MoneyDJ新聞 2017-11-21 11:30:19 記者 林昕潔 報導
菱生(2369)今年受惠記憶體NOR Flash封裝訂單維持滿載，且MEMS(微機電)新品出貨增溫，帶動公司前三季本業獲利較於去年同期成長68%，累計前三季EPS為0.30元。公司表示，第四季訂單表現仍較去年同期成長，但因產業淡季影響，營收及毛利率估較前季下滑。而明年主要動能，公司看好MEMS新產品"壓力計"，有機會隨客戶打入智慧型手機大廠供應鏈，預計明年第二季可望出貨，帶動訂單大幅成長，進而將目前梧棲新廠約5-6成的產能利用率向上提升，帶動營收、毛利率較今年往上。
菱生是中部封測廠，目前產品比重為：Nor Flash約占2~3成、MEMS(微機電)/sensor合計占2成、電源相關的PWM IC占1~2成、MCU占約1成、RF IC不到1成。目前在台灣的兩座廠房，分別在台中市潭子加工出口區潭子廠，以及靠近郊外的梧棲廠；梧棲廠屬於新廠，在2014年完工落成，2016年逐步投入生產。
公司第三季合併營收達15.99億元、季增8.0%、年增11.5%，毛利率11.3%，較前季下降0.4個百分點，主因夏季電費較高、新產品及新人力預備造成生產成本較高，稅前淨利達5709萬元，稅後淨利3650萬元，EPS 0.10元。
公司今年受惠記憶體NOR Flash封裝訂單維持滿載，來自客戶旺宏(2337)、華邦電(2344)的訂單升溫，使公司累計前三季營收達45.35億元、年增9.14%，且營業利益達1.11億元，相較於去年同期年增幅達68%，稅後淨利為1.11億元，EPS為0.30元；不過去年同期受惠業外認列處分投資利益，且有所得稅率利益挹注，使去年同期EPS為0.52元。
而觀察第四季營運，公司認為，Nor Flash及MEMS(微機電)訂單表現不差，營運可較去年同期成長，但隨著進入產業淡季，營收將較前季略降溫，此外隨著產能利用率下滑，毛利率也將呈現季減；公司表示，目前因Nor Flash訂單佳，潭子廠稼動率可達8-9成，不過梧棲新廠主攻MEMS新品，稼動率約僅5-6成。目前公告10月合併營收為5.03億元、月減7.56%、年增5.58%。
後續較值得關注的，公司著力於MEMS新產品，包括麥克風及壓力計，從今年第二季開始小量出貨，目前IC設計客戶初期以非手機應用(空拍機、穿戴式裝置、遊戲機等)為主要訴求，而明年則有機會隨客戶打入智慧型手機大廠供應鏈，預計明年第二季壓力計產品可望出貨，帶動訂單大幅成長，進而將目前梧棲新廠約5-6成的產能利用率向上提升，法人認為，可望帶動明年營收雙位數成長，毛利率亦可往上。
MoneyDJ新聞 2017-05-31 09:17:31 記者 陳祈儒 報導
菱生精密（2369）今（2017）第1季營收年增9.2%，動力來自Nor Flash訂單，初估第2季營收呈現季成長，並較2016年同期營收成長6%~7.2%。受惠於Nor Flash需求成長，菱生2017年上半年潭子廠產能利用率穩健增加，折舊亦微幅減少，毛利率應可站穩雙位數百分比。外界預期，菱生2017年上半年本業，將較去年同期好轉，Nor等記憶體業務具有動力。
菱生目前在台灣的兩座廠房，分別在台中市潭子加工出口區潭子區，以及靠近郊外的梧棲廠；梧棲廠屬於新廠，在2014年完工落成，2016年逐步投入生產。菱生在2016年第3季處份了全智科（3559）股權，帶來業外處份收益2,950萬元。而2017年第1季則又處份了佳凌（4976）持股，首季單季業外處份收益2,500餘萬元。
（一）菱生Q2營收季成長個位數，表現優於去年：
因矽晶圓4月份供應吃緊，封裝廠菱生4月營收僅4.61億元，低於預期。而供貨正常之後，初估5月營收、6月平均營收會高於4月表現。
另外，菱生第1季匯損僅451萬元，初估第2季匯損金額也不多。在今年記憶體，感測器與微機電、Power IC市場逐步成長下，第2季營收可望季增率個位數百分比。
（二）菱生今年動力來自Nor Flash與MEMS：
菱生目前產品比重，Memory（記憶體；以Nor為主）占3成，Power IC占19%，MCU占10%，Sensor/MEMS合計占20%，RF不到1成。
菱生表示，2017年動力來自Nor Flash與MEMS等市場。法人預期，下半年Nor Flash新客戶訂單挹注，記憶體封裝的接單會持續增加。
另外，非蘋陣營在下半年也有新機上市，預料MEMS的接單也會有成長空間。
（三）菱生Q1處份佳凌持股，挹注業外2,500萬元：
2106年是台灣封測產業合併與整併的一年，全智科（3559）將股權售給了欣銓（3264），因此，菱生在2016年第3季處份了全智科全數股權，帶來業外處份收益2,950萬元，加上稅賦的收益，菱生去年第3季每股獲利水準創下過去四年多來的新高。
而2017年第1季，菱生又處份了佳凌（4976）持股，也帶來業外處份收益2,500餘萬元。
法人表示，菱生2017年營收與本業維持年成長，其潭子廠產能利用率回到約8成，梧棲廠則約5成；只要下半年景氣正常，今年整體毛利率可望站穩10%、11%水準。至於稅後淨利則看第2季之後是否有其他業外處份的計畫。
MoneyDJ新聞 2017-01-19 09:02:04 記者 陳祈儒 報導
菱生精密（2369）受惠於旺宏（2337）、華電邦（2344）近月對NOR Flash（編碼型快閃記憶體）封裝訂單增加，2017年第1季營收可望較2016年同期成長。菱生對今年第1、2季本業表現樂觀，主要是記憶體客戶訂單量的增加。菱生表示，台中潭子廠的產能利用率約7成以上，梧棲廠目前利用率雖不高，但今年仍有開發MEMS新品計畫。法人則表示，菱生今年本業動能漸恢復，營收成長5~10%，惟MEMS大客戶已被日資併購，加上沒有業外處份的收益，全年稅後淨利將低於2016年。
菱生是中部封測廠，目前有潭子與梧棲廠等2個廠區。梧棲廠是近年新設立、稼動率仍低於5成。菱生2016年的封裝應用市場比重，Nor Flash約占2~3成，MEMS（微機電）因為當年拿不到美系手機應用單、占比已不到2成，電源相關的PWM IC占1~2成，MCU占約2成。RF IC則約8~10%。
（一）Nor需求增加，菱生Q1營收有望年成長：
受惠於旺宏、華邦電等客戶對於Nor Flash記憶體需求量增加，菱生近期在記憶體市場訂單需求增大；菱生表示，今年初訂單相對去（2016）年同期要明朗，儘管今年1、2月份有農曆春節休假等因素，但是1、2月平均表現會比去年同期要好。
法人指出，菱生2016年在InvenSense（應美盛）的微機電應用上沒有接到消費市場的大單，而今年在電源管理、記憶體等半導體產品需求增加下，第1季營收可望年成長。
（二）記憶體接單增，菱生今年上半年本業轉佳：
菱生來自旺宏、華邦電的收比重約2成多。據悉，客戶旺宏因為切入車用、物聯網兩大領域，同時也是三大遊戲機主要記憶體供應商，今年遊戲機仍有新機種推出，讓旺宏增加對相關記憶體晶片的生產。
旺宏NOR Flash全球市占率名列前茅，因為邏輯製程發展迅速，Flash得改為外掛，激勵相關需求成長。至於另一家客戶華邦電的NOR Flash，在1Gb以上高密度產品的需求增加。
受惠於記憶體應用客戶的訂單升溫，法人預期，菱生今年上半年本業將轉佳。
（三）少了業外處分利益，菱生今年獲利恐減：
菱生之前持有的全智科（3559）股份已售予全智科大股東欣銓（3264），去年處份利益大約2,000萬元，加上有所得稅利益回沖等業外。
法人預期，除了匯兌損益之外，菱生2016年第4季，以及2017年則沒有其它的業外處份收益。法人推估，菱生今年營收成長、本業可望維持獲利，但是稅後獲利應低於2016年的表現。
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