MoneyDJ新聞 2018-06-22 12:42:33 記者 林昕潔 報導
至上(8112)受惠雲端伺服器及陸系智慧型手機拉貨動能轉強，5月營收已見回溫，年、月增幅皆達近30%，法人認為，6月營收可望續成長，第二季可優於第一季，下半年營運可望優於上半年，預估全年營收可望年增逾一成，力拚達1400億元，EPS估可上衝4元。公司董事會並通過配發現金股利2.8477元，隱含現金殖利率逾8%。不過後續須留意公司擬辦理現增5000萬股，影響股本膨脹。至上電子為國內第三大IC通路商，僅次於大聯大(3702)、文曄(3036)。公司主要代理產品線為韓國三星的NAND、DRAM、面板與面板零組件，以及友達(2409)、瀚宇彩晶(6116)、京東方的面板、聯發科(2454)的AP等。2017年營收比重為TFT/LCD為10.94%、Nand Flash/DRAM為68.10%、系統IC為5.77%、LED/手持裝置IC為9.36%、others為5.83%。目前產品應用以智慧型手機、PC、伺服器為主，其中手機客戶多為陸系手機品牌(如OPPO、Vivo)，PC及伺服器則多與台灣各系統組裝廠有密切合作。
公司第一季營運受到記憶體需求及價格降溫影響，營收261.84億元、季減19.47%、年增2.34%，毛利率為2.78%、營業利益率為1.68%，稅前淨利4.07億元，稅後淨利3.2億元，EPS 0.86元，遜於前季之1.18元，持平去年同期。
公司4月營收108.39億元、月增10.96%、年增8.81%，5月營收140.73億元、月增29.84%、年增25.72%，營收動能轉強，公司表示，主要來自雲端伺服器需求增，帶動DRAM、SSD出貨轉強，且陸系智慧型手機拉貨動能亦轉強。法人預期，6月營收可望續往上，智慧型手機以及雲端伺服器之動能並未減弱，第二季可優於第一季，下半年營運可望優於上半年。
展望今年營運，公司認為，雲端伺服器需求持續成長，可望維持高個位數年增，智慧型手機隨著陸系客戶拓展印度等海外市場，使記憶體需求仍可望維持不錯水準。而市場關注的高階OLED面板於陸系客戶採用率可望提升，公司表示，大廠牌仍將由原廠直接供貨，公司認為面板相關產品在今年佔營收比重約一成的比例不變。
法人預期，今年全年營收動能維持雙位數成長，力拚達1400億元之歷史新高，全年EPS估可達4元水準，而公司股東會已通過配發現金股利2.8477元，隱含現金殖利率逾8%。此外，法人提醒，公司擬辦理現金增資5000萬股，待呈主管機關申報生效，後續須留意股本膨脹。
工商時報
IC通路商至上（8112）昨（16）日召開董事會，通過去年全年財報，每股淨利達3.95元，創下歷史新高。今年盈餘分派案部分，每股擬配發2.84774元，以至上昨日收盤價31.3元計算，現金殖利率高達9.1％，表現優於市場預期，更屬在台股掛牌上市櫃公司當中的資優生。
至上去年全年營運成果相當亮眼，2017年全年合併營收達1,227億元、年成長10％，創下歷史新高表現，歸屬母公司業主淨利14.27億元，相較前年成長29.55％，每股淨利達3.95元，同創歷史新高，表現優於市場預期
至上主要代理三星記憶體及面板產品，去年搭上DRAM、NAND Flash報價大幅上漲熱潮，並打入中國大陸智慧手機品牌OPPO、Vivo等知名大廠當中，單月營收屢屢創高。
至上昨日公告今年股利政策，每股擬配發2.84774元，總配發金額達到10.5億元，以至上昨日收盤價31.3元計算，現金殖利率約達9.1％，表現優於市場預期的7～8％之間，更在台股掛牌的上市櫃公司當中名列前茅。
對於至上今年展望，法人表示，根據研調機構IC insights預估，今年DRAM平均報價將可望年成長36％，也就代表DRAM價格漲勢今年不停歇，將帶動各類型DRAM價格上漲，至上今年營收將有機會持續成長，業績將再締新猷。目前市場傳出三星醞釀調漲今年第二季DRAM報價，季漲幅可能落在個位數水準，至上目前為三星大中華區主要代理商之一，因此這波漲價潮，將可望帶動至上第二季營收再度成長。
此外，至上去年下半年受惠於代理伺服器DRAM產品線成功打入國內OEM／ODM大廠當中，由於是在台灣獨家代理，因此帶動毛利率小幅成長，今年伺服器產業將因資料中心及更新伺服器等設備需求，帶動伺服器產業走強，至上毛利及獲利仍將持續看增。
(工商時報)
至上（8112）透過轉投資高達能源進入電動車供應鏈，目前高達手握歐洲、東南亞兩大市場訂單，高達今年10月已經轉盈，明年放量出貨將可望挹注至上業績。
至上近年來多角化布局，從原先IC通路代理伸向能源市場，目的就是看好未來電動車市場規模將可望大爆發，有研調機構預估，2030年電動車市場規模將可望是當前的40倍。
當前電動車市場正逐漸蓬勃發展，各國政府成為發展的主要推手。中國大陸官方預計，直到2020年，中國新能源車生產量必須達到200萬輛，2020～2025年將可望再成長3.5倍，法國巴黎市政府也決定在2030年將全面禁止燃油車。
至上先前轉投資的高達正攜手日本PROSTAFF共同打入東南亞市場，今年下半年戰果已拓及到越南、菲律賓及泰國等市場。至上表示，當前高達主要是以供應電源管理系統（BMS）為主要業務，配合客戶組裝到電動機車當中，目前穩定出貨當中。
高達在近期也再度傳出好消息，將業務拓及到歐洲市場，成功打入德國GOVECS電動機車品牌中，據了解，由於電動機車外型復古，成功引起老年人及年輕人的喜好，在德國、法國及義大利等國家都出現熱銷。
法人表示，高達今年10月達到損益兩平，第4季接單狀況良好，預計本季可望不再虧損，明年可望接獲更多訂單，有機會開始獲利。
(工商時報)
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