熱血流成河

岳豐（6220）第3季受到銅線大漲影響毛利率表現，但單季獲利仍較第2季大增逾1倍，每股淨利達1.79元，第4季受惠於併購的Monoprice電商業務展現成效，營收將維持成長，單季每股淨利上看2元以上，明年營收及獲利表現亦將優於今年，法人預估可望上看6.5元以上。

岳豐原本主要業務為電源線及網路線等線材代工廠，過去透過併購讓公司規模擴大，且由線材代工為主的業務，轉型為具製造、銷售、自有品牌、電商平台的綜合公司。岳豐去年11月併購了Monoprice後，電商業務營收占比大幅提高，可望由去年的16％至今年提升至60％以上

岳豐第3季合併營收35.71億元，較第2季成長37.1％，毛利率小幅下滑至24.8％，歸屬母公司稅後淨利2.23億元，較第2季成長逾1倍，每股淨利1.79元。法人表示，岳豐第3季受到美國颶風導致客戶拉貨遞延，影響營收表現，再者銅線大漲侵蝕毛利率，因此獲利表現略低於市場預期。

岳豐今年前3季合併營收86.40億元，較去年同期大增80.8％，平均毛利率達25.4％，歸屬母公司稅後淨利4.07億元，較去年同期成長30.4％，每股淨利3.27元。

岳豐公告10月合併營收月減13.3％達10.40億元，但較去年同期仍大幅成長52.7％，累計今年前10個月合併營收97.29億元，創下歷年同期新高，與去年同期相較大幅成長77.5％。

法人對岳豐第4季營運抱持正面看法。由於9月美國颶風導致客戶延後到第4季拉貨，加上Monoprice進入傳統旺季，因此預期第4季營收將略優於第3季。法人推估岳豐第4季每股淨利可望上看2元以上。

法人也樂觀看待岳豐2018年營運，特別是Monoprice電子商務業務在增加非線材產品線及打進歐洲市場後，營收有機會年增10～15％。由於岳豐併購Monoprice後整併已展現成效，預估明年全年營收應可上看130億元以上，每股淨利可望賺逾6.5元。岳豐不評論法人預估財務數字。

(工商時報)