約5~10%，大約跟2016年同期業績的減幅相當。
昇達科表示，由於印度市場才於近期貢獻營收，印度訂單的營收貢獻度還在持續追蹤之中，但是有機會成為2016年的重要業績來源。
（三）昇達科規劃5G市場，有意設立毫米波實驗室：
昇達科表示，從美國、日本等先進國家的電信基礎建設進度來評估，預估2018年之後5G有機會進行商業運轉。針對5G的新規格，昇達科正考慮建立「毫米波」天線測試的實驗室。
昇達科認為，因應2018~2020年的商業運轉，應該會於2017年建立新的實驗室。
據悉，相關天線與微波檢測實驗室造價應超過3千萬元以上；若加上採購檢測設備，支出金額還會增加。
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