MoneyDJ新聞 2023-11-21 12:20:55 記者 鄭盈芷 報導
反映明年AI以及相關延伸商機帶來的獲利大幅提升，多數法人報告都已將川湖(2059)目標價順勢調高到千元。川湖擁專利、產品開發、高度垂直等優勢，而其在伺服器高市佔率、優異資本運用效率，也奠定川湖長期保有較好獲利率基礎，隨著AI軍備競賽開跑，更多高端產品、新品類與新科技，都將為川湖打造更好的競爭環境；川湖在近期法說會上指出，AI繁衍生枝將影響大規模資料中心與雲端發展趨勢，客戶更看重解決問題能力，對於川湖來說是良性循環。
川湖為伺服器導軌領導廠商，公司在2014年前聚焦企業伺服器，爾後轉進大規模資料中心應用領域，一路追趕大廠腳步，在Whitley世代市佔率大幅提升，目前在全球伺服器市佔率估算超過30%，法人推估，光是川湖與美系大廠競業就佔了全球伺服器70%的份額，顯示導軌的技術門檻不低。
川湖長期維持優於產業的毛利率表現是多重因素加持結果，包括3000多項專利黃金保護傘、優於同業的開發能力與高度垂直整合製程，一步一步拉大與同業競爭差距。
川湖除了擁專利等護城河，產品在某種程度上也具有不可替代性，有伺服器業者就指出，曾經有考慮導入第二供應商，不過試過之後發現，川湖的產品與其他業者真的有差，要換掉真的不容易，而且相較於伺服器價格，導軌佔成本比重並不高，且導軌品質與穩定度會影響伺服器後續維運，廠商不會輕易冒風險更換導軌供應商。
除了產業地位與產品不可替代性，川湖優異資本運用效率也造就強勁的資產負債表，有能力可保有更好獲利率；川湖下半年毛利率已觸及60%，預期明年隨著伺服器產業回溫、AI伺服器相關貢獻放大，川湖高毛利率將帶來更高的獲利空間。川湖預估將拿下AI伺服器超過5成的市佔率。
MoneyDJ新聞 2021-06-16 11:00:15 記者 鄭盈芷 報導
伺服器導軌大廠川湖(2059)受惠於伺服器客戶出貨放量，加上廚具滑軌市場回溫，4月合併營收創高、5月則創次高，連兩月營收都穩在5億元的高檔，法人看好，川湖Q2合併營收可望改寫新高，下半年隨著英特爾Whitley新平台產品增溫，加上廚具導軌市佔率提升，營運可望更上一層樓。
川湖伺服器導軌約佔營收近7成，廚具滑軌則近3成，其他佔個位數；川湖今年營運可望受惠整體伺服器需求轉強，另外，歐規廚具今年出貨也可望穩定回溫，在主要兩大業務今年都看成長帶動下，法人看好，川湖今年營運將明顯轉強。
川湖Q1合併營收創同期新高，法人看好，Q2營收可望進一步創高，川湖Q2毛利率估可穩50%以上，不過仍需留意原物料上揚與台幣升值影響，而台幣升值預估也將增加業外匯損風險。
川湖今年累計前5月合併營收22.92億元，年增17.12%，法人看好，川湖今年營收將有機會改寫歷史新高；川湖Q1 EPS為4.55元，較去年同期的4.8元略減，主要係因原物料上漲與台幣升值壓抑毛利表現，法人指出，川湖已因應成本調漲報價，預期下半年毛利率表現可望改善。
川湖長期本業獲利表現穩定，去年EPS 12.22元，主要係受匯損侵蝕EPS約5元；法人推估，川湖今年在營收規模放大，若業外匯損可較去年收斂，今年EPS將有望較去年明顯提升。
川湖(2059)股東會通過每股配發5元現金股息，隨著Purley換機潮加速，且新台幣兌美元走貶，川湖下半年營運不看淡，如無意外，川湖預估，下半年業績會比上半年好。
川湖主要產品為伺服器滑軌及高級廚具導軌，目前伺服器佔營收比重約70%，高級廚具導軌佔營收比重約25%，公司今天舉行股東會，會中通過106年財報，106年合併營收為41.1億元，營業毛利為21.92億元，合併毛利率為53.33%，年減3.79個百分點，稅前盈餘為12.23億元，稅後盈餘為9.08億元，每股盈餘為9.54元。
川湖今年第1季合併營收為11.68億元，年增3.82%，營業毛利為6.43億元，合併毛利率為55.1%，年減2.47個百分點，單季稅後盈餘為3.2億元，年成長1.94倍，每股盈餘為3.37元。
在伺服器需求增溫下，川湖5月合併營收為3.91億元，年成長30.45%，累計1到5月合併營收為19.07億元，年成長11.63%。
川湖表示，由於Purley換機潮持續顯現，且新台幣走貶，預估下半年業績會比上半年好。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-02-09 10:55:14 記者 鄭盈芷 報導
伺服器需求回溫帶動，川湖(2059)去年10月營收落底後，已連3月營收上揚，1月營收則創近14個月高；川湖去年受伺服器動能較緩、大筆匯損拖累，法人預估，去年獲利將明顯衰退，不過今年隨著伺服器導軌與歐規廚具導軌新品效益顯現，川湖今年營收將可逐季墊高，毛利率也有上升空間，只要匯損不致過多，獲利將有大幅改善的空間。
川湖為亞洲伺服器導軌領導廠商，伺服器導軌相關產品約佔營收比重7~8成，在全球伺服器導軌市占率約3成，主攻中高階市場，從品牌廠到白牌資料中心客戶皆有涉獵，廚具導軌則為公司近年新產品，佔營收比重2成。
川湖去年受整體伺服器產業需求走緩影響，營收動能也相對放緩，不過去年下半年已逐漸見到復甦力道，川湖去年Q4合併營收為11.13億元，季增13%，法人認為，主要係受惠資料中心建置需求挹注，Purley轉換需求則預估今年顯現。
在獲利表現方面，隨著川湖逐漸將零組件、原料成本反映至產品報價上，川湖去年Q3毛利率已較去年Q2小幅改善，法人看好，Q4效益將會更顯，預期川湖Q4本業利益將較Q3進一步提升，不過受匯損影響，Q4整體獲利仍待觀察；川湖2017年合併營收為41.1億元，年減近8%；川湖去年前3季毛利率為53.75%，較2016年同期的56.96%下滑；川湖去年前3季EPS為6.17元，法人指出，受匯損影響，川湖去年獲利將明顯衰退。
展望今年，在資料中心伺服器需求持續成長，以及Purley新平台帶動企業伺服器需求回升，法人看好，川湖今年在伺服器導軌出貨將可回到成長軌道上，而川湖去年10月營收落底後，11、12月與今年1月營收皆持續增溫；除了伺服器導軌產品展望不差，法人也持續關注歐洲廚具導軌新品效益，法人認為，川湖今年在兩大主要產品業績皆看增的情況下，今年營收將有望逐季墊高。
在獲利表現方面，法人則認為，有鑑於川湖去年下半年毛利率已見改善，預期今年毛利率將可較去年改善，而在營收提升、毛利率改善下，川湖今年營業利益有機會回到過往較好的水準，不過因川湖業外損益受台幣匯率波動的影響較大，仍需持續觀察今年台幣匯率走向。
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