VIX神秘大買家「50分」逆轉勝 靠著美股大跌賺進2億美元

2018/02/14 14:18 鉅亨網 鉅亨網新聞中心

上周美股大震盪，被市場稱為「50 分」（50 cent）的交易員，操作績效戲劇性的大逆轉，靠著買進 VIX（被稱為市場恐慌指數）期權買權，大賺 4.31 億美元，由原本虧損 1.97 億美元逆轉為獲利 1.83 億美元，成為市場大贏家。  

與饒舌歌手同名的「50 分」，以買進 Cboe 的 Vix 波動率指數期權買權而著稱，通常操作策略是股票價格下跌且波動率上升，就可從中獲利，從而有助於限制股票部位的損失。

「50 分」一度變成「30 分」

Macro Risk Advisors 的衍生品策略負責人 Pravit Chintawongvanich 指出，「50 分」常以 50 分的價位買進買權，而被市場稱為「50 分」，但曾一度變成「30 分」，因為在過去 VIX 長期處於低檔，買進買權的價格下跌，不願再以 50 美分的高價買進 VIX 期權。

由虧轉盈演出逆轉秀

Chintawongvanich 說，就在 2 月初 ，「50 分」看似又要虧損的時候，VIX 指數飆升，緊要關頭終於得救了，從虧損 1.97 億美元逆轉為獲利 1.83 億美元。

但是與 VIX 期權相關的獲利，對於持有者來說，可能付出很大的代價。策略師指出，這些看漲期權是針對大筆、能賺取收益風險資產的投資組合所做的單向對沖措施，以彌補資產價格下跌。

市場分析師認為，「50 分」如此堅持以固定價格（50 分）買進固定合約數量（50000 口），是因為他們有固定的年度對沖預算。

未平倉合約數暴增創新高

近期市場動盪，導致 VIX 期權合約數量激增，自 1 月 17 日到期以來，未平倉合約數幾乎翻了兩倍，創下新高紀錄，VIX 期權賣權部位暴增至 1540 萬口，其中 40％將在周三結算。