熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-01-30 12:49:48 記者 林詩茵 報導

被動元件上游鐵芯廠越峰(8121)去(2017)年5月起減持子公司台聚光電股權後，業外損失干擾收斂，而單月營收站穩2億元大關，則仍在損平邊緣。越峰表示，目前公司聚焦鐵芯生產業務，台聚光電持股剩34%，認列虧損的幅度縮小；而受惠於電感廠擴產，廣州廠產能達9成近滿載，馬來廠則有車用訂單加持，同樣稼動率9成，而需求較弱的昆山廠則原本稼動僅5、6成，在努力爭取訂單下，已提升至6、7成，後續盼鎖定車用訂單，成為今年營運動能。法人估，越峰去年仍虧，EPS虧損1元以內；而今年轉盈具挑戰，但虧損有望較過去幾年收斂。

越峰為台聚(1304)轉投資的電感上游錳鋅、鎳鋅鐵氧磁粉、磁鐵芯製造廠商，本業表現穩定，但2007年起轉投資「台聚光電」，生產藍寶石晶體與晶棒製造與銷售業務，受藍寶石晶體競爭激烈影響，台聚光電近年虧損連連，當時越峰持股比例達84%，本業獲利因此遭侵蝕。

為專注本業並為業外虧損止血，越峰去年5月宣佈減持台聚光電，持股由84%降至34%，使越峰在去年第2季起單月營收有數百萬元的下滑，但營業淨利已回到正數。

從越峰財報觀察，2015年台聚光電虧損4.08億元，越峰認列3.42億元；2016年台聚光電度提列固定資產減損，虧損擴大至6.64億元，越峰認列虧損5.58億元；去年第1季台聚電光持續虧損，越峰單季稅後淨損7300多萬元，EPS -0.4元，而公司第2季處分台聚光電挹注業外收入4千多萬元，單季由虧轉盈，EPS 0.17元。

越峰表示，對鐵芯本業而言，單月營收2億元即達損平水準，只要業外沒有再大幅認列台聚光電的損失，公司可以專注在本業上，全力衝刺新訂單。

越峰目前的生產據點分別在廣州廠450噸、昆山廠450噸、馬來西亞廠100噸，其中，廣州廠仍有部份消費電子客戶，稼動率一直有9成，近乎滿載，昆山則因代工廠內移至重慶，稼動率一度低到5成，如今公司透過積極接單，稼動率有漸由6成往7成提升，至於馬來西廠則因透過電感廠打入車用供應鏈，訂單穩定，目前稼動率也有9成。

越峰分析市況，由於磁鐵芯產品為電感的材料，可用於濾波器、抗流圈、電子安定器、電源供應器及各式變壓器，也經常需因應客戶需求改變產品的效能，並往高功率、低耗能、小尺寸發展，而公司規模是台商第一大，並有豐富的經驗，因此既有客戶的合作穩定度佳，也有利在車用電子發展趨勢中，爭取新的應用端客戶。

據了解，越峰的下游客戶最大客戶為台達電(2308)，其餘客戶還有美磊(3068)、奇力新(2456)、達方(8163)和美桀(5255)等。隨著不少客戶往車用高端應用發展，越峰也樂觀其成。

法人則分析，越峰雖然減持台聚光電有助虧損止血，但目前每月2億元的營收，要獲利仍具挑戰，後續需繼續觀察公司在車用領域的佈局，尤其是昆山廠的稼動率提升狀況。

法人估，越峰去年第4季營收雖站穩6億元，但台幣升值的不利因素，恐有匯兌損失，全年EPS仍是負數，但每股虧損應可在1元以內。

法人並估，越峰今年若接單繼續成長，則全年營收有望小幅提升，每股虧損有望較去年再收斂。

越峰截至去年前3季的每股淨值為7.7元，並有3億多元的待彌補虧損，今年仍無法配發股利。

MoneyDJ新聞 2017-09-25 11:56:27 記者 林詩茵 報導

被動元件上游鐵芯廠越峰(8121)，今(2017)年進行營運調整，5月起減持子公司台聚光電後，持股比重由84%降至34%，該子公司未來侵蝕母公司本業表現程度將降低，有助公司業績忠實回到被動元件本業。越峰表示，6月起不再認列台聚光電營收，而本業部份，受惠於下游電感廠需求穩定，單月營收也持穩，惟目前公司整體稼動率在7成左右，業績仍在損平邊緣，需擴大爭取訂單，才有利回到獲利軌道。

越峰為台聚(1304)轉投資的電感上游錳鋅、鎳鋅鐵氧磁粉、磁鐵芯製造廠商，原本本業表現穩定，但2007年起轉投資「台聚光電」後，新增藍寶石晶體與晶棒製造與銷售業務，但受藍寶石晶體競爭激烈影響，台聚光電近年連續虧損，也侵蝕越峰的獲利表現。

從越峰財報觀察，2015年台聚光電虧損4.08億元，越峰認列虧損3.42億元；而2016年台聚光電提列固定資產減損，虧損擴大至6.64億元，越峰認列虧損5.58億元；而2017年第1季台聚電光持續虧損，但越峰在第2季處分台聚光電，挹注業外收入4千多萬元，也使單季由虧轉盈，EPS 0.17元；上半年稅後淨損4200萬元，EPS -0.23元。

而從越峰本業來看，公司6月起不再認列台聚光電業績後，第2季的營業利益已轉正，本業獲利9百多萬元，由虧轉盈，最壞時刻已過。

越峰表示，台聚光電2016年營收1.37億元，但2017年前5月營收僅2100萬元，單月營收剩4百多萬元，所以6月起公司營收回歸鐵芯本業，單月營收大致在1.8~2億元左右。

越峰分析，錳鋅及鎳鋅鐵氧磁鐵芯屬於被動元件中電感產品的材料，應用於濾波器、抗流圈、電子安定器、電源供應器及各式變壓器，目前生產據點則有廣州廠月產450噸、昆山廠450噸、馬來西亞廠100噸；其中，廣州廠為主要供應據點，稼動率達9成；昆山廠則因消費電子相關廠的遷移，致稼動率僅5、6成，馬來西亞廠則有歐洲車用電子廠訂單穩定，稼動率也有9成。

據了解，越峰的下游客戶包括美磊(3068)、奇力新(2456)、台達電(2308)、達方(8163)、美桀(5255)。

越峰坦言，由於目前的月營收2億元上下僅在損平邊緣，因此，努力提升昆山廠稼動率將會是最重要的任務，而公司正與電源、電感客戶一同爭取中國車用電子相關應用訂單，盼成為未來的營運動能。

法人則分析，越峰目前鐵芯毛利率大約18、19%，而從財報來看，每季固定費用約1億元，經濟規模沒有提升下，獲利仍具挑戰；但減持台聚光電確實對公司營運慢慢回穩有幫助。

越峰截至2017年上半年的每股淨值為7.68元，帳上尚有3億元的待彌補虧損，2018年尚無法配發股利。

〈圖說：越峰軟性鐵氧磁鐵芯(照片取自官網)〉

2017-02-22 22:11中央社 台北22日電

越峰電子子公司台聚光電董事會通過以新台幣2.9億元將苗栗廠房出售關係人華夏海灣塑膠。台聚光電也將減資8成，減資後擬辦理現金增資4.1億元。

電感元件上游鐵芯廠越峰電子表示，子公司台聚光電持續面對市場非理性競爭變化，產生營運虧損，為支應公司營運資金，減低負債，台聚光電董事會今天通過將苗栗頭份市3筆廠房及其部分附屬機電設備，以總價新台幣2.9億元出售給關係人華夏海灣塑膠，以充實營運資金及償還銀行借款。

越峰表示，此次處分不動產仍需再提預定於4月7日召開的台聚光電股東常會承認。

越峰指出，出售後仍將向華夏海灣塑膠租回繼續使用，不影響營運。

台聚光電今天董事會也通過減資約9.66億元，消除已發行股份約9667.9萬股，以彌補累積虧損。

越峰表示，此案將再提預定於4月7日台聚光電股東會討論。

前述減資案後，為充實營運資金及償還銀行借款，台聚光電董事會也通過辦理現金增資4.1億元，按每股面額10元發行普通股4100萬股。

根據公開資訊觀測站資料，台聚光電主要從事藍寶石晶棒相關製造、加工及銷售。越峰電子對台聚光電持股比例83.94%， 若以台聚光電股本約12.05億元粗估，台聚光電此次減資幅度達80.1%。