MoneyDJ新聞 2018-03-26 09:43:51 記者 鄭盈芷 報導
世豐(2065)因採接單式生產，去年受原料成本、匯率一路走高所苦，獲利因而腰斬，不過因公司仍有不少公積可配，世豐今年擬配現金股利1.58元，股利發放率超過100%，殖利率約5.9%，維持大方的配息政策；世豐目前接單呈溫和復甦，隨著報價調漲、匯率波動收斂與產品組合優化，法人推估，今年毛利率則可望較去年改善，世豐目前每股淨值則逾32元，PB值約0.8倍。
世豐主力產品為建築用螺絲，在產品營收比重方面，用於工業廠房、鐵皮屋的鑽尾螺絲佔38%、用於木造建築的木螺絲佔28%、其他特殊螺絲(如白鐵或長螺絲)佔21%、塑板螺絲13%；在營收比重方面，北美佔41%、歐洲22%、大洋洲19%、亞洲10%，其他則佔8%。世豐客戶主要分為零售通路商、進口經銷商與專業製造商。
世豐由於採接單式生產，訂單早在3個月前、甚至6個月前就已接完，而去年受原料與匯率一路上揚衝擊，世豐去年上半年接單剛好在相對低點，導致去年毛利率較為有壓，去年前3季毛利率為13.58%，較2016年同期的16.49%明顯衰退。世豐去年稅後淨利約0.38億元，較2016年的0.89億元下滑逾5成，以現行股本3.27億元估算，世豐去年EPS約在1.1元上下。
不過，世豐則擬以盈餘配發現金股利1.08元、公積配發現金股利0.5元，總計擬配1.58元，股利發放率超過100%，公司過去三年股利發放率則都在100%附近，配息政策大方。世豐去年底每股淨值則逾32元，目前PB值約0.8倍。
展望今年，世豐今年上半年接單已較去年溫和復甦，主要動能則來自美國市場，而隨著鋼價漲勢趨緩、報價得以反映原料成本，加上台幣升值幅度也相較去年收斂，法人認為，世豐毛利率將可望落底回升，公司則表示，將透過承接高附加價值的烤漆產品、利基型產品等，持續改善產品組合。
MoneyDJ新聞 2017-07-26 12:29:45 記者 鄭盈芷 報導
受台幣大幅升值衝擊，螺絲廠世豐(2065)上半年毛利率較為有壓，而Q2受營收規模下滑、加上業外收益減少，法人推估，世豐Q2獲利將較Q1衰退，而有鑑於目前美國市場需求較溫，世豐Q3接單則先看穩Q2，但隨著公司陸續與客戶調整匯率報價基準，Q3毛利率應可望較Q2改善。
世豐主力產品為建築用螺絲，在產品營收比重方面，用於工業廠房、鐵皮屋的鑽尾螺絲佔38%、用於木造建築的木螺絲佔28%、其他特殊螺絲(如白鐵或長螺絲)佔21%、塑板螺絲13%；在營收比重方面，北美佔41%、歐洲22%、大洋洲19%、亞洲10%，其他則佔8%。世豐客戶主要分為零售通路商、進口經銷商與專業製造商。
世豐Q1合併營收為2.99億元，年增近7%，主要係因鋼價上揚帶動客戶回補庫存需求提升；不過因世豐產品百分百外銷，在台幣對美金匯率較去年同期升值近1成影響下，世豐的毛利率也被侵蝕了5個百分點，導致世豐Q1毛利率僅14.24%，較去年同期的19.29%明顯衰退；而業外雖匯損1400萬元，但因處分綠河-KY(8444)認列收益2400萬元，世豐Q1 EPS仍有0.52元，僅較去年同期的0.58元小幅下滑。
觀看世豐Q2營運表現，由於Q2較無庫存回補需求，致使世豐Q2合併營收來到2.51億元，季減16%；而受台幣升值壓抑，法人認為，世豐Q2毛利率恐仍在低檔，在業外部分，Q2雖較無匯損問題，但也較無處分利益可認，法人以此估算，世豐Q2獲利恐將較Q1衰退。
展望Q3，由於世豐產品主要應用在房屋建築上，且最主要出北美市場，需求與美國房市景氣較有關連，而有鑑於目前美國客戶需求較溫，法人認為，世豐Q3出貨可能與Q2相差不遠，不過因世豐上半年已陸續與客戶調整台幣匯率基準，加上近期台幣匯率已略為回貶，法人認為，世豐Q3毛利率將有機會較Q2改善。
世豐2016年合併營收為11.18億元，與2015年的11.55億元相當；不過去年在彌陀新廠效益顯現下，毛利率則達17.57%，較2015年的15.55%提升，加上處分綠河-KY股票貢獻EPS約1元，世豐去年EPS達到3.04元，今年則配息3元。
世豐今年到目前接單狀況仍穩，不過法人認為，受台幣強升，以及業外收益減少影響，世豐今年獲利將較去年收斂；長線來看，公司則將積極耕耘北美零售商客戶，期望透過直接銷售模式，擴大接單需求，而東南亞市場的基建商機也是公司認為可把握的一塊。
MoneyDJ新聞 2017-03-23 09:22:02 記者 鄭盈芷 報導
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| 世豐董事長陳得麟(見附圖右)與總經理陳駿彥 (見附圖左) |
世豐成立於1973年，目前實收資本額為2.97億元，在台灣共有橋頭廠、永安廠與彌陀新廠三座廠房，彌陀廠從事前製程(打頭、成型、搓牙)與包裝，橋頭廠從事後製程(熱處理、電鍍)，永安廠則以烤漆為主。
世豐主力產品為建築用螺絲，在產品營收比重方面，用於工業廠房、鐵皮屋的鑽尾螺絲佔38%、用於木造建築的木螺絲佔28%、其他特殊螺絲(如白鐵或長螺絲)佔21%、塑板螺絲13%。
在營收比重方面，北美佔41%、歐洲22%、大洋洲19%、亞洲10%，其他則佔8%。世豐客戶達100多家，最大客戶約佔營收1成，前15大則佔75%，分布相對平均，世豐的客戶主要分為零售通路商、進口經銷商與專業製造商。
世豐的競爭利基在於掌握前後段製程與包裝等多道程序，以及導入ERP系統，因此可提供客戶一條龍的服務，不但可有效控制產品品質，更可確切保障產品交期，因此近年來逐漸從經銷商客戶打入直接零售通路客戶。
世豐總經理陳駿彥表示，螺絲產業過去分工相當精細，從前段成型到後段電鍍、烤漆等，都是委由不同廠商進行，不過為掌握產品品質與交期，歐美客戶開始希望能夠由一家廠商統包所有製程，而世豐透過一條龍的服務，不但能提升客戶信賴度，也符合目前市場趨勢。
觀看世豐營運成長動能，由於公司目前最主要營收來源為北美市場，公司也看好美國房市復甦將帶動業績增長，另外，公司近年也持續切入當地零售通路客戶，陳駿彥表示，有一家美國零售商客戶去年有200家店導入世豐產品，未來規劃擴展到600家店，今年美國市場仍有成長的空間。
至於其他市場，陳駿彥則看好東南亞市場的成長潛力，隨著東南亞基礎建設起飛，外國包商也陸續進入當地市場，但因目前當地較難採購到符合廠商要求產品，世豐近年已接獲相關需求訂單；另外，公司目前也持續耕耘中東市場。
除了市場拓展之外，中長期來看，公司也規劃跨入車用扣件或其他特殊產業螺絲，而因應未來業務發展需求，世豐目前也正規畫在彌陀廠擴建二期廠，預計今年底相關投資規劃會較為明朗。
世豐目前彌陀廠前製程月產能約700~800噸，未來若擴二期廠，規劃將前製程產能擴至1200噸，至於熱處理目前月產能約800噸，但3月起已有兩條新線試產中，預計4月量產，若新舊產能同時開出，月產能預估可達1800噸，至於電鍍等設備今年也將陸續進行改良。
世豐2014年~2016年合併營收依序為10.18億元、11.55億元、11.18億元；2014年~2016年毛利率依序為15.26%、15.55%與17.57%；2014年~2016年EPS依序為1.53元、1.86元與3.04元。
世豐近3年營收雖波動不大，不過2014年Q2因彌陀廠產能才剛開出，產能發揮到極大化還需要時間，致使2014年毛利率較受壓抑，2015年則已逐步改善，2016年毛利率則已顯現出新廠效益。
世豐去年除毛利率改善外，公司處分綠河-KY(8444)也進帳3700萬元，估算貢獻去年EPS逾1元，帶動世豐去年EPS有較明顯的提升，公司今年則擬配息3元。
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