裕日車 (2227-TW) 每股擬配現金股利 21.27 元，以昨 (28) 日收盤價 237.5 元計算，現金殖利率達 8.96%，居汽車股之冠，激勵今日盤中直奔漲停板 261 元，法人指出，中國車市最差狀況已過並緩步復甦中，相關供應鏈營運可望緩步回溫。
法人指出，裕日車無長短期金融機構借款，近 6 年獲利皆提撥 88-142% 作為配發現金股利，此次配息 21.27 元更創 3 年高，不受疫情衝擊影響，現金殖利率居汽車股之冠。
裕日車最大獲利來源是中國轉投資事業體，法人認為，儘管中國乘用車市和東風日產第一季營收衰退超過 40%，不過，各廠開工和汽車銷售皆已恢復正常，隨著疫情和緩加上各地方政府陸續激勵車市措施出爐，可望再次推升消費者購車意願，且下半年比較基期低，中國車市下半年有望轉為正成長。
另一方面，法人提及，就國內車市來看，近期國產車福特六和中壢廠因零組件缺料停工到 5 月初，和泰車 (2207-TW) 旗下國瑞汽車中壢廠自 5 月 4 日起改為半日生產共計 2 周，反觀裕日車產線尚未有變化，可觀察近期是否有國產車訂單效應。
MoneyDJ新聞 2019-11-19 16:41:52 記者 林詩茵 報導
裕日車(2227)受惠於增加大陸廣州風神持股，第3季單季EPS達到6.59元，寫同期新高紀錄，累計前3季EPS 16.88元，優於去年同期的14.52元。裕日車總經理李振成（見附圖右）表示，9月1日正式認列廣州風神增加持股部份，並且當季認列一次性收益，致第3季獲利佳，而由於廣州風神是業績相當好的公司，未來對公司的轉投資挹注成長可期。
裕日車第3季營收79.19億元、年增22%，營業利益3.05億元、年增41.86%，業外收益達21.69億元、年增40.84%，稅前盈餘24.73億元、年增40.83%，稅後淨利19.77億元、年增40.71%；累計前3季稅後淨利50.65億元、年增16.26%，EPS 16.88元。
李振成說明，今年以來雖然部份車款無新車款推出，銷量下滑，但第3季有KICKS銷量大幅成長，仍拉升單季營收表現大幅優於去年同期，整體獲利則在中國大陸轉投資挹注下，比想像中好。
他進一步指出，第3季業外收益大增來自大陸轉投資貢獻，由於處分風神汽車、深圳聯友科技、東風裕隆舊車置換等3家大陸轉投資公司，一次性挹注逾3億元台幣收益，同時，增加廣州風神汽車股權，從40%增至42.69%，推升整體業外收益表現。此外，廣州風神汽車也增加對另一車廠風神襄陽持股，從8%大增至68%，更間接帶動裕日車業外收益明顯成長。
李振成說，廣州風神的獲利能力佳、風神襄陽亦獲利穩，整體來看，增加大陸轉投資持股，對裕日車未來的獲利有加分效益。
後續展望上，他則認為，台灣和大陸明年的車市看穩，但裕日車今年10月推出ALTIMA全新車款，甫推出已接單500多輛，並且追加中；同時，呼應環保趨勢的全球最熱銷電動車LEAF，也將進行促銷，將有助業績表現。
至於法人圈關切的股利政策，李振成則指出，公司的股利政策仍規劃以高配息、現金股利為主。法人則認為，裕日車明年現金股利有機會重返20元大關以上。
MoneyDJ新聞 2018-11-22 10:08:59 記者 林詩茵 報導
裕日車昨(21)召開法說會，法人關注日產董事長戈恩涉嫌短報所得收入日圓50億元(約合台幣3.7億元)，並挪用公司資產，是否影響日產或裕日車，對此，李振成說明，目前日產營運一切正常，而裕日車與日產的合作往來亦未受到董座幣案影響。
業績部份，裕日車今年前3季營收 229.31億元、年減 13.87%，毛利率18.38%，小幅年增 0.15個百分點，在行銷和研發費用略增下，營業淨利 10.6億元，則明顯下滑 41.5%，但受惠於東風日產轉投資成長進補，推升整體業外收益達到46.97億元，年增12.69%，因此稅前淨利57.57億元，僅年減3.73%，而稅後淨利 43.56億元、年減 12.24%，EPS14.52元，略低於去年同期的16.55元。
李振成說明，今年營收下滑，主要反映台灣車市的動能較緩，除中美貿易戰的訊息影響股市和車市外，年金改革、年底大選、以及舊換新貨物稅補助政策效應鈍化等因素，亦影響車市表現。
對裕日車而言，今年前3季無指標新車的上市，亦減緩銷售動能，不過，隨著KICKS 11月初正式上市，並已接單達2000台，12月及明年1月進入大量交車期，李振成對後續的營運動能相對正向。
李振成說明，KICKS的交車，有望對營收產生明顯貢獻，但他也坦言，KICKS銷售初期行銷費用較高，利潤將不如原有的休旅車X-Trail，也多少會對X-Trail產生 5~10%左右的銷售排擠效應，但他認為，KICKS符合都會型消費者需求，隨著銷售放量，利潤也有望升。
至於中大型房車的調整，李振成指出，國產中大型房車Teana將在年底停產，並將在明年第3季從美國引進同級距車款Altima，考量中大型房車市場逐漸萎縮，主力客層多轉移至入門款或休旅SUV車，使得單月銷量自高峰的8000台已降至目前僅剩500台，競爭品牌已多以進口取代國產，裕日車也調整策略。
中國大陸轉投資部份，李振成則說，中國大陸今年「金九銀十」不再，銷售量降下來，主因中美貿易摩擦影響，但整體看中國車市，還是預估在2900萬台左右，與去年相當。
不過，儘管中國車市展望平淡，裕日車轉投資的東風日產今年卻繳出好成績，除前3季已推升業外收益往上外，統計今年前10月銷售也正式突破100萬台，達102.5萬台、年增5.7%，預估全年銷量將達到137萬台，優於去年度的125.1萬台，年增率9.5%，今年來自轉投資收益仍看增。
李振成也透露，隨著日產加速在中國大陸市場投放新車，尤其是電動車款，裕日車也會儘速引進台灣，明年規劃先引進LEAF在台銷售。
法人則估，裕日車第4季在KICKS上市帶動、且東風日產第4季也將持穩走升下，第4季獲利應可優於第3季，全年EPS將站穩19元、力拼守住20元大關，但低於去年的22.14元。
但法人期待，近兩年裕日車採取高配息策略，若明年公告股利仍可維持20元以上的高水準，則仍將具有高殖利率題材。
MoneyDJ新聞 2018-05-30 08:05:43 記者 新聞中心 報導
裕隆集團旗下裕日車(2227)昨(29)日舉行法說會，裕日車總經理李振成表示，公司將進入電動車市場，計畫明(2019)年4月引進全球銷售最佳的電動車款Nissan Leaf第二代，定價可能自150萬元起跳，初估每月可銷售50台。據了解，Nissan Leaf第二代採用40kWh容量，充飽電力後可行駛400公里，且40分鐘即可充電達80%。
對於今(2018)年營運展望，李振成指出，裕日車去年銷售4.26萬台，繼推出X-TRAIL改款車後，今年下半年還會推新車款，有信心今年全年銷量銷售目標達4.4萬台，年成長約3%；整體而言，預估今年下半年銷售及營收都可見明顯成長；同時裕日車明年亦將引進中大型四門房車Altima。
對於今年台灣車市看法，裕日車表示，今年前4月車市年增5%，以全年來看，在景氣持平、預期舊換新貨物稅補助政策效應將鈍化之下，預估全年整體車市新車掛牌數約43萬台，維持去年水準。
裕隆日產汽車（2227）本業爭氣，受惠代理豪華車品牌Infiniti業績創新高，及日圓匯率持續維持低檔，裕日車享匯兌利益優勢，帶動上半年營業利益率激增至7.2％，較去年倍增，法人估全年營業利益將上看20億元新高。
加上裕日車業外金雞母－大陸東風日產汽車，今年新車銷量要挑戰115萬輛新高，獲利貢獻度提升下，看好裕日車全年獲利將重返兩股本高點，重奪上市車商每股獲利王座。
裕日車過去兩年營業利益均為12億元，今年上半年營業利益已達13.44億元，早已超越，營利率更來到7.2％的高點，較過去兩年僅約3％～3.5％的水準倍增。公司主管昨（31）日鬆口，第3季營業利益應可繳出優於去年同期2.71億元的成績，全年營業利益篤定能創歷史新高。
法人指出，今年裕日車儘管缺乏重量級國產新車問世，使國內新車銷量、營收出現停滯，不過因促銷投資減少，加上高單價的休旅車、Infiniti豪華進口車銷售占比提升下，帶動營業利益猛增。
此外今年以來日圓匯率持續維持低檔，有助降低裕日車的進口整車與零件成本，也是讓上半年營業利益賺贏去年一整年關鍵。法人看好裕日車今年營業利益將挑戰20億元新高。
業界表示，裕日車今年國產車銷售面臨轎車銷量下滑、競品本田CR-V新車效應，及低價進口車的「夾殺」，市占表現受挫，幸賴Infiniti豪華進口車銷量逆勢成長，挺住業績基本盤。
不過裕日車總經理李振成昨天表示，11月起裕日車戰鬥力將逐漸爬升，先是月中將發表國產中型轎車Sentra期中改款新車型，明年中還將推出日產（Nissan）品牌全新國產小型運動休旅車Kicks，可望帶動日產品牌國產車銷量明顯增長。
裕日車主管透露，日產品牌車銷售仍為公司營收重要來源，今年合併營收340億元中，Infiniti豪華進口車銷售貢獻約占1成，對公司整體獲利貢獻占比約5％。
裕日車今年除本業獲利有望創高外，業外金雞母－大陸東風日產汽車獲利貢獻也有望提升。上半年裕日車認列東風日產投資收益近29億元，逼近1個股本（30億元），今年前3季東風日產累積新車銷量達84萬輛、年增4％，營運符合計畫進度，全年新車銷量要挑戰115萬輛新高，貢獻裕日車投資收益可望重返50億元以上高點。
(工商時報)
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