熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-02-08 11:08:20 記者 張以忠 報導

受惠客戶追單以及調升產品售價，帶動瑞智(4532)今(2018)年1月營收達20.76億元，創歷史新高，由於市場需求旺，粗估第1季壓縮機出貨量上看500萬台、締造歷史新猷，瑞智目前產能已滿載，已積極架設九江廠第3條年產能200萬台產線，預計第2季投產，且在旺季效益帶動下可望投產後即達滿載水位，整體而言，今年出貨量估達1900-2000萬台、成長7-13%，原物料價格預估高檔震盪，不過售價可望較去年提升，毛利率表現有機會較去年低點回溫。

瑞智為台灣最大壓縮機製造廠，目前全球排名第4大，產品營收結構以定頻空調為最大宗，約佔7成，其餘包含變頻空調以及乾衣機、除濕機等非空調用壓縮機。

瑞智去年前3季營收達146.37億元、年增10.40%，不過受到原物料上漲因素影響，毛利率15.02%、則年減7.43個百分點，營業利益10.17億元、年減39.61%，稅後淨利7.61億元、年減30.35%，EPS為1.57元。

瑞智去年第4季步入歐美銷售旺季，營收達51.89億元，季增12.77%、年增17.50%，法人表示，去年第4季毛利率估可較前季回升。

受惠中國空調廠商庫存降至健康水位，瑞智去年全年壓縮機出貨量達1765.77萬台、成長17.06%，合併營收達198.26億元、成長12.18%，法人預期，去年因原物料價格上漲，毛利率估低於上一年表現，獲利估也較上年下滑。

受惠客戶追單以及調升產品售價，帶動瑞智今年1月營收達20.76億元，創歷史新高，由於市場需求旺、能見度提升，2月需加班生產才能達成客戶需求，整體來看，粗估第1季壓縮機出貨量上看500萬台(去年同期達420萬台)、締造歷史新猷。

瑞智目前產能已滿載，已積極架設九江廠第3條年產能200萬台的產線，預計第2季投產，且在旺季效益帶動下可望投產後即達滿載水位。

整體而言，今年看好全球經濟回升、新興市場需求成長、變頻壓縮機需求增加，瑞智今年出貨量估達1900-2000萬台、成長約7-13%，原物料價格預估高檔震盪，不過售價可望較去年提升，法人表示，毛利率表現有機會較去年低點回溫。

瑞智持續以提升全球市佔率為目標，相較於主要競爭同業背後多半有大型空調品牌母公司支持因而較難發展新客戶，瑞智則無此包袱，能開發更多客戶。

瑞智因應客戶增加、合作加深，今年除九江廠擴產之外，青島廠也將新增1條產線，預計今年底完成、明年開始顯著貢獻。

MoneyDJ新聞 2017-12-26 11:34:14 記者 張以忠 報導

瑞智(4532)今(2017)年受惠中國空調廠商庫存降至健康水位、帶動拉貨需求提升，今年壓縮機出貨量估計達近1800萬台、大幅成長近2成，惟受到原物料上漲因素影響，獲利表現可能不若去年；瑞智董事長陳盛沺(見附圖)表示，目前公司產能規模已無法應付市場需求，因此包括九江廠、青島廠將陸續擴充產能，明年包括變頻壓縮機、非空調壓縮機以及新興市場將扮演成長動能，明年壓縮機銷售目標上看2100萬台，並預期原物料價格走勢將趨穩、並能合理反映售價，明年營運表現應能轉好。

瑞智為台灣最大壓縮機製造廠，目前全球排名第4大，產品營收結構以定頻空調為最大宗，約佔7成，其餘包含變頻空調以及乾衣機、除濕機等非空調用壓縮機。

過往壓縮機技術掌握在日本廠商手中，瑞智早期透過與工研院專案合作磨練技術，後來取得美國廠商ROTOREX生產技術後，隨著品質不斷精進，逐步打入國際品牌大廠供應鏈，甚至取得對於品質要求很高的日本夏普信任展開合作，其他包括TCL、海爾、大金等皆為客戶。

瑞智目前位居全球前4大壓縮機廠商，同業包括美芝、淩達、海立，陳盛沺表示，主要競爭同業背後多半有空調品牌母公司支持，使得產能出海口能獲得保證，但相對也因為這個因素較難發展新客戶，而瑞智相對沒有這樣的包袱，能開發更多客戶，目前客戶多達十幾個，相較同業分散，且與不同客戶合作，有利於強化技術、開發更多利基產品。

針對未來公司發展策略，陳盛沺指出，未來壓縮機小型化、變頻、節能化為趨勢，今年瑞智變頻壓縮機佔壓縮機總銷售量約達2成，相較中國市場目前有約6成是變頻壓縮機、4成則是定頻壓縮機，瑞智還有很大的成長空間。

陳盛沺表示，過往變頻壓縮機控制晶片掌握在日廠手中，為了打通上游，也與晶片廠立錡合作開發，目前晶片已開始少量導入，未來隨著採用量提升，將有降低成本效益。

在非空調部分，陳盛沺表示，瑞智已開發出熱泵相關產品，包括乾衣機、洗衣機、洗碗機等都是機會，目前已與既有客戶展開合作，也將是未來成長動能所在。

此外，瑞智也開始布局新興市場，並特別看好印度。陳盛沺指出，目前公司銷往印度壓縮機大約逾60萬台，而印度市場目前規模大約是4-500萬台/年，市場還在起步階段，但印度人口多，預期未來將會快速成長，目前公司也評估於當地設廠，並考量印度法令要求複雜，因此傾向與當地廠商合作建廠，目前已與相關廠商洽談中。

瑞智今年前3季營收達146.37億元、年增10.40%，毛利率15.02%、則年減7.43個百分點，營業利益10.17億元、年減39.61%，稅後淨利7.61億元、年減30.35%，EPS為1.57元。

法人表示，瑞智今年受惠中國空調廠商庫存降至健康水位、帶動拉貨需求提升，今年壓縮機出貨量估計達近1800萬台、大幅成長近2成，惟受到原物料上漲因素影響，獲利表現可能不若去年。

展望後市，陳盛沺表示，目前公司產能規模已無法應付市場需求，今年九江廠陸續擴產，產能規模預計將達600萬台/年，明年青島廠也將擴一條產線因應市場需求，需求來自變頻壓縮機、非空調壓縮機以及新興市場等，明年壓縮機銷售目標上看2100萬台，並預期原物料價格走勢將趨穩、並能合理反映售價，明年營運表現應能轉好。