熱血流成河

高爾夫球具代工大廠大田完成新舊廠產能整併，本季接單、出貨增溫，並還有轉售舊廠處分利益10.84億元落袋，基本面與獲利轉佳，吸引買盤，上周五（11日）收16.45元，股價近一周來大漲25.6%。

大田1988年由創辦人林森池創立，挾複合材料及鑄造技術優勢，發展成為全球主力高爾夫球具代工廠之一；隨後因資金需求，引進財務見長的晶華酒店監察人李孔文，透過財務管理、技術和生產分工，與林家第二代林忠謙聯手在代工業攻城掠地。

金融海嘯前，受惠最大高爾夫消費市場美國訂單加持，大田年營收站穩七、八十億元，年獲利上攻至每股純益7、8元。但金融海嘯後 ，美國市場消費力道銳減，代工業界削價搶單越演越烈，營運從高峰滑落，截至去年已連續虧損四年，股價由40元以上一路崩跌至最低11.7元。

不過，大田經營團隊苦思突破瓶頸，面對大陸生產基地深圳廠投資環境每況愈下，2013年啟動江西新廠建廠，展開脫胎換骨計劃。

大田總經理許戎民表示，上半年已完成江西新廠和原有的深圳舊廠整併工作，產能移轉已全數到位，新廠現有15條生產線，每月設計產能可達30萬至50萬支，員工2,500人，將可全面迎合生產需求。同時建置智慧自動化設備，包括進漿、焊接、研磨、塗裝、噴漆、調角和組桿等作業流程可透過機器運作，大幅降低整體生產成本。

他指出，以往第3季是接單淡季，但今年品牌客戶群普遍有提前搶市規畫，包括美系主力客戶Titleist、PXG，日系客戶普利司通、HONMA、美津濃、TSURUYA、三菱及YONEX等均展開鋪貨。

依在手訂單來看，本季提前步入出貨旺季，可望走出谷底陰霾，重返營運成長期，第4季將能站上業績高峰。以7月營收4.26億元為例，年增25.1%，比6月大幅增加58%。

在此同時，對於占地2.5萬坪的深圳舊廠也有處分動作，與大陸資產管理業者剛敲定以總價人民幣3.2億元轉售，扣除成本費用，可望有10.84億元處分利益在第3季落袋，以股本12.13億元估算，挹注每股獲利8.94元，今年確定可由虧轉盈。

法人表示，大田高球具代工本業動能趨強，主要在於品牌客戶群看好美國內需增強前景，將有新波消費爆發力，加上NIKE退出市場，引發各品牌新一波搶市動作。