熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-01-08 09:40:14 記者 許曉嘉 報導

鴻海集團觸控面板大廠GIS-KY業成（6456）2017年12月營收持續下滑、月減11.8%、但年增39.8%，仍是歷年同期新高。主因是出貨高峰已過，但iPhone X拉貨遞延、支撐近期業績。整體第四季營收仍季增7.4%、年增55.98%、再創新高。全年營收約1308億元、年增達64.8%、亦為新高，獲利可能超過兩個資本額。

展望2018年，GIS-KY今年仍有兩大動能，分別將來自新款OLED iPhone及NB LCM業務，法人預期，此將有助於今年營收維持兩位數幅度成長。

其中，外傳iPhone將擴大導入AMOLED螢幕，包含6.5吋及5.8吋機種（今年僅一款5.8吋機種採用AMOLED），由於OLED iPhone 3D Touch貼合工序較複雜、成本較高、單價也較原本3D Touch高出40%以上，預期此將有助於營收動能。另外，OLED觸控面板貼合業務是否從韓廠轉移到台廠製作，也值得關注。

筆記型電腦LCM亦為今年營運動能。GIS-KY切入日系NB LCM供應鏈係從2017年10月份開始放量出貨，初期只有13吋機種，未來可能擴到其他尺寸，公司目標係2018年單季出貨規模能更倍數成長。但實際出貨情況還要看集團策略方向及客戶銷售表現。

平板電腦是GIS-KY去年上半年主要營收成長來源。因為大量平板電腦訂單從單純觸控模組轉移到Megasite（觸控模組+面板模組），原本只供應12.9吋一款Megasite，後來包含9.7吋、10.5吋、12.9吋機種都以Megasite供應，帶動營收大幅跳升。但因Megasite出貨滲透率提升、基期已墊高，客戶要求降價壓力也增強，推測今年平板電腦Megasite業務成長力道可能趨緩。

GIS-KY去年營運表現很旺，從上半年平板電腦Megasite帶動業績跳升，到第三季手機出貨增強、單季營收創下新高，雖然隨著出貨高峰過去、iPhone X拉貨效應遞延，導致11、12月營收連續走低，但整體第四季營收仍達462.07億元、季增7.4%、年增55.98%、再創新高。全年營收約1308億元、年增達64.8%、亦為新高，推測全年獲利可能超過兩個資本額。

MoneyDJ新聞 2017-12-14 12:13:57 記者 許曉嘉 報導

鴻海集團旗下觸控面板/模組大廠GIS-KY業成（6456）今年11月營收降到150.72億元、月減15.5%、年增69.9%。主要是平板電腦進入淡季、NB LCM目前只有一個機種訂單有限、iPhone新機動能較以往和緩。由於iPhone供應鏈近期雜音不少，預估12月可能續降，但整體第四季營收仍有機會優於上季及去年同期。

獲利方面，由於第四季主要營收支撐在於iPhone X，而OLED iPhone 3D Touch雖因製程複雜及材料成本較高，使得產品單價ASP較高，但利潤卻較低，法人推測第四季可能呈現營收上升、毛利率下降的情況，預估第四季獲利可能低於上季。

展望2018年，外界最關注手機相關產品。外傳明年OLED iPhone還有新機種推出（分別為6.5吋、5.8吋），預估GIS-KY來自OLED iPhone 3D Touch貼合訂單還會再成長。另外，目前OLED iPhone觸控面板貼合雖是由OLED面板供應商三星負責，但傳蘋果可能自明年起將面板供應與觸控面板貼合分開，而GIS-KY有機會從三星、LG取得新款iPhone觸控面板貼合訂單，成為明年新動能。

平板電腦方面，GIS-KY今年上半年主要營收成長動能來自平板電腦訂單大量轉到Megasite（觸控模組+面板模組），由於Megasite單價較高，平板電腦應用在今年上半年營收比重一度拉升到6成。但在今年基期已經墊高情況下，明年平板電腦Megasite業務可能面臨出貨規模成長空間有限，以及客戶要求降價等等壓力。

筆記型電腦LCM方面，GIS-KY切入NB LCM係從今年10月開始正式放量出貨，目前接單以13吋機種為主（只有1款），預計今年出貨量可能在30萬片/月，公司目標是明年第二季NB LCM出貨規模提高到60萬片/月以上，實際狀況則要看客戶端需求與集團策略方向是否調整。

GIS-KY為鴻海集團觸控面板/模組大廠，受益於集團資源配置調整，今年營運跳升。累計前三季每股盈餘為15.51元、年增274.64%。不過，受到平板電腦步入淡季、iPhone新機動能又較以往和緩影響，今年11月營收降到150.7億元、月減15.5%、年增69.9%，累計前11個月營收1175億元、年增68%。推測12月可能續降，但整體第四季營收估仍優於上季與去年同期。