MoneyDJ新聞 2018-06-22 10:30:18 記者 萬惠雯 報導
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達邁營運展望 |
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1.經營權之爭和平落幕 維持原經營團隊 |
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2.多角化、分散客戶廣度和深度為營運方向 |
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3.第三季進入軟板旺季 |
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4.美系新機進入拉貨潮 供需缺口將擴大 |
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5.石墨燒結比重已快速拉升 |
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6.今年PI持續漲價中 |
軟板上游材料聚醯亞胺薄膜(Polyimide Film,PI)廠商達邁(3645)經營權之爭和平落幕，新董事長仍由公司派吳聲昌擔任，維持原經營團隊，未來仍以將PI銷售市場多角化，在軟板市場則分散客戶廣度以及深度為方向，而PI在上半年傳統淡季仍因市場供不應求推升漲價，第三季預料進入旺季供需缺口將擴大，而達邁PI在石墨燒結市場雖然今年才放量，但占營收比重已在快速拉升中。
達邁股東會前掀經營權之爭案，主因董事會由董事長吳聲昌以及原始股東對新任董事會董事成員的提名爭議，造成兩方人馬互相在市場上爭取委託書，據傳，委託書的價碼在外喊到一張600元，而在昨股東會結束後，經營團隊以及原始股東都有提名董事進入董事會，經營權之爭和平落幕，原經營團隊維持。
在今年營運上，達邁前五月營收已年成長逾4成，即便上半年蘋果手機的軟板需求淡，但達邁今年開拓石墨燒結的業務，也在淡季中推升營收成長，而自第二季起，PI下游的軟板基板市場將先進入拉貨潮，尤其是蘋果供應鏈，預計自6月後到第三季進入傳統旺季，今年整體軟板應用的PI也會成長。
今年因為整體PI市場缺貨，故上半年PI呈現漲價走勢，預料在下半年軟板市場需求也進入旺季後，整體市場缺口可能加大，仍有漲價的可能性。
而在石墨燒結業務上，達邁雖甫跨入此市場，但成長快速，石墨燒結過去占比重僅在3%以內，但第一季時占比重已達20%，隨著營收放大，石墨燒結此業務的毛利率也會有向上的空間。
雖然今年PI仍然供不應求，但達邁今年沒有擴產計劃，主要會是原本的產線進行去瓶頸，故也沒有太大的資金需求。
MoneyDJ新聞 2018-02-09 11:25:25 記者 萬惠雯 報導
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達邁營運展望 |
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1.漲價正式實施 1月營收創新高月增7.5% |
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2.Q1淡季仍維持滿載生產 |
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3.石墨片業務去年Q4出量 本季估再成長 |
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4.手機軟板基板市場本季淡季 利基PI出貨量下滑 |
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5.今年將透過去瓶頸小幅增加產能 |
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6.AMOLED應用已在送客戶驗證中 |
軟板上游材料聚醯亞胺薄膜(Polyimide Film,PI)廠商達邁(3645)1月起正式落實漲價，推升1月營收創新高，月增逾7.5%，整體第一季，雖然傳統手機應用的軟板基板市場為淡季，但自去年第四季起新加入石墨片市場應用後，目前淡季仍維持滿載生產水準，過去傳統淡旺季的營收高低波動的衝擊減小，第一季石墨片市場可望持續成長。
達邁1月營收2.07億元，月成長逾7.5%，營收創新高水準，主要是因為自1月起新的價格開始實施，整體平均漲價的幅度約在10%的水準，推升營收創高。
以第一季來看，以往主要的支撐營收動能的軟板基板市場，第一季傳統是淡季表現，但今年起因為有石墨片市場的挹注，有效平緩一般型軟板的淡季效應，目前工廠都是滿載生產，依生產計劃，過年期間也沒有休息。
以目前主要的應用市場來看，軟板基板市場部分，蘋果新機銷售的旺季已過，而供應蘋果手機主要的黑色PI出貨量下滑，但因黑色PI產品的毛利率較高，會影響利基型產品的占比下降。
而在去年第四季起開始出貨的石墨片市場，由於智慧型手機對散熱需求愈來愈高，也推升對石墨的需求，去年第四季起達邁針對石墨片市場的PI出貨逐月增加，第一季需求再向上；至於毛利率水準，石墨片市場PI毛利率在一般型PI以上，未來若在生產上更改進，成本可望再降低。
整體來看，在兩大市場加持下，今年第一季在傳統淡季時達邁就已面臨產能緊張的狀況，今年預計以去瓶頸的方式擴產，可以略增加一些產能。
而在另一個市場也相當看好的AMOLED應用，因AMOLED對可撓性以及薄性的要求，模組廠商將有機會採用PI作為上游材料，達邁目前產品已配合廠商，進行產品的送樣認證。
oneyDJ新聞 2017-11-13 10:37:58 記者 萬惠雯 報導
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達邁營運展望 |
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1.前三季EPS 1.71元 單季毛利率升至34.6% |
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2.原物料漲價+需求提升 PI可望漲價 |
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3.第四季可望維持持平 淡季不淡 |
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4.石墨散熱的需求量提升 對PI市場提供支撐 |
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5.需求增 供給量未開出 PI明年恐缺貨 |
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6.推出超薄PI膜/低介電軟性基板材料等新產品 |
軟板上游材料聚醯亞胺薄膜(Polyimide Film,PI)廠商達邁(3645)第三季毛利率升至34.6%，前三季EPS 1.71元，第四季可望淡季不淡，在石墨散熱的需求量提升，對PI市場提供新支撐下，第四季營運可望維持持平的表現，且在供給增加有限下，明年PI恐缺貨，有機會漲價。
達邁第三季營收創歷史次高，毛利率升至34.6%，EPS 0.81元，主要是受惠於軟板下游客戶用量增加，另毛利率較上季增加，主因稼動率提昇及產品組合優化所致。累計前三季，達邁每股獲利1.71元。
展望第四季，10月份雖有長假因素，月營收衰退4.5%，整體第四季可望淡季不季，11月維持持平，主要是因軟板的稼動仍高以及絕緣和石墨的需求都已開始啟動。第四季稼動率是與第三季持平約8-9成的水準。
達邁也跨入PI燒結市場，透過PI燒結可以產出石墨，石墨為散熱材料的新選項，因智慧型手機對散熱需求愈來愈高，也推升對石墨的需求，達邁針對石墨市場已開始出貨，明年的需求比較全面，對達邁而言，有石墨市場的需求可減少主要應用市場為軟板時造成上下半年營收的波動以及產能的配置問題。
除了整體PI市場因石墨加入應用而需求提升外，在供給部分，達邁目前沒有擴產的計劃，而且擴一條PI的生產線要將良率調整到高水準，需要一段時間，同業新增的產能約要到2019年才會影響市場供需。
而在需求增加、供給未明顯增加下，明年PI恐面臨缺貨，且今年又因為PI的上游原物料漲價以及需要中國進口的原物料，因為中國環保政策嚴格，所以成本墊高，未來可望因市場供需狀況評估漲價的可能。
而在新技術開發的部分，由於物聯網等裝置對材料有更輕薄及柔軟等需求， 傳統PI薄膜，當厚度降低時，會造成生產與客戶塗膠、壓合等過程的不良率大增，達邁則開發出一款新型超薄PI膜(厚度1-5µm)可應用在超薄型覆蓋膜及軟性銅箔基層板，能維持原有製程並控制良好的成本效益。
另外，電路高頻與高速化已成必然趨勢，達邁新開發低介電軟性基板材料（LKL），具有低傳輸損失(Low Df)，提供客戶於高頻/高速化的最佳解決方案。
MoneyDJ新聞 2017-08-30 12:51:54 記者 萬惠雯 報導
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達邁營運展望 |
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1.8月停電略影響生產以及Q3毛利率 |
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2.法人估8月營收仍向上 9月待觀察 |
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3.今年蘋果晚拉貨 盼Q4可為全年最旺季 |
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4.法人估Q3毛利率可達4成 |
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5.今年成長為日系客戶滲透率提升 |
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6.PI燒結石墨為新應用 |
軟板上游材料聚醯亞胺薄膜(Polyimide Film,PI)廠商達邁(3645) 因8月停電停工再復工，估略影響生產以及第三季毛利率，但因今年蘋果晚拉貨，全年最旺季可望延到第四季登高峰。達邁今年成長以日系客戶的滲透率提升為主要推動力，但公司也跨入PI燒結的市場，擴大產品出海口，且平衡淡旺季的產能波動，為未來的成長動力來源。
因日前的全台跳電，達邁因為PI的生產是連續捲軸的方式，故停電生產中斷，還要清理產線內的材料，再重新啟動產線，以目前旺季的市況，略為影響產出以及第三季毛利率，但8月份仍有庫存因應，營收應不會受到影響，9月份的營收是否仍可向上則仍待觀察。
達邁上半年每股獲利0.9元，主要是因為淡季效應，再加上今年蘋果供應鏈約7月中下旬才開始拉貨，目前稼動率約在8成以上水準，已全力生產蘋果主要需要的黑色PI產品，而也因為今年蘋果較往年晚拉貨約1個月。若以過去來看，達邁通常第三季為全年最旺季，今年則因為供應鏈較晚啟動，有機會全年最旺季落在第四季，若手機銷售佳，明年第一季可望延續熱度。
而在毛利率部分，達邁第二季毛利率陷底達29.2%，但第三季隨著產品組合轉佳，再加上稼動率提升，法人估，達邁第三季毛利率可大升至40%以上的水準。
另外，達邁過去因為客戶基礎群不夠大，所以價格以及出貨較居於弱勢，但隨著陸續在市占率上有成長，以及近幾年打入日系軟板基板廠商，且在二大日系客戶的滲透率逐漸提升，客戶組合持續優化，為推升今年營收成長的動能。
而另一方面，為了持續擴大出海口，達邁也跨入PI燒結市場，透過PI燒結可以產出石墨，石墨為散熱材料的新選項，尤其在手持裝置輕薄短小的趨勢下，石墨作為散熱材料的需求提升，而過去僅有韓國PI廠商跨入此領域，但韓廠也有產能的配置問題，故達邁也擬搶進此市場，可以平衡淡旺季時的產能利用率。
在產能部分，目前達邁共有5條生產線，其中部分的生產線寬度較寬，年產能可達1400噸的水準。
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