MoneyDJ新聞 2019-06-10 12:22:51 記者 鄭盈芷 報導
受惠於市占率提升，筆電鍵盤薄膜觸控開關(MTS)龍頭廠科嘉-KY(5215) 4月起營收動能逐步轉強，法人看好，在市占率擴大效益與新品帶動，科嘉-KY 5月營收還有機會更上一層樓，6月目前展望也不差，Q2營收季增與年增幅都可望達二位數，而在營收規模提升與人民幣較美元走貶挹注下，Q2獲利可期；值得注意的是，因應未來美系客戶逐漸將新機種鍵盤改回MTS設計，MTS領導廠科嘉-KY將可望是主要受惠者，法人預計明年貢獻將逐步放大。
科嘉-KY去年下半年因大陸競爭同業跨入筆電鍵盤品牌業務，導致鍵盤廠客戶陸續將訂單由陸廠移出，而科嘉-KY則有轉單效益，去年下半年營運也相對有撐。
觀看今年上半年，在市占率提升帶動下，科嘉-KY Q1合併營收仍維持年增表現，而Q2雖有貿易戰與英特爾CPU缺貨持續干擾筆電產業，不過隨著市佔率持續增長，科嘉-KY 4月合併營收則月增15.54%、年增22.87%。
法人推估，在市占率提升與利基型的筆電新品挹注下，科嘉-KY 5月營收可望較4月更佳，6月目前展望也不差，以此估算，科嘉-KY Q2合併營收有機會較Q1增長2成以上，年增幅也上看1成；在營收規模提升與人民幣較美元走貶挹注下，科嘉-KY Q2毛利率將有較Q1提升的空間，業外也有匯兌可期，法人認為，科嘉-KY上半年營運將較去年同期明顯提升。
展望下半年，法人認為，科嘉-KY仍可望延續市占率提升的優勢，不過還是必須持續關注貿易戰情勢變化，但若以上半年營運來估算，科嘉-KY今年整體營運將可望較去年更佳。
值得注意的是，科嘉-KY主要客戶美系大廠規劃把筆電鍵盤設計由蝴蝶鍵盤，改回MTS鍵盤設計，由於科嘉-KY為主要MTS供應商，法人認為，科嘉-KY將可望受惠此趨勢，據了解，美系客戶最快會從下半年新機種開始逐步改回MTS設計，法人認為，對科嘉-KY明年貢獻將會較為明顯。
MoneyDJ新聞 2018-11-23 11:25:20 記者 鄭盈芷 報導
科嘉-KY為全球NB薄膜觸控開關(Membrane Touch Switch，MTS)龍頭廠，月產能可達5百萬片，產品主要出貨予一線鍵盤製造大廠，終端客戶則囊括一線品牌大廠，包括HP、Dell、蘋果、微軟等，目前NB MTS產品佔其營收逾9成，在全球筆電市佔率約25%，不過在重要品牌客戶的中高階機種市佔率則遠高於25%。
科嘉-KY Q3合併營收為5.14億元，季增14%，並來到近11季高點；而在營收規模提升、產品組合改善、生產優化與人民幣貶值等多重有利因素挹注下，科嘉-KY Q3毛利率達25.26%，較Q2的19.48%大幅彈升，而在營業費用相對固定下，Q3營業利益季增近2倍，因此儘管Q3匯兌收益較Q2減少，Q3 EPS達1.45元，仍較Q2的1.24元提升。
科嘉-KY過去兩年營運基期較低，而今年筆電產業受英特爾CPU供貨吃緊影響，整體出貨缺乏成長動能，不過科嘉-KY則透過鞏固中高階筆電市場，且在各大主要鍵盤廠都維持一定的供貨，加上在產能規模與生產彈性的優勢，今年前3季出貨量與ASP都較去年改善，而Q3整體稼動率則超過8成。
在毛利率趨勢方面，科嘉-KY Q1受人民幣匯損拖累，Q1營運僅損平，而為提升整體獲利表現，公司非常積極控管工廠成本，經過一季度發酵，再加上Q3人民幣重貶助攻，也使得科嘉-KY Q3毛利率呈現較突出的表現。
科嘉-KY所處的筆電產業能見度並不長，且產業競爭仍激烈，不過公司則持續透過品質與技術去區隔競爭對手，目前仍維持龍頭地位，而公司除持續參與客戶第一線產品開發，也持續優化工廠管理，維持競爭利基。
在薄膜發光新產品開發方面，目前看來，筆電Logo發光的應用應會先發酵，由於蘋果發光Logo專利問題，過去非蘋筆電品牌考量厚度問題，無法導入發光Logo，不過科嘉-KY所開發的薄膜發光解決方案，則兼具輕薄與省電等特性，可解決客戶的痛點，公司指出，目前這方面的進展是滿受客戶歡迎的，預期明年可望有3家筆電品牌導入發光Logo應用，明年Q2、Q3預期會陸續看到一些東西。
展望Q4，科嘉-KY目前並未感受到筆電CPU缺貨影響，法人認為，在明年農曆年前的提前拉貨需求挹注下，科嘉-KY Q4營收仍可看穩Q3，以此估算，科嘉-KY Q4合併營收仍可望維持1成以上的年增表現，全年合併營收有機會突破18億元，較去年與前年的16億元進一步回溫。
科嘉-KY今年前3季EPS為2.71元，已超越2017年全年的0.6元與2016年的2.01元，法人認為，科嘉-KY今年EPS有機會上看3.5元，公司過往平均配息率則達7成。
MoneyDJ新聞 2018-05-29 09:58:08 記者 鄭盈芷 報導
科嘉-KY(5215)在自動化、成本控管與產品組合持續優化下，Q1毛利率有撐，營業利益也較去年同期轉盈，不過業外仍有匯損干擾，而Q2隨著工作天數回升，加上人民幣小幅貶值、匯損風險降低，法人認為，科嘉-KY獲利表現有機會較Q1回溫，而上半年整體NB市場表現雖較為平緩，不過下半年各大品牌廠預計都將推出新機，有助於帶動市況轉好。
科嘉-KY為全球NB薄膜觸控開關(Membrane Touch Switch，MTS)龍頭廠，月產能可達5百萬片，產品主要出貨予一線鍵盤製造大廠，終端客戶則囊括一線品牌大廠，包括HP、Dell、蘋果、微軟等，目前NB MTS產品仍佔其營收逾9成，至於電子柵欄(MESH)貢獻還不大，薄膜發光則持續推廣中。
科嘉-KY Q1合併營收為3.68億元，年增9.9%；Q1雖有人民幣升值干擾，不過在自動化、成本控管與產品組合調整帶動下，Q1毛利率19.37%，較去年同期的14.55%改善，帶動Q1營業利益較去年同期轉盈，不過因業外認列匯損2400多萬元，僅較去年同期匯損3100萬元略減，科嘉-KY Q1每股小賺0.01元，但已較去年同期每股虧損0.64元改善。
觀看科嘉-KY Q2營運，隨著工作天數回升，加上近期人民幣已轉為小貶，法人預期，科嘉-KY Q2獲利表現將可望較Q1改善；受到油價上揚、零組件成本波動，政治情勢變化等影響，上半年筆電品牌廠普遍較為謹慎，不過法人認為，科嘉-KY為全球最大MTS廠，主要品牌廠皆為其客戶，近年大陸環保、工安意識抬頭，工資持續上揚，小廠經營相對不易，科嘉-KY接單則相對具競爭力，營運波動較小。
由於筆電產業能見度不高，科嘉-KY下半年營運仍待觀察，不過法人認為，有鑑於重量級品牌大廠都有推出新機的規劃，科嘉-KY下半年在傳統旺季、新機鋪貨需求帶動下，營運有機會較上半年增溫。
科嘉-KY目前主要產品應用仍在NB鍵盤，公司近年則投入薄膜發光產品研發，產品由於仍在推廣階段，初期貢獻尚不大，初步則規劃拓展筆電logo發光應用。
MoneyDJ新聞 2017-11-30 10:49:28 記者 鄭盈芷 報導
科嘉-KY(5215)上半年受銀漿成本上揚、匯損等影響，營運較為艱辛，隨著下半年旺季來臨、加上公司持續調整接單品項，控管人員費用與強化自動化，Q3毛利率、獲利已明顯改善，法人預期Q4營運續穩；展望明年，在NB薄膜觸控開關(MTS)業務續穩、薄膜發光陸續有產品發酵，科嘉-KY明年營運將較今年轉佳。科嘉-KY Q3底每股淨值為31.72元，PB值低於0.9倍。
科嘉-KY為全球NB薄膜觸控開關(Membrane Touch Switch，MTS)龍頭廠，月產能可達5百萬片，產品主要出貨予一線鍵盤製造大廠，終端客戶則囊括一線品牌大廠，包括HP、Dell、蘋果、微軟等，目前NB MTS產品仍佔其營收逾9成，至於電子柵欄(MESH)貢獻還不大，薄膜發光則將於今年Q4小量出貨，明年可望陸續有產品發酵。
科嘉-KY Q1受成本上揚與台幣升值等影響，Q1毛利率降至14.55%，來到掛牌以來低點，而業外則認列匯損3000多萬元，導致Q1每股虧損0.64元，而Q2雖仍有原料與匯率等不利因素，不過在公司持續調整接單、控制人工成本與加強自動化等努力下，Q2毛利率拉升至18.58%，Q2每股小賺0.11元。
Q3隨著NB產業傳統旺季來臨，加上產品組合持續改善，科嘉-KY Q3合併營收季增14%，毛利率則來到22.69%，為近7季以來的高點，而業外雖仍匯損1000多萬元，Q3每股盈餘仍達0.58元，較Q2明顯跳升，不過因上半年獲利不佳，科嘉-KY前3季EPS為0.05元，低於去年同期的0.81元。
觀看Q4營運，Q4雖仍為傳統旺季，有鑑於目前大陸仍有缺工問題，加上年底通常有盤點因素，法人認為，科嘉-KY Q4整體營收表現應與Q3差異不大，獲利則續看穩。
科嘉-KY今年營運動能雖較受壓抑，惟公司截至Q3底現金水位仍近5億元，每股現金9.13元，負債比24.58%，財務結構健康，因而能持續維持穩定配息表現。
展望明年，法人認為，近年大陸同業競爭雖然激烈，不過科嘉-KY憑藉著產能規模、品質與自動化等優勢，明年整體NB MTS業務仍舊看穩，電子柵欄目前持續布局大陸POS設備廠，而發光薄膜明年則陸續有產品推出。
科嘉-KY指出，該產品採用MicroLED等級晶粒，相較於現行背光產品可省電9成，而且相較於傳統單色或分段區塊性的發光，科嘉-KY薄膜發光技術則可做到混光，電競品牌廠很有興趣，除了背光LOGO，未來預計還可應用在電競滑鼠與無線鍵盤等。
薄膜發光的晶粒則與龍頭大廠合作，再透過科嘉-KY與美商合作研發的設備移轉，移植到銀漿印刷的線路上，達到發光的效果。
(圖片說明:科嘉-KY董事長林志峰)
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