熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-07-09 09:27:15 記者 許曉嘉 報導

LED廠商鼎元（2426）今年以來在感測元件需求加溫帶動下，6月營收雖回檔，但累計上半年營收仍達16.5億元、年增7.35%。其中第二季因業外處分轉投資LED/LD點測設備商惠特科技收益及評價利益入帳，公司自結單季每股盈餘衝上1.32元、創單季新高。預期下半年在傳統旺季及感測元件新產能投產下，還有動能。

公司日前股東會亦已通過每股將配發0.7元現金股利（包含盈餘分派現金股利每股配發0.58元及資本公積分派現金每股配發0.12元），董事會決議除息交易日為7/16，除息基準是為7/22。

目前鼎元的產測元件包含光電晶體元件（PT）、光敏二極體（PD）以及基納二極體（ZD）等等，營收比重已達5成，主要以電子白板、穿戴裝置、家電/環境光源感測等等終端應用為大宗，但正朝醫療、安控、車用、AI、自駕車、工業4.0、5G網通/光通訊等高階應用發展。

若以5吋晶圓計算，感測元件月投片量為6萬片，公司正在興建6吋新廠，其中 1萬片產線設備將於今年第三季完工，預計11月正式投產。由於6吋晶圓產能較5吋提升，屆時總產能將可較原本產能提升25%左右，2019年可望再增25%新產能。至於新廠投產初期良率及折舊對於後續毛利率表現之影響，尚待觀察。推估新廠投產後單季折舊費用將增加2000-2200萬元。

另外，鼎元自2014年完成光通訊器件所需之光探測器（PD）與雷射功率監控元件（Monitor PD）開發，以及2015年完成10G GPON所需的PD開發後，來自光通訊元件的業務就穩定成長，目前營收比重有5%-10%，產能約15KK/月，公司預計2019年光通訊元件產能將擴充50%。

業外收益方面，鼎元今年第二季獲利暴衝創新高，主要係因匯兌收益挹注，以及處分轉投資LED/LD點測設備商惠特科技之獲利與評價利益合計貢獻2.5億元，加上轉投資福建兆元於今年第二季辦理增資，公司也處分部分持股、又入帳5400萬元。若以本業來看，第二季本業獲利估約1億餘元。

鼎元今年上半年在感測元件訂單穩定支撐下，儘管6月營收降到2.79億元、月減3.73%、年增1.14%，整體第二季營收約8.44億元、季增4.67%、年增2.91%，累計上半年營收約16.5億元、年增7.35%。

其中第二季因業外處分轉投資收益及評價利益入帳，造成單季每股盈餘衝上1.32元、創單季新高。展望下半年，公司對於營收動能仍持正面看法，主因是感測元件需求穩定，以及新產能將在第四季加入營運。排除業外來看，若下半年獲利回歸本業表現，推估下半年獲利可能較上半年平淡。但就全年本業獲利表現來看，仍可望優於去年。

2018-06-25 00:14經濟日報 記者張瑞益／台北報導

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LED廠鼎元（2426）營運出現轉機，轉投資福建兆元廠上周五（22日）完成增資後，因淨值大幅提升，鼎元可認列轉投資評價利益6,000萬元，預計本月認列。

此外，另一轉投資頂晶科第2季及今年全年均可望轉盈，今年在福建兆元及頂晶科兩大業外投資由負轉正下，鼎元全年獲利添動能。

鼎元因近期股價波動大，日前應主管機關要求，公布5月獲利4,800萬元，單月每股純益0.16元，已超越首季每股純益0.03元。

鼎元和福建政府合資成立福建兆元，該廠資本額原為人民幣4.37億元，鼎元持股23%，不過，2016年鼎元認列轉投資虧損近9,000萬元，2017年更認列業外轉投資虧損高達1.3億元，認列的轉投資虧損吃掉全年獲利逾65%，對鼎元營運負擔沈重。

不過，鼎元表示，福建兆元廠22日順利完成增資人民幣10億元，資本額大幅由人民幣4.37億元增加到14.37億元，對於鼎元而言，產生二大正面效益，由於福建兆元大幅增資之後，每股淨值大幅提升，鼎元將有評價利益約6,000萬元，每股獲利貢獻0.2元，預計本月認列入帳。

MoneyDJ新聞 2018-06-21 09:34:36 記者 許曉嘉 報導

LED廠商鼎元（2426）今年以來受惠於感測元件需求加溫、累計前5個月營收年增8.7%。鼎元表示，目前產測元件營收比重已達5成，主要以電子白板、穿戴裝置等終端應用為大宗，但正朝醫療、安控、車用、AI、自駕車、5G網通/光通訊等高階應用發展。預期下半年新產能開出後、營收還有成長動能。
 

目前鼎元感測元件產能大約是5吋月投片量6萬片，公司正在進行的新產線規模為6吋月投片量3萬片。由於每片6吋磊晶片產出相當於1.75片5吋磊晶片，換算新產能全部開出後，鼎元的感測元件總產能將提升87.5%左右。預計新產能設備將於第三季導入，並自9月投產。
 

到今年第一季為止，感測元件佔鼎元營收比重約51%，第二季進一步小幅拉升，但因產能稼動率已高，推估短期內營收比重可能維持55%內。隨著下半年新產能加入營運，今年感測元件營收比重有機會挑戰60%以上，對於整體產品組合優化及毛利率、獲利能力提升，都有正面助益。
 

鼎元今年第一季營收約8億元、年增12%，毛利率21.27%、年減0.7個百分點，營業利益7500萬元，雖然業外提列匯兌損失、導致稅後EPS僅0.03元，但匯損情況比去年同期改善，同比仍轉盈。
 

受惠於感測元件需求加溫，今年5月營收來到2.9億元、月增5.68%，與去年同期相較成長7%，並創近3年同期新高。累計前5個月營收約13.7億元、年增8.7%。預估第二季營收可旺季增近1成或以內。
 

去年營收31.24億元、年增0.02%，毛利率23.44%、年增0.6個百分點，營業利益維持3億元以上，但業外認列投資損失及匯兌損失，每股盈餘0.66元、年減27%，是近4年最低表現。股東會已通過每股配發0.7元現金股利。
 

鼎元為LED晶粒中段蒸鍍、蝕刻、黃光製程加工廠，主要從事晶粒加工、切割、檢測，再出貨給下游LED封裝廠等等。上游材料磊晶片包含紅外線IR LED磊晶片為日系廠商。目前感測元件佔營收比重超過5成，可見光LED及紅外線IR合計營收比重約35%成，另有15%保護元件及光纖通訊主動元件等等。
 

其中，感測元件包含zener diode齊納二極體、Photo transistor光電晶體、photo diode光二極體、Photo triac光閘流體。光電晶體多用於手機充電器。光二極體可搭配紅外線發光元件用於電子白板、穿戴裝置。齊納二極體多用於LED靜電防護、穩壓，搭配藍/白光 LED用於LED 背光模組、車用市場。光閘流體用於AC馬達驅動、固態繼電器，終端產品如家電、重機設備等等。

財訊新聞 　 2018/06/19

【財訊快報／林宛儀】鼎元(2426)早期產品以LED發光元件為主，後來跨入感測元件及光通訊產品，目前感測元件產品涵蓋醫療、自動化設備、航太、車用及消費性及3D感測等產品，受惠於車用、3D感測及自動化設備等新應用對感測元件需求強勁，帶動感測元件佔鼎元營收比重持續拉升。新廠預計於6月完工，擴產後感測元件產能將增加5成，可望進一步拉升毛利率及獲利，加上轉投資頂晶科已轉虧為盈，法人估鼎元今年EPS將逾2元。

近幾個交易日股價漲勢相當兇猛，今日開高走高，股價在台股大跌的情況下，逆勢創下波段新高。由於下方的5日、10日及20日等短天期均線呈多頭排列，並持續向上揚升，且9日KD指標目前也持續向上走揚當中，短線對於多方有利。下檔先以17～18元為支撐，短壓在22元附近。

LED廠商鼎元（2426）今年3月營收創下近31個月波段新高，首季營收站上8.06億元、年增12.4% ，亦為近3年同期高點。主因是公司持續調整產品組合，並且擴大發展感測元件業務，因此儘管LED今年以來承受跌價壓力，但整體業績表現仍相對穩定。
 

展望後市，隨著工作天數恢復、市場需求步入傳統旺季，預期第二季業績可望加溫。由於去年第三季工廠發生火災曾經導致部分產線作業中斷，今年在產線恢復正常運作，加上下半年還有感測元件新產能將陸續開出，若無意外，下半年營收應還有表現空間、可望優於上半年。
 

鼎元為LED晶粒中段蒸鍍、蝕刻、黃光製程加工廠，主要從事晶粒加工、切割、檢測，再出貨給下游LED封裝廠等等。上游材料磊晶片包含紅外線IR LED磊晶片為日系廠商。目前感測元件佔營收比重約近4成，可見光LED及紅外線IR合計營收比重約4成，另有10%-15%保護元件及少量光纖通訊主動元件等等。
 

 

相對於發光元件LED面臨大陸廠商擴產、跌價壓力增強，感測元件在穿戴裝置、車用、3D感測等需求推升下、市況穩定。鼎元近年來也積極擴展感測元件業務，過去兩年感測元件產能都達滿載，預計今年第三季還有感測元件新產能將開出，屆時感測元件投片量將增加3萬片/月（6吋），使總產能提升5成以上，今年感測元件營收比重有機會過半，並成為帶動今年營運好轉之主要動能。
 

轉投資太陽能模組廠鼎晶科（3562）方面，公司於2017年下半年進行資本改造，目前鼎元仍是頂晶科的大股東、持股比例約3成，但經營權已轉移給具備台積電、光寶等電子大廠背景的新團隊，未來將全力轉攻太陽能系統/電廠。過去幾年鼎元認列鼎晶科損失已達5-6億元，今年可能挑戰損平。
 

鼎元去年營收31.24億元、年增0.02%，毛利率23.44%、年增0.6個百分點，營業利益維持3億元以上，但業外認列投資損失及匯兌損失，使得稅後淨利降至1.97億元、每股盈餘0.66元、年減27%，是近4年最低表現。董事會決議每股配發0.7元現金股利。
 

今年首季只有2月份受到春節假期影響、營收水位較低，1、3月營收同比都有兩位數成長，整體第一季營收8.06億元、季增0.11%、年增12.4%。預期第二季步入傳統旺季。

LED廠商鼎元（2426）2017年第四季走出火災陰霾、產線已恢復正常生產，推估單季營收表現與上季相近、淡季不淡，毛利率亦可望回升。全年營收與2016年差異不大，獲利估減兩位數幅度。預期2018年關鍵營運動能仍在於感測元件，但新產能第三季才開出，推測2018年營收及獲利可能小幅復甦。

目前感測元件佔鼎元營收比重約近4成，可見光LED及紅外線IR合計營收比重約4成，另有10%-15%保護元件，以及少量光纖通訊主動元件等其他產品。由於發光元件LED競爭激烈、價格壓力不斷增強，而感測元件在穿戴裝置、車用、3D感測等需求推升下，需求增溫。公司近幾年積極轉向擴展利潤較穩定的感測元件，基於近兩年感測元件產能都達到滿載，感測元件的擴產計畫持續進行。

其中，第一期感測元件新產能預計將於2018年第三季開出，屆時感測元件投片量將增加3萬片/月（6吋），使總產能提升7成。公司預計還會視市場需求及接單狀況投入第二期擴建。預期在新產能投產後，2018年感測元件營收比重可能逐步提升至5成以上。

至於轉投資太陽能模組廠頂晶科（3562）在2017年下半年大舉進行資本改造，目前鼎元雖仍是持股3成的大股東，但經營高層已交棒給具備台積電、光寶等電子大廠背景的新團隊，並全力轉攻太陽能系統/電廠。過去幾年鼎元認列來自頂晶科的虧損已達5-6億元，但外界看好最快2017年第四季可能損平。

火災理賠方面，鼎元係於2017年第三季發生工廠火災，造成部分產線停工、第三季旺季不旺，單季每股盈餘僅約0.21元，累計前三季每股盈餘約0.35元，同比約持平。公司說明，火災理賠金額最快可能在第四季、最遲2018年上半年可認列入帳。推估2017年營收約與2016年持平或小幅增減，獲利可能減少兩位數。

第一季適逢農曆春節、向來是傳統淡季，推估第一季營收可能又會下滑。以往經驗是農曆年後營收就會逐步加溫，第二季業績表現將優於首季。2018年因感測元件新產能將在第三季完工投產，推測下半年表現有機會較上半年好。

鼎元為LED晶粒中段蒸鍍、蝕刻、黃光製程加工廠，主要從事晶粒加工、切割、檢測，再出貨給下游LED封裝廠等等。上游材料磊晶片採全數外購，包括紅外線IR LED磊晶片也是外購，主要供應商為日系廠商。