熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-04-20 13:12:20 記者 萬惠雯 報導

軟板大廠臻鼎-KY(4958)因美系客戶調整庫存，上半年較清淡，但第一季營收仍維持近3成的年增率表現，第二季可望迎中系手機的拉貨，整體營運可望隨美系客戶新機下半年推出而先蹲後跳，且因應手機輕薄化且IC微型化，臻鼎-KY延伸下游市場助客戶SMT組裝，同時放大營收動能。臻鼎-KY去年每股獲利6.43元，董事會通過配息3.3元，現金殖利率約有逾5%以上的水準。

以近期來說，臻鼎-KY第一季營收227億元，季衰退49.02%，但第一季仍維持年增的表現，年增率達近3成的水準。回顧第一季，美系客戶調整庫存，需求較清淡，原本市場預估iPhoneX因去年較晚開賣故買氣可望延到第一季的熱度較不如預期，整體上半年美系客戶需求較清淡，第二季盼中系手機的拉貨動能需求先回溫。

惟就整體來說，主要的成長力道仍要看美系新機的動能，隨著下半年的新機發表，臻鼎-KY的營運表現仍為先蹲後跳，據市場推估，美系客戶今年下半年會推出1款6.1吋的LCD的平價機種、2款OLED高階機種，新機將搭載人臉辨識以及無線充電等功能，且為全屏幕的設計。臻鼎-KY除了在美系客戶的滲透率可望提升，並因為IC微型化，臻鼎-KY也延伸至下游領域，協助客戶SMT組裝，有利營收動能向上。

在類載板的進度上，臻鼎-KY類載板的業務在去年9月份開始獲利，第四季在類載板的良率改善上也有明顯進步,美系客戶對類載板可望持續導入，預估今年類載板業務占臻鼎-KY的營收比重可達10%的水準。

臻鼎-KY去年資本支出為100億元，主要是在擴充類載板的製程。展望今年度，今年仍以淮安廠以及秦皇島廠為擴產重點，包括在淮安廠新增軟板產能以及在秦皇島廠新增類載板以及軟板產能，預計今年的資本支出為130-150億元的水準。

另外，今年臻鼎-KY分割旗下子公司鵬鼎赴陸掛牌則為營運重心之一，釋股後資金將用來擴充產能以及提升製程技術，且進行上下游的整合，且可望因在深圳掛牌擁有較高本益比，拉高市值也有助於母公司臻鼎-KY在台灣上市的市值表現。

MoneyDJ新聞 2018-01-09 11:12:17 記者 萬惠雯 報導

軟板大廠臻鼎-KY(4958) 去年12月營收創新高，整體Q4營收優於預期，2017年營收正式跨越千億元大關，展望第一季，雖然仍難敵工作天數大減的影響，但受惠於美系以及非蘋手機的拉貨，整體第一季相對樂觀，可望為史上最佳的首季表現，展望今年，軟板需求持續成長，類載板業務也已對獲利有所幫助，營運可望向上成長。

臻鼎-KY去年12月營收創新高，月成長7.41%，去年第四季營收表現優於預期，達441億元，季成長逾4成，累計全年營收突破千億元，達1088億元，順利達成臻鼎-KY立下2017年營收拼千億元的目標。而在毛利率的部分，因為產能利用率增再加上良率提升，去年第四季毛利率可望有進步的空間。

展望第一季，由於今年iPhone X上市時間較晚，拉長今年的新機拉貨潮，再加上其它的非蘋手機的拉貨，所以臻鼎對第一季也相對樂觀，將會是史上表現最佳的第一季。

而在類載板的進度上，臻鼎-KY去年第四時在類載板的良率改善上有明顯進步，類載板的業務在去年9月份開始獲利，據估計，臻鼎-KY的類載板在客戶的滲透率約10%，今年預計其它非蘋客戶也有機會採用類載板，可望陸續導入，預估今年類載板業務占臻鼎-KY的營收比重可達10%的水準。

展望今年度，品牌旗艦手機採用軟板的比例增加，軟板的市場需求以及用量提升，可望抵銷在跌價的壓力，整體軟板的產值仍可望成長；另外， 臻鼎-KY也擬結盟戰略投資人，切入汽車板的市場，由於一部汽車估需要28片軟板，市場商機廣大，未來成長性看好。

而在產能上，擴產主力仍放在淮安廠以及秦皇島廠，包括會在秦皇島廠擴充類載板的生產，預計今年第四季會有新產能投產，2016年甫開始加入的淮安新廠也會繼續擴產，在新產能的支援下，依過去脈絡來看，臻鼎-KY每年營收都有成長百億元的水準。