MoneyDJ新聞 2018-05-02 11:28:50 記者 蕭燕翔 報導
沖壓件廠商鉅祥(2476)首季雖營收有個位數年增，但因毛利率下滑，匯損及稅率大增，導致單季轉虧，每股稅後淨損0.21元。不過，法人認為，公司首季營運應是全年低點，爾後營運逐步回溫，今年營收還是可以持平至個位數增長，但考量毛利率有壓，獲利是否同步成長還待觀察。
鉅祥是專業沖壓件廠商，公司最大利基在於連續沖壓的能力、日系客戶的基礎與全球多處的營業據點，以產品終端應用來看，大宗包括消費電子、車用、網通、資訊電腦及其他，近年3C應用已逐步降低，變成車用、其他(醫療/治工具等)、網通等利基應用的佔比逐步拉高，這也是前幾年毛利率可以逐步改善的關鍵。
不過，鉅祥今年首季營收年增個位數，但是毛利率一下由去年同期的28.7%，降至25.9%，加上業外提列5千多萬元的匯兌損失，稅率又因海外子公司預提稅率拉高，導致首季稅後轉虧，每股稅後虧損0.21元。
鉅祥分析，毛利率與去年同期差距擴大，除了匯率外，主要是因應可能來臨的退休潮，集團員工先行增加，全集團員工年增120人，導致生產成本增加。雖預期第一季毛利率是低點，但第二季回升的幅度得視集團員工數量而定。
展望今年，法人認為，鉅祥今年營收可望有個位數成長，第二季起匯率評價損失可望改善，有機會轉盈，但全年毛利率估難比照去年29.19%，恐呈下滑，獲利是否同等增加，還待觀察。
鉅祥今年也將比較大的資本支出，放在新屋廠的擴廠，擴廠重點將建置車用從模具設計、沖壓電鍍、成型的一條龍產線，預計廠房投資將超過1億元，下半年開始興建，明年下半年逐步完工，將增加車用接單能力。
鉅祥今年獲利雖相對保守，但目前股價淨值比約一倍，以今年配發去年股利計算，隱含現金殖利率還有5.5%以上。
MoneyDJ新聞 2017-08-17 10:19:17 記者 蕭燕翔 報導
而鉅祥今年前7月營收雖維持個位數成長，但獲利呈現年減，主要是公司全球接單幾乎都以美元報價，台幣對美元升值，一則影響轉換回台幣計價的營收直接減少，另一毛利率也受此影響，上半年從去年同期29.44%降至28.66%，特別是第二季因台幣季均價基礎跟去年同期差異更大，單季毛利率更有超過1個百分點的減幅。
而鉅祥這幾年投入非3C的布局，包括機電、車用、醫療、治工具等，今年的營收占比維持穩定，其中車用比重持穩在16%，雖陸續都有新品導入，但還未放量，只是對長期的轉型方向仍有正面助益。
法人認為，雖鉅祥今年的營運受到匯損衝擊不小，但全年營收預期仍有個位數成長，全年每股稅後盈餘應有機會維持在2元以上，以過往的配息能力來看，現金股利發放率至少都有近七成水準，以目前股價估算，穩定的現金收益率可期。
MoneyDJ新聞 2017-02-14 10:15:29 記者 蕭燕翔 報導
台幣暴升衝擊，法人預期，專業沖壓件廠商鉅祥(2476)將公布的元月自結獲利恐受影響，不過，若就營運本業來看，元月在治工具等領域接單不俗，今年全年來自利基市場的接單，仍有成長空間，但考量多數收款來自人民幣，匯價可能影響營收增長幅度，暫估營運與去年相當，而在去年每股稅後盈餘繳出2.65元的佳績下，隱含現金殖利率可期。
鉅祥是專業的沖壓件廠商，最早期以日系廠商的3C應用為多，但隨資通訊產品遭手機整合，終端銷售大減，公司開始將較多資源聚焦在利基領域的研發，並配合客戶轉型，近年收到成效，去年營收雖僅較前年成長3%，但因毛利率改善，全年每股稅後盈餘2.65元，創下金融海嘯後新高水準。
而今年元月即使有農曆春節工作天數較少的因素，但相較於去年的正常工作天期，營收僅微降2%，表現不俗，只是法人認為，因台幣對美元暴升，鉅祥集團恐蒙受不小的匯兌評價損失，使得元月自結盈餘無法完全反映真實的本業獲利狀況，短期獲利稍蒙壓。
但就今年接單來看，法人點出，在治工具、車用、機電等市場，因配合的都是國際級的大客戶，且每年新開發的模具數穩定，產品生命週期又長，是未來五至八年可以期待的營運動能。
因而就今年來看，法人認為，如果純就接單面來說，鉅祥應可維持去年個位數的成長動能，只是考慮公司報價收款六成來自人民幣，目前人民幣均價相對於去年同期，已有5-10%的貶幅，恐影響台幣計價的營收表現，因匯率因素所及，今年營收年增率暫估持平，全年每股稅後盈餘則會維持在相對高峰水準。
鉅祥也表示，今年集團整體的資本支出約8千萬，較大的投入包括台灣八德、大陸上海及武漢廠及印尼廠的設備，多數屬汰舊換新，盼拉高單位產出效率，增加長期接單動能。
法人也預估，以往年鉅祥的配息實力來看，去年每股稅後盈餘創下金融海嘯後高峰，現金股利配發有機會同步登上近年高峰，隱含的現金殖利率可期。
留言列表
