MoneyDJ新聞 2018-01-03 11:03:42 記者 劉莞青 報導
聯合(4129)去年在併購與歐、美市場出貨持續成長帶動下，前11月合併營收17.88億元、年增4成，年底仍處在出貨旺季，法人評估12月營收有望持平前月水準。展望今年營運，由於去年聯合是於4月起併入冠亞營收，第一季基期仍低，在併購效益挹注下營收成長動能仍強勁，後續來看，聯合評估今年日本也有望在第一季完成取證、第二季有望出貨，加上去年年底又加入中南美洲等市場，全年業績仍可穩健向上。
聯合骨科係亞洲首間通過各大國際認證的生產人工關節廠商，產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，目前主要以自有品牌行銷美、歐、中等市場，代工方面僅保留部分與國際大廠合作共同開發產品仍會繼續生產。以地區來看，聯合去年上半年營收比重中中國約占21%，台灣約27%，美國約19%、其他約17%、歐盟佔6%、冠亞則佔約10%。
回顧聯合去年的營運表現，受惠於併入冠亞生技與歐、美等各個市場刀量持續成長，帶動聯合營收持續創高，前11月合併營收來到17.88億元、年增約43%，而法人指出年底仍屬聯合傳統旺季，評估12月營收應可有持平前月(1.82億元)成績。
至於獲利方面，聯合前三季合併獲利1.05億元，年減約8%，主要係在業外前年有售出中國資產獲利挹注，與今年匯損較高所致；法人指出以聯合毛利率來看，第四季毛利率應仍可維持在7成以上水準，且有望略優於前季(71%)表現，單季稅後獲利有望回到與第二季接近的水準。
展望今年營運，由於去年是從4月起併入冠亞營收，第一季基期仍低，單季營收成長表現仍將強勁；後續來看，法人指出因去年年底聯合於中、南美洲持續有申請到產品銷售證，年底已經開始出貨，今年出貨預期也會持續成長。而針對日本市場取證上，聯合則評估以目前進度上來看，第一季應該可以取證，最快應可從第二季開始出貨。法人看好，聯合在併購效益仍有貢獻與持續切入新市場帶動下，全年營收仍看可有1成以上的成績。
至於在中國新華聯合新廠方面，目前廠體建造已經完成，正在遷入設備與進行CFDA認證，聯合指出預估認證時間會近1年，實際可以投產時間可能會落在明年，在產能設計上，聯合表示中國廠產能約為高雄廠(約20萬套)的3~4倍，主要將專攻2025中國製造市場，目前中國銷售品暫時則先以從台灣出貨支應。
MoneyDJ新聞 2017-10-26 11:35:00 記者 劉莞青 報導
聯合骨科(4129)9月在受到台灣走入鬼月影響，傳統上避諱動刀致刀量下降，9月單月營收1.58億元、月減約13%，連帶影響第三季營收5.21億元、季減4%，但因第二季併入冠亞後，年增則有7成；至於在獲利方面，法人看好因冠亞毛利率表現與聯合相當，評估聯合毛利率仍可站穩在73~74%左右，單季獲利則約在5,600萬元上下，EPS以現增後股本計可有0.7~0.8元左右水準。展望第四季，因假日與季節因素傳統上相對較適宜病患置換人工關節休復，將走入聯合傳統旺季，法人亦指出聯合有望再新增2處南美市場，看好聯合第四季營收可再有8~10%的季增成績。
聯合骨科係亞洲首間通過各大國際認證的生產人工關節廠商，產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，過去曾替國際醫材大廠Medtronic、Biomet進行OEM代工，但目前主要以自有品牌行銷美、歐、中等市場，僅部分共同開發產品仍會繼續生產。以地區來看，聯合今年上半年營收比重中中國約占21%，台灣約27%，美國約19%、其他約17%、歐盟佔6%、冠亞則佔約10%。
回顧聯合第三季營運成績，9月營收約1.58億元，相較8月營收1.82億元呈現月減13%，主要原因在於走入農曆七月，台灣因傳統忌諱於鬼月開刀，致刀量減少，而第三季單季營收則為5.21億元，因鬼月淡季影響季減約4%、而受惠於今年第二季併入冠亞後年增7成；至於在獲利表現上，由於北美等市場出貨仍穩健，且冠亞產品毛利率亦與聯合相當，是以雖第三季受鬼月影響較淡，但法人仍看好聯合毛利率仍可站穩73~74%左右的水準，獲利則看落在5,600萬元左右，EPS以現增後股本計算約為0.7~0.8元。
展望第四季，由於海外市場有長假、且北半球冬季氣溫較涼爽，適宜病患動刀休養與適應人工關節，往常也屬於聯合營運較旺季，且法人指出聯合有望在第四季再打入巴西、哥倫比亞兩處新市場，是以法人也預期第四季聯合營收可較前季成長8~10%，獲利表現方面，由於聯合外銷比重約在7成左右，營運上亦受匯損干擾，是以仍需再關注後續美元匯率走勢。
至於在明年展望上，先前聯合已在人工關節第三大市場日本設立有子公司，目前申請取證進度符合預期，法人預計最快有望在明年下半年應可開始展開銷售；另外，法人也看好冠亞在併入聯合後，已經藉由聯合的銷售管道開始進行中國銷售，此一業務明年應可再有更好的成績顯現。
而在中國新華聯合新廠部分，目前仍在持續進行取證，由於醫材產品在各個市場都需取得銷售許可，是以相對流程費時較長，法人預計最快要在2019年才會開始陸續對聯合產生貢獻。
回顧聯合骨科第二季營運狀況，在併入冠亞與歐、美穩健出貨帶動下，聯合骨科營收成長強勁，單季營收5.43億元、季增約5成、年增亦約5成，在生產規模放大帶動下，聯合第二季毛利率站上75%，季增加約3個百分點、年增加約6個百分點，也帶動稅後淨利來到8,400萬元，相較前季由虧轉盈、年增則是翻倍，EPS 1.19元。
聯合骨科(4129)第4季進入傳統出貨旺季，業績可望再加溫，展望明年度，中國大陸、美國、歐洲及台灣市場等區域展望正向，法人預期，明年度營收及獲利維持成長格局。
聯合骨科今年收購冠亞生技正式宣告將切入脊柱產品市場，今年營收獲利受惠冠亞的併入將會大幅成長，法人預期，聯合骨科2017年營收將落在20億元左右，年增幅可望超過4成，稅後淨利有機會超過2.4億元，年增率有機會超過65.1%，EPS以現增後股本計算將在3.03附近。
展望明年度營運，在台灣區方面，除既有經銷商外，也自行成立業務團隊進行通路拓展，法人預期，台灣區明年有機會成長10~15%；中國大陸部分，公司通路端調整大致完成，拉貨力道持續回升，法人預估，明年中國大陸區業績將穩建向上。
至於在美國區方面，由於開刀量持續增加，法人預期，明年度有機會成長15%；至於在其他國際市場部分，除了今年第4季有機會再增巴西及哥倫比亞兩經銷通路外，目前還有多個地區在進行相關執照申請，預期2018年將維持成長趨勢。
法人表示，聯合骨科明年度在各區域刀量持續增加且海外市場將有機會再增加澳洲、俄羅斯、日本等地銷售下，預期營收將較今年成長超過20%，毛利率將上看73%左右，稅後淨利有機會較今年成長18%以上。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2017-06-13 10:31:15 記者 劉莞青 報導
聯合(4126)今年第一季旺季受業外匯損約4千萬影響，致稅後呈虧損約4百萬元、EPS -0.05元；而在本季營運上，由於4月起納入冠亞，且新市場陸續出貨帶動，聯合4、5兩月營收年增均在4成以上，6月展望亦佳，法人看好聯合單季營收可維持年增4成水準，毛利率雖較旺季(72%)稍減，但是仍看可有接近7成水準，雖續有匯損干擾，但應可維持獲利。
聯合骨科係亞洲首家通過各大國際認證的生產人工關節廠商，產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，過去曾替國際醫材大廠Medtronic、Biomet進行OEM代工，但目前主要以自有品牌行銷美、歐、中等市場，僅部分共同開發產品仍會繼續生產。以地區來看，聯合目前營收比重當中台灣約31%，中國約占22%，美國約22%、其他約23%、歐盟佔1%，代工則僅1%左右。
在本季營運上，在納入冠亞營收與新市場發酵，帶動聯合4、5月營收年增亮眼，均在4成以上，6月營收成長展望亦佳，法人預估聯合單季營收年增約在4成上下，毛利率預估雖較旺季稍減，但仍可看在接近7成水準，雖仍受匯損干擾，但應可維持獲利。
至於產能方面，在高雄三期廠方面，聯合表示應可在本月投產，由於整體產線設備屬新竹廠延伸，無須另外取證；至於山東新華聯合新廠可在第二季完工，目前仍在取得美國FDA認證，未來中國方面將維持聯合、山東新華聯合雙品牌方式營運。另外，在併入冠亞生技後，山東新華已經取得冠亞在中國的代理權，預期將有助於提升冠亞產品在中國銷售表現。
在今年第一季旺季營運上，聯合營收3.61億元、年增2.75%，年增幅度相較市場預期放緩，針對營收放緩主因，聯合表示主要是因為先前土耳其客戶貨款未能準時付款，是以後續暫緩向該客戶出貨，連帶影響營收表現；而在獲利表現上，聯合毛利率仍維持高檔水準、單季毛利率約72%，但因業外產生匯損約4千萬元，導致稅後虧損約4百萬元，EPS -0.05元。
MoneyDJ新聞 2017-03-08 11:01:01 記者 新聞中心 報導
聯合骨科(4129)昨(7)日經董事會通過收購冠亞生技公司100%股權案，正式宣告將切入脊柱產品市場，為其朝向全方位專業骨科醫療器材供應商之路又邁進一大步。聯合骨科表示，本次收購冠亞公司股權主要為擴充在骨科醫療器材之產品線，朝向全方位專業骨科醫療器材供應商邁進；聯合的人工關節與冠亞的脊柱產品所使用的客戶、醫院、銷售渠道幾近一致，定能相輔相成。
目前冠亞主要產品在中國已取得產品註冊認證，但因通路問題目前營業規模仍小，併入後將藉由聯合現有在中國的合資公司新華聯合完整之銷售網絡，可迅速進入中國脊柱市場，加上冠亞的脊柱產品群後亦可望加深聯合在中國市場整體佈局。聯合指出，以公司將自有品牌人工關節行銷到全球三十餘國所累積的二十多年經驗及成果，相信定能將冠亞公司產品加速推上國際舞台，與國際大廠一較上下。
聯合進一步預期，在收購冠亞公司股權後，在產品線互補及規模經濟發酵下，預期將發揮一加一大於二的綜效，加上聯合旗下高雄三期新廠產能預計在下半年投產，歐洲與日本分公司也相繼在去(2016)年即設立，有助於加快啟動全球化的布局，推動銷售據點的增加及新業務開展，展望今(2017)年，公司在合併營收成長很有機會再挑戰新的目標。
聯合表示，公司現為台灣唯一具有研發、生產與銷售人工關節能力之高階醫療器材廠，也是亞洲第一家同時獲得美國FDA、歐盟CE及中國CFDA等多國產品認證，以自有品牌United行銷全球多達三十餘國，2016年合併營收達13.8億元，外銷比重將近七成，因人工關節屬高階醫材行業，所以毛利率高達約70%左右，與國際大廠具有相同的毛利水準。
冠亞生技為國內知名脊柱產品自有品牌廠商，以Aspine品牌銷售脊柱產品超過15年以上，在國內脊柱市場大約有二成左右的市占率，2016年合併營收約為3.4億元，稅後淨利為0.44億元，依其資本額1億元計算EPS達4.27元；聯合骨科本次收購冠亞公司股權價格為每股60元，收購總價達6.1億元，預計在2017年第一季完成股權收購，並自第二季起正式將其納入旗下。
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