MoneyDJ新聞 2018-01-05 12:14:53 記者 劉莞青 報導
眾達-KY(4977)去年第四季受電信需求未見回溫影響，10月、11月營收相較同期均呈小幅年減，法人推估12月營收亦與11月(1.8億元)相近，第四季整體營收亦估較前季呈現回落，不過在獲利上第四季無須像前季提列CB評價損失，單季獲利將較前季大幅回升。展望今年表現，眾達指出目前資料中心32G產品仍較同業有出貨優勢，今年市場需求仍佳有望維持強勁成長，後續100G產品亦有望在今年完成量產推出。
眾達-KY主產品為光收發模組，產品包含小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)、第二代10G乙太網路光收發器(X2)、10G小型化可插拔光收發器(XFP)四種，主要應用產業包括資料中心、電信、無線通訊，比重則以資料中心較高，約佔6成以上。眾達主要客戶包括Broadcom、NEC、華為等，並透過日系客戶間接打入日本電信大廠NTT DoCoMo、KDDI供應鏈。
回顧眾達去年營運成績，在第四季營收表現上，雖傳統上第四季係眾達傳統旺季，惟在電信客戶方面拉貨仍未有顯著回溫，在電信客戶標案減少影響下，眾達10月、11月營收相較同期均呈現小幅衰退，法人亦評估12月狀況與11月仍相近，第四季單季營收估計將較前季呈現季減。至於在獲利展望上，法人則指出眾達已於前季提列CB評價損失，單季獲利僅有42.9萬元，EPS 0.01元，第四季應可排除此一因素，獲利將較前季大幅回溫。
眾達去年前11月合併營收18.8億元、年增約8%，前三季稅後淨利1.65億元，受第三季提列CB評價損失影響，年衰退約25%，EPS 2.94元。展望今年，以第一季來看，眾達指出目前電信需求仍未有顯著回溫，且因受農曆年因素影響，營運展望相對也較淡，但眾達在資料中心產品上，32G產品出貨仍有領先同業優勢，客戶需求隨大型資料中心建置持續方興未艾帶動下，仍看好可保持成長；另外，眾達也有多項100G相關產品持續在與客戶認證和開發、今年預計即可看到營收貢獻。
另外，眾達指出因應未來5G趨勢，後續預期各地市場頻寬建置將會愈趨積極，目前眾達正積極投入5G高階光通訊產品開發，眾達期望能夠領先同業推出5G產品，依光通訊產業認證時間長、不易更換供應商的特性，未來眾達有望成為主要受惠廠商。
MoneyDJ新聞 2017-10-06 09:55:16 記者 劉莞青 報導
眾達-KY(4977)由於新產品32G光收發模組產品於今年首季搶先同業量產，訂單穩健成長，帶動眾達營收持續向上，8月營收1.98億元、迎來小幅月增，續創歷史新高，法人看好眾達9月單月營收有望叩關2億元，帶動第三季單季營收上看5.93億元，法人亦看好以眾達毛利率站穩27~28%來看，第三季單季稅後淨利有望來到8,800萬元、季增達15%，EPS則來到1.57元；而法人指出眾達客戶已經推出32G儲存交換器產品，後續對眾達模組需求成長仍強，且因應市場明年對100G需求強勁，眾達第四季將量產100G QSFP28 CWDM4產品，兩相挹注下，法人看好眾達第四季營運有望再較前季成長。
眾達-KY主產品為光收發模組，產品包含小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)、第二代10G乙太網路光收發器(X2)、10G小型化可插拔光收發器(XFP)四種，主要應用產業包括資料中心、電信、無線通訊，比重則以資料中心較高，約佔6成以上。眾達主要客戶包括Broadcom、NEC、華為等，並透過日系客戶間接打入日本電信大廠NTT DoCoMo、KDDI供應鏈。
在眾達近期營運表現上，由於應用在資料中心儲存網的32G光收發模組產品搶先其他同業於首季量產、訂單穩健成長，帶動眾達營收持續向上，8月營收來到1.98億元、小幅月增、年增則近4成，續創歷史新高，法人看好在32G需求維持強勁帶動下，眾達9月單月營收有望突破2億元，第三季營收上看5.93億元，在毛利率持穩於27~28%左右來看，法人評估眾達第三季單季稅後淨利有望來到8,800萬元上下，季增達15%、年增則約37%，EPS 1.57元、成長較少，則係受CB陸續轉換、股本稀釋影響所致。
展望第四季，在眾達揭露的產品開發時程表上，資料中心產品部分繼32G產品領先同業量產後，眾達亦擬於年底將100G QSFP28 CWDM4產品量產，法人指出由於眾達客戶持續大力推行32G儲存交換器產品，看好眾達32G光收發模組銷量仍會持續向上，而在年底100G CWDM4產品量產後，第四季預期將是眾達今年營運高點。
市場預測明年將進入100G快速成長期，針對此一需求，明年眾達也預計會針對100G規格，再量產另外兩樣產品，分別是QSFP28 SR4 AOC與未來5G標準系統介面CPRI產品，而32G光收發模組產品也預計推出新版本，整體而言，法人看好明年眾達在多項產品量產與100G需求快速成長帶動下，將有再優於今年的營運成績。
回顧眾達今年上半年營運表現，營收9.55億元、年增約2.66%，若以功能性貨幣美元計算，則仍維持9.72%的年增水準，眾達指出成長主要仍是受惠於資料中心需求仍持續穩健增長帶動，在資料中心產品上，眾達亦領先同業於第一季提前量產應用於儲存網的32G產品，至第二季出貨量已季增5倍，成長亮眼；在獲利表現上，眾達指出公司毛利率一直波動不大，可維持在穩定有28%上下水準，上半年稅後淨利1.68億元、年增約4%，EPS 2.94元。
MoneyDJ新聞 2017-06-30 09:08:03 記者 陳祈儒 報導
眾達-KY（4977）以功能貨幣（美金）計算接單與付款，今（2017）年第1季不受到新台幣匯率影響，沒有匯損。不過，第2季全球整體光通訊景氣仍受中國市場清庫存影響，法人初估，眾達第2季季營收應難大幅突破5億元水準、算相對淡季。法人預估，眾達第3季營收大約小幅季成長或持平，累計2017年前3季業績年成長幅度約1成以內。
眾達在光纖收發模組的製造能力佳，因而獲得美國與日本市場青睞。眾達業務模式主要是替客戶代工，收取穩定合理的固定代工費，因此眾達在光纖產品市場波動中，通常客戶不會因為報價而明顯壓低價格；客戶支付給眾達的是代工費。另外，眾達下游應用市場偏向Data Center與日本電信市場，跟中國大陸的PON市場直接關係不強；不過，中國整體對於全球的光纖應用影響力大，多少會影響到眾達客戶的下單與報價動向。
（一）眾達Q2與Q3未明顯轉強，待年底景氣明朗：
法人初估，眾達6月營收大約5月份營收相近，維持一定區間上下波動；由於1月與3月份接單基期較高，不排除第2季營收會略低於首季。
據法人推估，眾達2017年第2、3季平均單季營收仍略低於5億元；待第4季景氣若明朗，像是日本與美國市場需求提升，第4季有機會是全年最旺的一季，並帶動全年營收年成長約5%。
由於眾達每年皆配發股票股利，今年除了4.8元現金股利，仍有0.2元股票股利，在股本小幅膨脹後，初估今年全年EPS大約與2016年相近。
（二）眾達仍以10G產品為主，16G產品貢獻度待提升：
眾達主力產品為10G光纖收發模組，去（2016）年已完成開發的16G產品、今年上半年貢獻度還有賴提升。以眾達業務模式，要等到客戶對16G有明顯需求時，該速度產品營業額貢獻度才能提升。
至於外界對100G產品期待，眾達方面則沒有評論。據悉，100G以上產品要技術領先的日系與美系光通訊大廠才具開發能力；眾達業務模式是代工，不涉及高速光纖網路設計的開發。
（三） 眾達辦理公司債，部分資金用於淘汰舊設備：
眾達此次募集有擔保公司債4億元，有大部份比例擬用於機台設備的汰舊換新。這也是眾達第一次募集可轉換公司債。
眾達指出，若是下半年至2018年客戶有規劃新規格產品，就需要增加新設備；目前客戶都還再評估階段，目前更新設備則按部就班汰換。
另外，眾達指出，大陸蘇州廠場地則沒有擴建打算，只需設備更替，蘇州廠生產空間使用上仍有餘裕。
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