MoneyDJ新聞 2017-12-11 10:50:46 記者 鄭盈芷 報導
建準(2421)11月營收雖較10月回溫，受伺服器出貨仍待增溫、新品遞延影響，11月營收則呈年減表現，法人估算，建準12月營收還將持續增溫，不過因10、11月營收較不如預期，建準Q4營收估與Q3相當；展望明年，建準明年整體營收成長將優於今年，而汽車仍將是成長最為強勁的應用，網通/伺服器、工業/醫療也都有不錯的成長空間，至於IT類應用則看穩，但獲利結構可再改善。
建準為國內散熱風扇設計、製造大廠，技術核心在於小型化風扇，前3季IT類產品(主要為NB與DT)約佔營收36%、伺服器與網通約佔營收21%，工業/醫療16%、家用10%，通路銷售10%，至於車用比重則為4%，其他還有LED等應用。
建準受伺服器相關產品出貨仍待提升，加上部分IT、汽車、無人機等新品出貨遞延，10、11月合併營收較不符合預期，而11月相較於10月無十一長假影響，因此營收較10月回升近14%，但單月營收仍未回到10億元以上的旺季水準，法人則推估，建準12月營收還可較11月再增，但因部分新品恐遞延到明年Q1才出貨，單月營收能否回到年增表現則待觀察，整體來看，建準Q4合併營收先估與Q3相當，以此估算，建準今年合併營收年增幅估在5%以下。
在毛利率表現方面，建準Q4雖較無關鍵零件供應問題，惟受新品遞延影響，10、11月營收經濟規模都較不符預期，法人認為，建準Q4毛利率先看與Q3持穩。
建準今年整體營收增幅雖溫，惟汽車類營收增幅則超過2成，展望明年，法人看好，隨著既有車用風扇訂單持續增長，以及新增的電動車電池組、ADAS、LED頭燈等散熱需求挹注，明年汽車類營收仍將是建準營收增幅最強的應用；另外，建準今年伺服器/網通成長雖較不如預期，不過隨著Purley伺服器放量，法人認為，建準明年伺服器/網通營收增長也將強勁。
至於佔營收仍達3成的IT類產品，建準近年則持續往高端、商用與電競等產品線挪移，明年建準整體IT類營收先看穩，但獲利結構則有改善空間；另外，在工業/醫療與家用產品方面，建準則將產品線由散熱風扇，延伸至馬達與散熱模組解決方案，預期也可維持穩健增長的表現。
建準今年前11月合併營收為99.83億元，法人推估，建準今年合併營收估有機會突破110億元，年增幅則估在5%以內；建準前3季EPS為2.07元，有鑑於Q4營收與毛利率都看與Q3相當，法人認為，建準今年EPS應難觸及3元，但可突破2.5元。展望明年，有鑑於建準今年營收基期較低，加上明年多數產品營收仍具成長動能，法人推估，建準明年營收年增幅有機會在10%上下。
MoneyDJ新聞 2017-08-17 10:24:55 記者 鄭盈芷 報導
建準(2421)在提升高毛利產品、擴大自動化生產策略奏效下，無畏台幣升值壓力，上半年EPS來到1.34元，較去年同期的0.76元大增；展望下半年，法人看好，建準下半年營收與毛利率將可望較上半年持續改善，而Q3在NB、伺服器、網通，以及汽車、家電等需求持續增溫下，建準Q3營收將有機會進一步創高，法人並看好，ADAS、Purley伺服器與電動車等新散熱應用需求持續擴大。
建準為國內散熱風扇設計、製造大廠，技術核心在於小型化風扇，IT類產品(主要為NB與DT)約佔營35%、伺服器與網通約佔營收20%，工控/醫療17%、家電10%，通路銷售則佔12%，至於車用比重則已達4%，其他還有LED等應用。
建準Q2合併營收為28.36億元，季增13%；Q2毛利率為22.95%，較Q1的21.98%墊高；建準Q2在營收規模放大，加上汽車、工控/醫療與通路等毛利率較佳的產品比重放大下，Q2 EPS達到0.83元，較Q1的0.51元提升。
建準上半年合併營收為53.51億元，年增12%，營收仍呈穩定墊高，不過在公司持續分散IT產品比重，並且往毛利率較佳的產業應用挪移，加上自動化效益顯現，上半年雖有台幣升值干擾，建準上半年毛利率仍達22.49%，較去年同期的21.72%墊高，值得注意的是，建準上半年營業費用則僅較去年同期小增1%，帶動上半年營業利益年增7成；上半年EPS達1.34元，較去年同期的0.76元大增。
展望下半年，法人看好，受惠於非IT等新應用需求持續放大，加上電子傳統旺季來臨，以及資料中心建置帶動伺服器/網通訂單成長，建準下半年營收將可較上半年更佳，而在公司持續優化產品組合下，建準下半年毛利率也可望優於上半年。
觀看下半年的營運走勢，法人認為，建準Q3合併營收就有機會挑戰創高，而建準去年因客戶較多新品集中在Q4放量，去年的營收高點落在Q4，而今年則有可能落在Q3或Q4，還要看客戶新品推出進度，不過Q3、Q4營收則都可望是優於Q2的表現。
整體來看，建準今年合併營收將可望持續穩步創高，法人推估，今年EPS則有望突破3元；展望明年，法人認為，建準近年持續加重非IT等新應用比重，但也持續調整毛利率較差的產品線，因此預期建準明年營收仍將呈現穩步墊高的態勢，不過在產品組合優化與自動化效益顯現下，建準明年本業獲利的增長幅度仍可望明顯強於營收。
展望後市，法人看好，建準車用仍有相當大的成長空間，隨著車電應用增加，許多散熱需求也持續放大，而建準除了已打入中控系統，在ADAS系統、LED車燈模組、電池模組也都看到不錯的機會；另外，建準也已打入電動車供應鏈。
法人也認為，在5G、物聯網與人工智慧等趨勢帶動下，勢必會加重散熱需求，像是Purley伺服器的設計就大大增加了散熱風扇的使用量，未來還可望看到更多應用。
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