MoneyDJ新聞 2018-03-06 12:42:01 記者 林詩茵 報導
百和集團(9938)旗下大陸廠百和興業-KY(8404)，原估今年1、2月處淡季，但在既有的輔料織布客戶需求穩步成長，且智能裝置Home Pod和緹花網布出貨均成長下，拉升1月營收淡季不淡，達到3.73億元，年增率高達81.41%，雖然2月因長假回落，但3月正式進入旺季，且越南緹花網布產能3月將小量開出，將使營收更走高，營運動能更轉強。值得留意的是，百和-KY無錫建案即將完工，3月也有望拿下銷售核准，正式進入銷售期，隨著第3季個案完工，也有望交屋入帳。
百和-KY去年在既有的織帶、黏扣帶等既有產品穩定成長，新產品緹花網布也進入收成期，客戶新品陸續導入，訂單亦穩步增加下，帶動營收增加；尤其，公司拿下蘋果智慧音箱Home Pod電源線也展開小量供貨下，致去年營收達到42.42億元，年增21.56%，而公司自結EPS為1.7元，低於前年的EPS 1.96元，獲利衰退主因稅率增加。
而今年度甫開年，百和-KY 就在1月就繳出營收年增逾8成的好成績，淡季表現亮麗。公司表示，1、2月還算淡季，尤其2月有農曆年長假，百和-KY的生產據點又以大陸為主，放假天數更長，因此單月營收會滑落，不過，3月正式進入傳統旺季，營運可望轉樂觀。
從個別產品分析，百和-KY的織帶、黏扣帶等輔料產品最主要的應用仍在運動產品，尤其運動鞋訂單，佔相關業務比重達5成，在滲透率提升下，今年相關單看增逾1成，同時，公司持續開發新的運用領域，像智慧置裝相關、醫療器材、車用、包袋等領域，在新應用亦發酵下，法人更預期，百和-KY輔料營收有望年增10~15%。
新產品緹花網布部份，百和-KY東莞廠產能48台已全數到位，並開始接單出貨，客戶包括Under Armour、New Balance、Adidas等，並也正和國際最大運動品牌Nike接觸中，不排除今年度也有可能打入相關供應鏈。而為就近服務客戶，百和-KY也規劃在越南建置緹花網布68台產能，目前11台設備已開始試產，3月可小量出貨。
據了解，百和-KY部份品牌客戶因對緹花網布需求強勁，在東莞認證後，越南廠產線並不需要重新認證，將有助越南產能到位後的出貨放量。
法人則估，百和-KY東莞廠緹花網布的年產值約為13~15億元，越南廠產值更上看20億元，若公司接單順利，未來營收貢獻可期。
至於智慧裝置，百和-KY因切入蘋果HomePod電源線供應鏈，去年第3季小量出貨，全年營收佔比不過2.2%，而今年度由於外界看好HomePod的銷售有機會達700萬個，亦有外傳1200~1500萬，雖實際銷售尚難估算，但與去年相比，對供應鏈而言，今年需求均將翻倍成長。
百和-KY另一股重要動能還來自無錫住宅建案，該案已近完工，並有機會近期取得銷售證照，正式進入銷售期，最快今年第3季可完工交屋。
法人則估，百和-KY無錫建案的營收貢獻度達11億人民幣(約合50億元台幣)，全案的EPS貢獻度估在2元左右，若今年僅銷售2成，則EPS貢獻度約在0.4元。
法人估，百和-KY今年在輔料、緹花網布成長下，本業營收可增1成，若建案加入，則營收更佳；而全年本業EPS將從2.5元起跳，若加入建案，則有望站上3元。
MoneyDJ新聞 2017-11-15 12:32:31 記者 林詩茵 報導
百和集團(9938)旗下大陸廠百和興業-KY(8404)，在織帶、黏扣帶等有既有產品穩定成長，又加入電子智慧裝置訂單，以及緹花網布新產能加入，開始順利打入國際品牌大廠接單出貨，帶動營收重回成長軌道，前10月營收年增近2成，營業淨利也年增26%，惟今年高新企業到益稅率到高，小幅影響稅後淨利衰退5%。百和-KY第4季雖進入淡季，但在緹花網布加入下，淡季將相對有支撐，而明年度在台灣、越南兩廠的緹花網布產能全數開出，且積極爭取品牌廠訂單下，全年營收有望維持高成長動能。
百和-KY為台灣百和旗下持股51.6%子公司，是集團在中國大陸的主要營運主體，生產據點在無錫和東莞，公司產品以成衣、鞋類輔料黏扣帶、織帶、鬆緊帶為主，過去也生產3C電子產品保護套及配件產品，但因電子訂單毛利率低，公司在2015年起調整產品組合，2016年3C訂單全數結束，影響去年度營收成長動能。不過，今年擺脫訂單調整因素，又加入了新的智慧裝置訂，以及緹花網布訂單，帶動營收重回成長軌道。
據百和-KY內部統計，目前公司營收佔比最大的產品仍是織帶(鞋帶)，佔40%，較去年同期的37%成長，黏扣帶32%、去年同期為37%，鬆緊帶由13%提升至14%，射出鉤由10%升至11%，而緹花網布去年0%，今年則已達到2.4%。
百和-KY表示，公司一般輔料產品最主要的應用仍是運動產品，尤其運動鞋，佔比達5成，但也持續開發新的運用領域，像智慧置裝相關、醫療器材、汽車、包袋等領域，維持每年穩定成長態勢；而緹花網布已打入鞋面布外，也可應用於智慧置裝，亦是今年的成長動能。
百和-KY的緹花網布已完成東莞廠產能的佈局，並已開始接單出貨，客戶包括Under Armour、New Balance、Adidas等，並也正和國際最大運動品牌N公司接觸中，不排除明年度也有出貨機會。
法人估，百和-KY東莞廠緹花網布的產值估有13~15億元/年，而公司也正在越南建置緹花網布廠中，明年第2季新產線也將加入，該廠的產值較東莞更大，上看20億元/年，將有助百和-KY後續接單動能。
不過，百和-KY在第4季仍是產業淡季，營收動能將不強，法人估，緹花網布的加入，將使公司第4季營收維持年增態勢，預料到明年3月起進入客戶新品拉貨旺季，營收動能更強。
百和-KY則指出，明年度一般輔料產品營收應可維持穩定動能，緹花網布則展望更佳，今年營收貢獻基期仍低，明年度有望翻倍成長；明年度還有無錫住宅建案將加入，該案名為「百和國際花園」，臨捷運地鐵僅300公尺，並可直達機場，預料在剛性需求支撐下，對銷售有信心。
法人則估，百和-KY明年輔料營收可增1成，緹花網布則有望從今年的近1億元，翻倍至3、4億元，雖建案銷售率的不確定高，但明年若有2成的銷售率，營收貢獻度也有3億元，以此估算，明年度營收將站穩50億元大關，改寫歷史新高紀錄；EPS也有望從今年的1.8~2元，提升至3元、甚至挑戰3.5元。
MoneyDJ新聞 2017-06-15 12:52:09 記者 林詩茵 報導
百和集團(9938)旗下大陸廠百和興業-KY(8404)，今年以來單月營收均穩定呈現年增成長，其中，5月營收3.44億元，年增18.58%，而前5月營收15.53億元，年增11.09%。百和-KY表示，今年的營收成長動能主要包括：成衣客戶的庫存調整後，因應新品增加提貨；其外，運動鞋大客戶庫存調整後的回溫，以及運動品牌大廠的市佔率提升，帶動訂單成長；不過，百和-KY也直言，6、7月公司營運將再入淡季，營收走落，但仍可維持年增成長，今年營運展望優去年。
百和-KY因去(2016)年結束3C電子產品保護套及配件業務，致全年營收呈現衰退，此外，由於去年為奧運年，各大品牌有積極備料後的庫存調整效應，致去年營收基期相對低，而隨著今年成衣廠客戶庫存調整減緩，因應季節新品的需求釋出，帶動營收回升。
百和-KY指出，成衣產業的競爭仍是激烈，客戶的展望也不敢太樂觀，但對相關供應鏈而言，客戶在經歷一年的庫存調整後，還是有季節性的新品需求，因此訂單較去年同期為佳。
此外，百和-KY的運動鞋客戶今年有一品牌客戶為庫存調整後的需求回溫，並有另一客戶因品牌市佔率提升，也擴大了對百和-KY的下單。據法人圈傳，主要是NIKE的庫存調整後需求回升，以及Adidas的市佔率提升，帶動訂單增強。
百和-KY不評論個別客戶，僅表示，目前成衣和運動鞋客戶的訂單仍以黏扣帶、織帶、鞋帶等輔料為主，而網布新品的效益尚未顯現。
百和-KY表示，網布設備目前已完成建置47台機器設備，其中，有一部是看準未來網布應用將更擴大，公司在近期購入特殊型設備，準備研究搶攻相關商機。
而百和-KY的網布在去年底已開始參與各大品牌客戶的新品牌研發，預料導入新品的時間會落在今年第4季，出貨明年春夏新品。現階段，公司的產品已正式交貨美國品牌HOKA、中國品牌沙馳等，也小量出貨New Balance、Under Armour、Reebok，但此部份主要是擔任大品牌原有供應商供貨不足時的第二供應商角色，預計今年第4季才會成為主要供應商。
對全年的展望，百和-KY表示，6、7月是傳統淡季，估公司營收將回落，但由於庫存的調整告一段落，預估單月營收與去年同期仍有機會維持成長，並預料9月逐步進入產業旺季，營運將走高。
法人則估，百和-KY第2季營收將年增、季增1成，約在9~9.5億元，而單季台幣升值幅度較緩下，獲利也可望走揚；而全年營收有機會維持10~15%的增長，上看38~40億元，而在新品加入有利毛利率走穩下，全年EPS將可重回2元大關以上，優於去年度的1.96元。
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