MoneyDJ新聞 2018-03-16 10:14:28 記者 鄭盈芷 報導
無敵(8201)因學習機代工專案訂單集中認列於2月，致使2月營收大幅暴衝，但3月可望恢復正常表現，法人表示，由於學習機毛利率較低，預期無敵Q1毛利率將受影響；展望今年，無敵今年學習機業務可望保持穩健，而在人工智慧與智慧交通等業務帶動下，今年雲端營收有機會成長一倍，比重則可望超越2成，今年車電也規畫推出新產品。
無敵為英業達(2356)子公司，英業達持有37.53%股權，無敵以電子辭典聞名市場，近年積極投入轉型，持續縮減海外虧損的轉投資，縮編原有電子辭典事業，未來也將積極發展雲端服務與智慧裝置。無敵去年智慧終端產品約佔營收8成多，智慧終端主要營收來自ODM代工，包括兒童學習機、學習手錶、繪圖機等產品，還有指紋辨識等；剛成立的雲端服務事業營收比重約1成多，主要優勢在於結合英業達的硬體資源與資料中心；車電則佔個位數，營收貢獻尚不大。
無敵去年日本學習機代工約貢獻整體營收4億元，法人預估，今年學習機出貨量也將與去年相當，而學習機出貨通常集中在開學季前，也就是2、3月與6、7月，預估今年的狀況也大致一樣；無敵今年由於客戶要求，第一批的學習機出貨較為集中在2月份，單是2月學習機出貨金額就超過2億元，致使無敵2月單月合併營收拉升到2.99億元，較1月的0.72億元大幅跳升，不過3月營收則可望回歸正常，而由於學習機的毛利率較低，預期無敵Q1毛利率也會受影響。
展望今年，無敵去年營運成長主要靠學習機代工專案與雲端業務，今年學習機業務雖看穩，不過雲端業務則可望成長一倍，成長動能則主要來自人工智慧與智慧交通應用，無敵去年與麗臺(2465)簽定MOU，將結合麗臺NVIDIA Deep Learning System Solution與無敵機房建置及雲端平台技術，推動GPU深度學習、雲端服務、桌面虛擬化等項目，無敵在其中所扮演的是系統整合商的角色，目前已獲政府與民間相關標案；另外，無敵今年也獲得交通監控等雲端應用標案。
無敵去年雲端業務已佔營收近2億元，法人認為，今年雲端業務有機會較去年成長一倍，以此估算，今年雲端佔營收比重可望來到2~3成。
另外，車用電子也是公司相當看重的營運動能，無敵去年倒車顯影產品已出貨美國通路商，瞄準售後市場，據了解，今年Q2將有新產品推出。
由於無敵近年已將整體組織結構、海外轉投資調整完畢，預期隨著營收規模放大，營運也有機會出現獲利空間，法人則認為，下半年隨著雲端、車電等應用升溫，無敵下半年毛利率表現將優於上半年，今年整體毛利率有機會較去年穩定墊高。
(圖片來源:無敵法說會簡報)
MoneyDJ新聞 2017-09-25 08:26:58 記者 新聞中心 報導
英業達(2356)旗下電子辭典廠無敵(8201)持續進行轉型，今年上半年營收已追上去年全年度，而展望未來，無敵表示，目標是未來幾年車用電子和雲端服務產品線成長，占營收比例能達到約五成水準。另外，據了解，無敵已簽下美國Nvidia與中國大陸科大訊飛的產品代理權，將會加快布局AI(人工智慧)相關應用。
無敵上周五舉行法說會，無敵先前主力產品為電子辭典，近年則持續轉型。展望公司營運，無敵總經理李圍正表示，未來幾年的目標是智慧終端產品佔營收比例降低至五成以內，而這需要靠車用電子和雲端服務成長；無敵在3月成立企業和雲端服務業務，目前公司產品線分為智慧終端、雲端服務及車用電子三大塊。就今年上半年產品別來看，智慧終端營收占比86%，雲端服務和車用電子占營收比率各約12%、2%。
李圍正也指出，無敵力拚轉型並降低營業費用，近年來也陸續清理海外投資，使得今年營運稍有起色，上半年營業額已追上去年全年成績，主因是日本學習機市場成長。不過，法人預期，無敵因處於轉型階段，今年想轉虧為盈仍有難度。
英業達為了全力奧援無敵的轉型，也將英業達雲端部門負責人楊人捷派任至無敵擔任董事長。楊人捷指出，英業達集團已將雲端業務轉移至無敵，雖然台灣的雲端市場不大，但仍有在地需求，能搶攻國外大廠吃不到的商機；至於車用方面，倒車影像已開始交貨美國通路商，且未來會再布局前端的行車安全，不過，車用的效益顯現會比較慢。另外，無敵開發的指紋辨識模組已經應用在指紋旅行箱、指紋槍櫃與指紋鎖等利基型市場。
MoneyDJ新聞 2017-09-22 10:28:01 記者 鄭盈芷 報導
英業達(2356)旗下的無敵(8201)因電子辭典需求衰退，前幾年營運持續下滑，不過隨著公司海外轉投資清理告一段落，加上英業達雲端大將楊人捷接任無敵董座，獲得集團支援，無敵今年雲端服務營收已有明顯成長，加上代工的智慧終端產品也有所成長，無敵上半年營收已幾乎追平去年整年，本業虧損也有明顯收斂，而公司則期望在幾年內將智慧終端營收比重降至5成內，未來除將衝刺雲端服務，車電應用也會是重點，公司今年倒車顯影產品則已開始出美國通路商。
無敵為英業達子公司，英業達持有37.53%股權，無敵以電子辭典聞名市場，「BESTA」品牌深植人心，不過這幾年受手機、行動網路與免費APP大量興起衝擊，無敵營收從2007年高峰40億元一路下滑，近年營收規模更跌破10億元，而公司近年積極投入轉型，持續縮減海外虧損的轉投資，縮編原有電子辭典事業，未來也將積極發展雲端服務與智慧裝置。
無敵上半年智慧終端產品佔營收86.38%，智慧終端主要營收來自ODM代工，包括兒童學習機、學習手錶、繪圖機等產品，還有指紋辨識等；今年剛成立的雲端服務事業營收比重為12.02%，主要優勢在於結合英業達的硬體資源與資料中心；至於車電則佔1.6%，目前營收貢獻雖不大，但也將是公司未來發展的重點之一。
無敵上半年合併營收為6.25億元，已經與去年整年的6.46億元相差不遠，主要係受惠ODM代工業務增加，尤其像日本學習機大單，更帶動無敵2、3月營收大幅跳升，而新增的雲端服務事業對營收也有加分；上半年毛利率為13.35%，較去年同期的19.84%下滑，主要受匯率影響；而公司去年已將海外投資清理完畢，因此今年上半年費用增加不多，本業虧損較去年同期收斂，不過相較於去年有處分興櫃股票、海外資產的業外收益，今年則無，導致上半年稅後淨損6700萬元，還較去年同期的1800萬元擴大。
無敵表示，在既有產品部份，公司有相當好的資料庫，將持續往數位學習方面轉型，而英業達雲端資訊服務事業處資深副總楊人捷(見圖中)接任無敵董事長後，無敵也積極發展雲端服務事業，初步瞄準台灣市場，未來也將往中國大陸與東南亞發展，企圖心強烈，無敵指出，幾年內智慧終端營收比重將降至5成以內，這意味著雲端與車電將有較大的成長空間。
無敵競爭核心在於研發，製造與通路行銷方面則擁英業達集團資源，而公司近年也機會拓展各類新應用，像是指紋辨識模組，透過集團商用客戶關係，已推出指紋旅行箱、指紋槍櫃、指紋鎖產品。
另外，市場關注的車用電子產品，無敵的倒車顯影產品初期則瞄準後裝市場，今年已開始交美國通路商，雖然短期貢獻尚小，但因美國明年5月起4.5噸以下車輛都需安裝倒車影像顯示裝置，未來市場成長空間相當大。
無敵今年前8月合併營收為8.21億元，已超越去年整年6.46億元，而就營收走勢來看，雲端服務每月營收會相對平穩，至於智慧終端則因大宗需求來自學習機，開學季前通常訂單會有較明顯成長；法人指出，有鑑於無敵營收規模仍待進一步放大，今年本業應尚難轉盈，不過近幾年內則有機會拚轉盈，而無敵手上尚有內湖、汐止與西安不動產可處分，公司後續應會視財務狀況，做適當處置。
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