光鋐4956展望2018（改選董監，傳鴻海入股，就漲停了)(2017-11-30只是投入MicroLED開發就漲停了)－熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-05-04 11:50:56 記者許曉嘉報導

LED磊晶/晶粒廠光鋐科技（4956）預計將於今年以不超過2000萬股為上限之額度內辦理私募，每股私募認購價格暫定22元，並將於今年6/8股東會進行董監改選。外傳新的策略夥伴可能是某大科技集團、並將取得3席左右董監席次。未來光鋐的營運策略方向將有何調整變化，受到市場關注。

光鋐近期也有高層人事異動。由於原本的大股東可成科技(2474)於任期間轉讓持股超過選任時持股二分之一，公司於3/19公告前任董事長洪水樹及兩席法人代表董事解任，隨後由許明森接任董事長職務並兼任總經理，今年4月下旬又升任內部資深協理黃德利為副總經理，後續發展、值得觀察。

LED產業目前最受矚目的新一代技術就是Mini LED和Micro LED。其中Mini LED即將於今年正式導入面板背光設計，初期應用以車用、電競等高階產品較多，接下來也可能切入Mini LED顯示器應用。但業界認為，Mini LED只是Micro LED商品化之前的過渡性技術產品，大廠長遠目標仍在於Micro LED。

由於Micro LED被視為極具潛力的新世代顯示技術，因此各大面板廠幾乎都已投入Micro LED技術研發。目前台灣面板廠在Mini LED及Micro LED技術佈局最完整的、首推友達光電（2409），友達集團公司隆達電子（3698）擁有從LED磊晶/晶粒到LED封裝、模組一條龍製程技術與產品。

而鴻海集團旗下群創光電（3481）雖然也積極投入Mini LED及Micro LED，但因集團旗下LED廠榮創（3437）係以LED封裝為主，自有MOCVD機台有限。若能藉由整併取得完整LED磊晶/晶粒製造技術及產能、完成LED製造一條龍垂直整合，外界給予正面解讀。

光鋐為LED磊晶/晶粒製造商，產品線包含各色LED晶粒，並專攻多元利基應用。因應產業新趨勢，公司去年也投入MicroLED及MiniLED等新世代技術研發，並且配合客戶需求，開始提供CSP晶片級封裝產品。

原本光鋐的最大股東是可成、後來可成持股已降、也解任董監。過去公司在南科園區長期租借廠房，但工廠動線設計並不完全適合內部需求，空間也有限、MOCVD機台數約18-20台。後來在樹谷園區土地興建新廠，並已於2017年下半年完工、進行遷廠，目前樹谷新廠已開始運作，由於新廠使用空間是舊廠的8倍，未來不排除會依訂單變化與市場需求增購設備、擴充產能。

MoneyDJ新聞 2017-11-30 09:22:49 記者許曉嘉報導

LED磊晶/晶粒廠光鋐科技（4956）今年下半年受到季節因素及遷廠作業影響，營收表現平平，但毛利率及獲利大致穩定。推估今年EPS表現將是近三年最佳。目前新廠設備機台已經陸續進駐，預計遷廠作業將於年底完成，新產能將於明年開出。同時公司也已投入MicroLED開發。

展望2018年，預期淡季效應將延續到農曆春節，春節過後可望逐步加溫。遷廠後增設的新產能將於明年上半年陸續開出，由於新增機台設備多為二手機台、折舊增加有限。隨著產能提升、新產品量產，明年四元LED出貨成長幅度挑戰3成以上，紫外光UVA產品可望維持10%以上成長，UVC產品持續認證。初期將以家電類產品為主，與日廠專攻的醫療市場區隔。

公司近年來持續調整產品組合，過去比重不小的藍光LED，如今比重已降到2成多，應用於各樣非消費型產品領域的多色LED，像是車用、裝飾燈、舞台燈、植物照明、安全監控設備等等，比重上升。其中，四元LED比重約4成以上，綠光LED比重約10%-20%，紫外光LED比重約2成。

同時，因應產業趨勢，公司也投入MicroLED及MiniLED等新世代技術研發。依照客戶需求，亦可提供CSP晶片級封裝產品。

光鋐為LED磊晶/晶粒製造商，可成（2474）為其最大股東、持股比例約7.3%。

受到產業變化影響，2015年毛利率顯著下滑、全年落在損平附近。隨著產品組合持續調整，2016年營收及本業獲利走出谷底，但因認列匯兌損失及投資人贖回CB損失，導致稅後仍僅小賺。

今年第二季雖因提列應收帳款呆帳、導致營業費用增加，但利基產品比重提高、產品組合優化，毛利率進一步回升，整體上半年EPS約0.27元、獲利仍好轉。第三季開始遷廠、從原本台南科學園區遷往樹谷園區，造成營收及毛利率均較上季下滑，但費用減少，使得單季獲利與上季持平。累計前三季EPS約0.52元。

由於第四季進入產業淡季，加上遷廠持續進行，預計遷廠作業將於今年底完成、新增產能將於明年上半年陸續開出，主要擴充四元、紅外線、紫外光產品，初估第四季營收表現平平。其中，10月營收約9300萬元，月減0.8%、年減3.9%，累計前10個月營收約10.63億元、年增1.8%。若無意外，今年營收可望持平，EPS將是近三年最佳表現。