功率放大元件（PA）廠宏捷科（8086）上周股價下挫近4%，股價在波段上漲後，調節賣壓出籠使得股價回跌；前波股價勁揚主要因公司打入華為外接式3D感測器，但股價上漲後遭逢賣壓，由於中國手機品牌進行庫存調節，使得宏捷科股價回檔。
宏捷科2017年股價欠缺表現，僅年末時因VCSEL（面射型雷測）打入華為V10供應鏈，帶動股價轉強，受到市場注目。
宏捷科累計前11月營收15.22億元，年減28.68%，自結至11月EPS 1.48元，較上年的2.57元，年減42.41%，主要是因為大客戶Skyworks（思佳訊）增加產能之後，委外訂單縮減受到衝擊，導致營運下滑。
宏捷科積極進行產品線增加以及新增客戶，預期明年營運將會擺脫下滑景況。
宏捷科指出，近一年針對客戶過度集中單一客戶，導致營收波動大，積極進行開發新客戶以及增加產品線與製程技術等方式，增添營運成長動能，目前相關效益逐步顯現，預期季營運能逐步顯現開發客戶效益。另外，已成功開發台灣、大陸區域業者等新客戶，訂單與出貨量可望受惠新客戶效益逐漸增長。
宏捷科成立於1998年，以製造砷化鎵晶片、手機PA為主，因搭上手機增加頻段使得PA使用量增加，重要客戶Skyworks爭取蘋果（Apple）訂單比重增加，宏捷科營收與獲利跟著水漲船高，但也正因為Skyworks增加自製比重，委外訂單減少，影響營收與獲利。
歷經調整過後，宏捷科預期營運有望逐漸擺脫谷底，看好PA需求量在Pre-5G上路後持續增長，加上成功開發VCSEL產品並已打入非蘋供應鏈，以及中國手機品牌積極導入3D感測功能，現在已經打入供應鏈，後續有望隨著客戶導入機種數量增長，出貨量具成長潛力。
法人表示，VCSEL應用於3D感測領域仍屬於開發階段，但產業趨勢明顯，相關感測商機有望逐年增長，預期VCSEL將成為具長線發展產品，目前VCSEL生產時間為HBT製程一半，且材料以砷化鎵為主，宏捷科具切入契機；但因短期能見度不明朗，VCSEL營收比重仍低，操作建議為中立。
MoneyDJ新聞 2017-05-08 09:06:50 記者 陳祈儒 報導
宏捷科（8086）的2至4月份急單結束後，預計5、6月接單量將遲緩，初估第2季營收季持平或是季減5%區間。宏捷科自2015年著手分散接單來源後，預計2017年下半年效益逐步顯現，加上2017年智慧手機上市集中於第3季，宏捷科評估，在度過第2季相對淡季之後，下半年才轉旺。
從已公告的2017年1~4月營收表現，突顯2016年下半年為該公司營運相對谷底。宏捷科去年第4季產能利用率約50%；受惠於主力客戶急單效應，今年1~4月營收回升、產能利用率亦升至51%~55%。
（一）宏捷科產品客戶驗證期長，2017年下半年接單效益才浮現：
宏捷科從2015年開始，逐步去分散客戶。宏捷科表示，PA功率放大器的產品客戶驗證期通常比較長，新客戶在2017年下半年對宏捷科的貢獻會比較多。
以正常的淡旺季效應，下半年為消費電子上市的旺季，法人預期，要待接單量相對遲緩的第2季之後，第3季營收才可望回升。
（二）3D感測具潛力，惟上半年貢獻度仍低：
宏捷科的3D感測產品從2016年開始小量出貨，2017年年初貢獻度仍小。法人初估，3D感測今年上半年對宏捷科營收貢獻度低於2%、3%。
3D感測無論在客戶端或市場端，現階段處於「試水溫」情況，消費者不了解3D感測，也沒有吸引人功能被宣傳與報導出來。產業界僅於初步嘗試階段，自然宏捷科客戶目前對3D感測訂單量也不算多。
由於2017年上半年手機、無人機、VR等終端科技廠對於3D感測掌握度還不夠全面、感測背後所要支持的演算法也還在試驗之中，雖然已有遊戲機、VR終端使用到感測，但基本上還沒有殺手級應用出現，一般消費大眾對於該技術亦是一知半解。
（三）因應新技術，宏捷科持續投資研發設備：
宏捷科認為，目前產能利用率並不高，所以沒有產能擴充的計畫。而著眼於新世代通訊以及砷化鎵在感測等新技術潛力仍不錯，公司今年仍評估投入新的技術與研發用機台，仍要執行一定的資本支出。
宏捷科目前總產能為一個月1.3萬片。已公告的4月營收表現平穩，月增2.4%、年減37%至1.58億元。在客戶急單過後，法人預計宏捷科第2季營收約4.19~4.4億元，約季持平或是季減約5%。
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