瑞穎8083展望2022、2017－熱血流成河

MoneyDJ新聞 2022-08-17 11:33:37 記者鄭盈芷報導

軸承專業製造商瑞穎(8083)Q2合併營收雖季減8.85%，在產品組合優化、台幣貶值挹注下，Q2毛利率來到37.83%，季增逾6個百分點，創近6季高，加上匯兌3000萬元挹注，Q2 EPS 3.2元，較Q1的3元提升，創近6季高與單季次高。瑞穎營收約8成來自北美市場，有鑑於去年營收基期大幅墊高，加上通膨升息等干擾，以及塞港問題仍不時浮現，瑞穎今年營收表現較溫，累計前7月合併營收年減17.48%，不過在原物料走緩、運費回落與台幣貶值帶動，瑞穎今年獲利仍看有撐。

瑞穎過去兩年營運成長動能主要來自自動倉儲軸承，去年自動倉儲營收佔比達到7成，而瑞穎今年整體營運動能看法雖較溫和，但公司則持續調整獲利結構，隨著去年陸續反映原物料成本，改變交易條件以降低高運費風險，加上台幣走貶，以及原物料漲勢降溫，也帶動瑞穎獲利落底回升；瑞穎Q1、Q2 EPS依序為3元、3.2元，而去年Q1與Q2 EPS則都為2.52元。

瑞穎Q2毛利率為37.83%，而瑞穎長期毛利率大致落在35~40%，除了產品本身較偏利基市場，也與公司高度垂直整合的製程有關，瑞穎更自行研發與組裝主要生產設備，建立同業較難企及的進入門檻。

瑞穎累計前7月合併營收為11.63億元，年減17.48%，主要係因去年同期基期較高，加上通膨升息導致客戶短期較為觀望；瑞穎上半年EPS為6.2元，較去年同期的5.5元成長，並改寫同期新高，法人認為，瑞穎今年獲利仍將有撐。

瑞穎近5年配息率都維持9成以上，今年則配發現金股利10.2元，而若今年獲利表現續穩，明年配息仍有可期，法人估算，潛在殖利率可超過5%。

MoneyDJ新聞 2017-02-21 11:07:13 記者張以忠報導

瑞穎(8083)公告去(2016)年EPS達10.42元、創歷史新高，展望今年，法人表示，由於瑞穎北美市場佔營收比重逾8成，今年美國景氣看正向，預期將帶動包括自動倉儲、車庫門軸承需求，加上公司持續配合客戶，以軸承以及滾筒套裝組合出貨，將有助於提升出貨表現，整體來看，今年營運表現看正向。

瑞穎主要生產軸承產品，主要應用於自動倉儲、手推車、車庫門、汽車門板，產品以外銷為主，北美銷售比重達8成；在產品營收結構方面，目前自動倉儲約佔50-60%、手推車10-15%、車庫門10-15%、汽車門板軸承佔7-8%、其餘則為其他。

瑞穎去年營收達13.88億元、成長10.79%，主因北美市場需求穩健，且瑞穎在自動倉儲軸承部分，以軸承以及滾筒套裝組合出貨，有效提升出貨表現，毛利率達42.74%、成長1.36個百分點，營業利益4.39億元、成長18.87%，EPS達10.42元、優於上年的8.87元。董事會決議通過配發現金股利8.5元、配發率達81.57%。

展望今年，法人表示，由於瑞穎北美市場佔營收比重逾8成，今年美國景氣看正向，預期若房市以及物流業需求看增，將帶動包括自動倉儲、車庫門軸承需求，加上公司持續配合客戶，以軸承以及滾筒套裝組合出貨，此舉可替客戶降低成本，而對於瑞穎而言，則有利於出貨經濟規模持續提升，整體來看，今年營運表現看正向。

瑞穎今年1月營收達1.14億元，月增7.26%、年增3.06%。法人表示，依過往營收走勢，第1季為傳統出貨淡季，第2、3季則步入旺季，而第4季則因客戶年底因為預算因素、備庫存趨保守，因此步入淡季。

另方面，法人表示，由於近期原物料價格上漲，瑞穎也評估調整售價保持利潤表現，將成本影響數降至最低。

在汽車門板軸承方面，法人表示，由於去年北美汽車零組件客戶接單表現不理想，進而影響瑞穎出貨表現，今年北美客戶接單表現仍需觀察；而在中國市場方面，則持續穩定出貨，今年持續開拓新客戶，惟初期下單量仍小，短期對營收挹注還有限。