熱血流成河

2018-07-13 00:13經濟日報 記者曾仁凱／台北報導

線材廠良得（2462）新廠搬遷漸入佳境，昨（12）日公布第2季營收11.03億元，季增24.2%，也比去年同期成長5%，營運重回成長軌道，力拚第2季「損益兩平」。

 

良得電主要生產DC/AC電源線材，配合大陸地區政府開發案，幾年前開始規劃遷廠，從舊有的觀瀾廠遷往惠州廠，新廠搬遷於今年元月底完成，但遷廠初期因為人員流動，部分人力不願意跟著搬過去，必須重新招募，造成新廠在一開始生產良率偏低；加上年初新台幣強升的匯率因素，導致良得第1季毛利率跌破5%，單季稅後淨損1.12億元，為逾八年來最差，換算每股淨損0.79元。

惟經過調整，良率偏低的問題已逐漸獲得改善，良得電昨天公布6月營收3.83億元，年增5.4%，也比去年同期成長5.2%，創下今年單月營收新高。隨著經濟規模擴大，第2季毛利率可望從谷底反彈。

法人分析，良得電第2季營運可望介於損益兩平邊緣，且隨著新廠效應擴散、以及進入傳統旺季，看好良得電下半年應該可以輕鬆轉虧為盈。良得電去年新切入亞馬遜（Amazon）智慧音箱及任天堂遊戲機供應鏈，負責供應相關線材。

隨著智慧音箱市場持續暢旺，尤其下半年聖誕節採購季進入出貨高峰，良得電業績可望跟著升溫。在業外方面，法人關注良得電的觀瀾舊廠，潛在利益可觀。

MoneyDJ新聞 2018-05-23 12:13:26 記者 蕭燕翔 報導

遷廠影響，線材廠良得電(2462)第一季毛利率破底，每股稅後淨損0.79元，不過法人認為，因新廠人工良率偏低的影響，在4月底後已近尾聲，5月幾乎沒影響，第二季毛利率將自谷底反彈，虧損可望縮減，另外今年在智慧音箱大廠客戶衍生的需求強勁，加上公司導入製程改善下，下半年將重回獲利，長期則期待觀瀾舊廠的開發利益，預期三年後逐步實現。

良得主要產品為DC/AC線材，過去客戶較為分散，除筆電DC線材供貨量位居產業界主要供應商外，其餘分布在家電、消費電子等；而公司配合大陸地區政府的開發案，幾年前開始規劃遷廠，從舊有的觀瀾廠往惠州廠移動，觀瀾廠也因位居政府新商業開發中的蛋黃區，吸引當地開發商主動洽商合作，共同開發。

而新廠搬遷已於今年1月底完成，但既有的線材業務因客戶分散，同時生產上人工佔比偏高，而搬遷至新廠後又有人工流動率高、且初期人工良率偏低影響，導致第一季毛利率跌破5%，單季虧損反高於去年同期，每股稅後淨損0.79元。

但人工良率偏低對毛利率的影響，已在4月底多數反應完畢，5月起毛利率有機會逐步回升，法人認為，良得電目前手上訂單沒有太大問題，5、6月營收可望都維持4月水準，第二季營收可望季增兩成，毛利率也會自首季谷底走揚，但是否達到單季損益平衡點，還有待觀察，不過下半年進入傳統旺季，可望順利轉盈。

事實上，在近年預備遷廠期間，良得電也陸續有新訂單斬獲，去年包括新切入的智慧音箱及遊戲機線材，且佔整體營收比重都各有一成水準，特別是智慧音箱供應的是全球龍頭，公司在DC線材的供貨滲透率約有三成水準，未來只要智慧音箱的出貨量走升，將直接受惠。

而該客戶推出智慧音箱的終極目的，主要瞄準智慧家庭的龐大商機，但在多數家電中，微波爐因有微波干擾問題，線材無法像其他家電全數整合入內，因此良得電也配合大陸知名家電品牌廠商，開發DC/WiFi訊號線，用以連接智慧家庭，下半年有機會開始量產，未來該設計若獲認同，有機會拓展至中國以外的市場，營收挹注擴大。

至於遊戲機線材，良得電坦言，今年的出貨量成長較平，但內部重在製程改善，期許毛利率好轉。且考量如智慧音箱及遊戲機線材，都屬單一產品量較大者，將導入自動化製程，降低人工良率成本不確定性與成本年年高漲問題，內部預估，今年整體資本支出將倍增至5、6千萬元，以導入製程的自動化設備。

法人預期，良得電第二季虧損可望縮小，全年營收看增5~10%，下半年將順利轉盈。而觀瀾廠的開發利益，先前公告一次處分將有三個股本以上貢獻，但內部還在評估合作模式，不排除未來固定收租可能，且以目前進度來看，開發利益實質入帳恐怕也要待三年後。

MoneyDJ新聞 2018-01-04 11:00:35 記者 蕭燕翔 報導