MoneyDJ新聞 2020-12-08 12:13:31 記者 周瑩慈 報導
英瑞第三季營收14.99億元，季增35.6%、年增1.5%；毛利率14.46%為歷史新低；稅後淨損6.08億元，為歷年最大虧損，EPS -5.47元。累計前三季營收36.68億元，年減3.97%；毛利率18.97%，年減9.02個百分點；稅後淨損8.49億元，較去年同期虧損2.33億元擴大，EPS -7.65元。
前三季產品營收別，車用水箱佔64%，重型水箱佔7%，冷凝器佔10%，其他包含出貨給中國車廠的冷卻模塊以及非自製的汽車零部件等約佔19%。若以地區別來看，美洲佔62%，歐洲佔30%，中國佔6%，其他如非洲、中東、東南亞等約佔2%。
英瑞總結2018年來多季虧損原因，一是中美貿易戰後，美國對中國出口的汽車水箱課徵25%關稅，使公司產品出口到北美成本大幅提升；二是歐洲轉投資通路公司AVA Group在收購後持續虧損，侵蝕集團獲利；三則是今年來為拿下更多北美競爭同業SPI(Spectra Premium Industries)財務重整後客戶釋出的轉單，但本身揚州、柬埔寨廠正值產線轉移，可支應產能不足，因此公司外購零件、水箱比例提升，也大幅推高成本。
針對關稅問題，公司持續轉移揚州廠產線及模具至柬埔寨廠，待明年完工後，出貨至北美產品回歸零關稅，且當地人工成本為揚州四分之一，整體競爭優勢預期將顯現。公司指出，柬埔寨屆時一年約可生產120萬顆水箱、35萬顆冷凝器，為目前的3倍，未來該廠做為生產重要據點，也將釋訂單狀況開出新產能。
至於揚州廠則將留下部分產線，以供應中國當地新增的車廠OEM件，其餘廠區視訂單情況運用，也不排除進行資產活化。公司指出，今年3月已開始出貨吉利汽車，明年有望再切入上汽的供應鏈，而該廠也將導入自動化產線，有助降低成本。
轉投資歐洲通路業者方面，英瑞今年11月將AVA Group賣給歐洲零組件廠Nissens，雙方並談好未來3年供貨協議，英瑞預計明年出貨10萬顆水箱、14萬顆冷凝器給Nissens，約1500~2000萬美元訂單，並逐年成長。
展望明年，公司預計將拉升毛利率較高的北美營收比重至75~80%，並停止接低毛利案子，因此看好毛利率可朝以往的30%方向邁進，董事長翁文鍾(見附圖)補充，若按照公司計畫，明年第二季有望轉虧為盈。
另一方面，公司9月17日股東臨時會通過辦理私募現增6000萬股，正積極洽詢能在資金、工廠管理及市場上都對公司有助益的策略性投資人。法人指出，整體私募洽談已接近尾聲，明年有機會看見進展。
MoneyDJ新聞 2018-07-24 12:00:29 記者 林詩茵 報導
北美AM市場汽車水箱廠商英瑞-KY(1592)，宣佈透過歐洲子公司NETEREX Europe Holding B.V，以350萬歐元(約合1.25億台幣)取得波蘭大卡車水箱通路商Highway International Sp.z o.o 70%股權，最快第3季底完成交割，屆時可反映在單月營收中。Highway去年營收為800多萬歐元(約合2.8~2.9億元台幣)，稅後淨利約7%，即約2千萬台幣，若以英瑞-KY持股70%計算，EPS貢獻度為0.13~0.14元。
英瑞-KY今年在北美的水箱銷售仍在調整，但歐洲佈局卻相當積極，去(2017)年2月併購歐洲水箱通路商AVA後，今年再宣布併入波蘭大卡車水箱通路商Highway。英瑞-KY表示，AVA主要銷售一般乘用車水箱，市場並以西歐為主，至於Highway，則以大卡車的重型水箱為主，市場則主要在中歐、東歐，由於這兩家公司的市場和產品有互補性，因此未來希望透過整合，可以擴大英瑞-KY在中歐、西歐市場的水箱產品線佈局。
英瑞-KY指出，AVA去年併購後進入調整期，包括存貨、呆帳的調整，而且當時又有舊客戶的流失，造成該公司去年的虧損約為4500多萬台幣，但今年度，相關調整已結束，也成功爭取舊客戶回流、並開拓新客戶，將有助今年營收回升，並回到獲利軌道。
法人則估，AVA 2017年營收為2700萬歐元，今年則可達到3000萬歐元，而今年可以由虧轉盈，對英瑞-KY來說，今年EPS將因此減少虧損0.4元。
至於Highway，英瑞-KY則因看好其在中歐、東歐重型水箱的市場佈局，認為透過其通路，未來AVA小型水箱也可以賣入中、東歐市場，而其重型水箱的產品也可以賣入西歐市場。公司強調，歐洲將扮演今年公司的成長動能，未來兩家子公司的資源，也可望成為集團長線成長動能。
回到北美水箱市場，英瑞-KY目前仍有高達逾6成的營收來自北美AM水箱市場，AVA另佔2成，其他市場另佔1成多。由於去年公司與北美最大通路商Advance Auto Parts(AAP.US)停止交易，10月最後一筆訂單結束後，今年以來的營收一直處低檔，而新客戶Auto Zone雖然已確定訂單，但由於上半年都在調整工差，新單效益尚不明顯。
英瑞-KY強調，下半年工差問題解決後，Auto Zone的訂單將開始放量，營收有望更明顯走升，今年上半年的營收衰退幅度可望收斂。
法人則估，英瑞-KY今年5、6月已回到4.2、4.3億元，下半年單月營收應有機會再攀升，尤其，若Highway單月營收挹注約2千萬元估算，營收還有機會向5億元靠攏。
英瑞-KY則坦言，今年營收要回復動能將有困難，明年展望較樂觀。今年以營收衰退幅度收斂、獲利平穩為目標。英瑞-KY去年EPS為2.75元。
MoneyDJ新聞 2018-02-07 13:01:37 記者 林詩茵 報導
北美AM市場汽車水箱廠商英瑞-KY(1592)與北美通路大客戶Advance Auto Parts(AAP.US)，在去(2017)年10月正式結束最後一筆業務往來，拖累11月、12月營收一路滑落，營收連續創了回台上市後的單月新低紀錄，不過，公司表示，新的北美通路大客戶訂單已在1月份開始小量拉貨，單月營收應不致再惡化，並隨著客戶庫存降低增加提貨後，營收有望逐步回升。法人則認為，英瑞-KY今年歐洲市場維持成長，北美則需觀察新客戶的拉貨動能。
英瑞-KY為北美最大AM水箱供應商，客戶為當地大型通路客戶Advance Auto Parts、O`Reilly/Ozark、以及加拿大的Spectra Premium Industries，北美過去佔公司營比重達8、9成。不過，公司營收佔比曾達3成的大客戶--Advance，在去年10月中止往來後，公司營收11、12月摔至谷底，但也談定新通路客戶，今年正式展開交貨。
據了解，英瑞-KY的新客戶為北美最大AM通路商--Auto Zone，每年的需求較Advance更大，未來若新客戶需求轉往英瑞，則有助公司營收重回動能。不過，過去英瑞來自Advance的訂單量約60萬個/年，但今年Auto Zone的第一年下單量尚難達到水準，因此，今年公司的營收需靠歐洲M市場、中國OE的成長來支撐。
英瑞-KY則表示，去年北美汽車零配件通路商即有整體市況不佳的狀況，大客戶拉貨動能已下滑，雖公司去年10月與大客戶的結束合作，但已立即接獲其他更大通路商的供貨機會，該廠商每年水箱的需求量是Advance 的2倍，若長期公司能拿下5成的供貨比重，則出貨量即可回升。
英瑞-KY也看好，新大客戶的供貨條件和價格均佳，供應商需負擔的退貨風險相對低，長期亦有助成本控制和毛利率的提升。
英瑞-KY預期，新客戶的供貨將在今年第1季展開後，初期貢獻不大，但第2、3季進入夏季水箱需求旺季，營收貢獻會轉為明顯。
英瑞-KY較明確的成長動能則為歐洲市場，公司透過併購AVA集團擴大歐洲訂單，已使歐洲的營收佔比由6、7%提升至20%，今年歐洲的成長仍估有2、3成的成長動能。
此外，英瑞-KY的中國OE市場佈局也是法人圈關注的焦點，英瑞則表示，今年度公司以重型水箱為主攻領域，由於相關產品的進入門檻高、單價和毛利相對佳，因此為公司現階段佈局中國的首要市場；惟相關訂單需求量確實沒有一般乘用車高。
法人則估，英瑞-KY去年第4季營收僅8.5億元，為上市以來最差，單季僅在損平邊緣，以前3季EPS 2.28元來看，去年EPS估在2~2.4元，低於前年的4.39元。
法人並估，英瑞-KY今年雖有大客戶加入，但初期效益不高，上半年營運仍將呈現衰退，後續單季表現可漸入佳境，但全年能否重返成長，仍觀察北美新客戶和歐洲、中國市場的拓展。
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