MoneyDJ新聞 2019-06-06 10:02:44 記者 張以忠 報導
宏捷科(8086)今(2019)年第1季營收3.10億元、年減33.29%，EPS為0.14元、低於2018年同期的0.55元，主因美系手機銷售不振所致，不過以4、5月營收來看，已連續2個月月增幅達2成以上，主因非蘋VCSEL出貨穩定成長，預期第2季營收可較前季雙位數成長，而以近期華為被禁風波來看，對宏捷科利大於弊，主因公司近年積極分散客源，如今美系主力客戶佔營收比重已大為降低，並增加許多中國及台灣IC設計客戶，且近期因華為事件、貿易戰局勢升溫，也讓公司接獲不少來自亞洲客戶的PA、WIFI元件之轉單，預期相關訂單會在6月起逐步發酵，再加上下半年VCSEL出貨有望持續增溫，整體而言，宏捷科今年累計營收年減幅度可望逐季改善。
宏捷科過往美系大客戶佔比高達85%以上，為避免客戶集中風險，近年做分散，包括爭取到多家中國客戶，台灣、韓國也有新增客戶，目前客源結構調整後，大客戶佔比已降至約1~2成。
宏捷科今年第1季營收3.10億元、年減33.29%，營業利益1664.3萬元、年減82.39%，EPS為0.14元、低於去年同期的0.55元，主因美系手機銷售不振所致。
宏捷科4月營收1.25億元、5月營收1.55億元，已連續2個月月增幅達2成以上，主因非蘋VCSEL出貨穩定成長所帶動，法人預期，第2季營收可較前季雙位數成長。
近年為了降低美系單一客戶佔營收比重過高風險，已陸續開拓包含中國IC設計公司在內的多家客戶，近期華為事件、貿易戰局勢升溫，則已讓中國品牌廠繃緊神經、生怕發生斷鏈危機，不只是華為，包括VIVO、OPPO等廠商皆積極降低美國供應鏈、提高亞洲供應比重作為因應之道。
據悉，前述中國品牌廠商，近期積極啟動轉單計畫，由原本向美國IDM廠拿貨，轉而透過中國或台灣等亞洲IC設計公司、投片給產能規模充足的穩懋(3105)及宏捷科。
據了解，宏捷科近期已接獲多家中國及台灣IC設計公司訂單，預計相關訂單將於6月起逐步發酵。
除了受益於轉單效益，宏捷科應用於智慧型手機3D感測功能的VCSEL，出貨表現則持續穩定增溫。目前宏捷科VCSEL主要出貨予韓系以及陸系手機客戶，第2季VCSEL佔營收比重約15~20%，下半年預期出貨量將持續提升，且外傳目前非蘋陣營3D感測功能僅導入旗艦機種、但下半年可能有機會向下滲透至主流款機種，若如此，VCSEL出貨貢獻將大為提升。若不考慮非蘋3D感測導入至主流機種，今年全年VCSEL營收佔比估計能超過2成。
整體而言，法人預期，宏捷科在轉單效益逐步發揮、VCSEL穩定成長帶動下，今年累計營收年減幅度可望逐季改善。
另外因應未來成長所需，宏捷科計畫擴建新廠，目前產能約1萬片出頭/月，新廠預計今年底至明年初完工，明年第2季設備進駐、投產，新廠產能可達2.2萬片/月，會視訂單需求逐步開出。
宏捷科（8086）元月營收淡季不淡達1.47億元，創下近6個月來新高，月增5.01％、年增達5.86％。法人指出，宏捷科新增大陸及台灣二大客戶，首季淡季不淡，至於垂直共振腔面射雷射（VCSEL），隨非蘋手機第3季開始推出臉部辨識機種，其6吋VCSEL產能可望受惠。
功率放大器（PA）家族今年步入高原期，並持續搶攻VCSEL及5G商機，儘管蘋果手機銷售不如預期，但隨手機、自動駕駛及智慧家庭等運用拉高，市場胃納量逐步走高，PA業者今年營運普遍較去年樂觀。
其中，類股股王穩懋將於下周二（6日）召開法說會，公司對VCSEL及5G的展望動見觀瞻。法人預估，穩懋去年12月營收有機會挑戰歷史新高，2017年全年營收已確定站穩歷史新猷，今年全年營運將持續出現雙位數字的成長，資本支出亦將拉高至2億美元水位，成長1倍。
宏捷科去年第4季營收達3.67億元，季減2.7％，年減1.2％，創下近2年來單季的低點。法人指出，宏捷科原本太過於集中單一客戶Skyworks，營收占比高達5成，在Skyworks自建產能下，使得宏捷科代工訂單銳減，預估去年獲利也將創下2014年來最低點，去年每股盈餘（EPS）初估約1.62元。
為避免大客戶訂單持續流失，宏捷科持續擴充客源，法人指出，目前大陸手機AP晶片廠已經成為公司戰略夥伴，並自去年第4季打入3G手機PA，台灣市場也打入手機PA設計廠（Design House），第1季營運可望淡季不淡。
此外，宏捷科VCSEL生產線預估第2季完工，並增購30～50台的測試機台，法人表示，由於非蘋手機配有臉部辨識的機種最快今年下半年推出，對手廠穩懋已被蘋果包下產能，同是擁有6吋產能的宏捷科最為受惠。
(工商時報)
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