MoneyDJ新聞 2019-03-15 09:04:41 記者 林詩茵 報導
相較原廠(OE)車廠供應鏈今(2019)年以來的需求疲弱，售後服務市場(AM)相關廠商的訂單穩得多。AM車燈廠商堤維西(1522)2019年前2月營收28.01億元，年增3.31%，與多數汽車零組件的衰退相比，表現相對抗跌。堤維西表示，公司營收主要來自歐美AM訂單，在全球汽車保有量仍成長下，營收仍維持增長，2019年全年營收應有機會維持過去幾年的穩定小增態勢；至於轉投資的大茂偉瑞柯則確實受到中國車市不佳干擾，但仍以力拼全年走穩為目標。
堤維西為AM車燈製造廠商，營收全數來自AM市場，包括4成來自北美、2成歐洲、另外4成包括亞洲其他國家、東南亞、中南美、中東、北非、南非等。過去轉投資中國OE車燈產品的子公司大茂偉瑞柯曾納入營收，但由於會計原則已不再列入合併營收，改於業外認列其投資損益。
由於AM市場好壞的關鍵主要來自汽車保有量，堤維西表示，近年來歐美景氣在較佳的狀態，且油價相對穩定，民眾保有車輛的意願高，至於外界擔心共享、共乘的制度是否影響車輛數量，目前看起來的影響不大。
也因為市場的穩定，台灣又是全球的主要AM車燈生產重要據點，堤維西對客戶的滲透率高，並且持穩配合市場開出需求的AM產品，因此營運近年來均維持穩定微幅成長的動能。
堤維西表示，2019年仍正向看待全球AM車市，全年估需求還是小幅增加；同時，目前的台幣兌美元匯率有利，營收展望正向。
至於轉投資、佈局中國OE市場的大茂偉瑞柯，2018年在中國車市下半年調整下，全年獲利較2017年的高峰下滑，但仍維持穩定獲利，2019年也力拼持穩2018年。
據堤維西財報揭露，2017年大茂偉瑞柯的獲利貢獻達到3億多元，而2018年前3季則降至1億多元，全年不到2億元，反映中國車市2018年下半年反轉進入調整期；2019年度該公司仍將爭取不同車款訂單，全年以追求走穩為目標。
堤維西2018年營收166.18億元，為歷史次高紀錄，2018年前3季營業淨利維持成長，但在轉投資收益下滑下，累計前3季EPS 1.62元，不如2017年同期的2.02元；法人估，堤維西2018年的EPS約在2元附近，2019年本業看穩，中國轉投資則需持續觀察。
MoneyDJ新聞 2018-06-01 11:04:49 記者 林詩茵 報導
AM車燈廠堤維西(1522)今年第1季旺季暢旺，4月起產業步入淡季，公司趁此時進行系統轉換，使淡季表現明顯，4月營收因此僅11.68億元，較前月、去年同期均衰退，5月仍相當，但公司預期，由於第2季對客戶供貨減少，客戶端庫存在較低水位下，預料第3季淡季有機會不淡，營收可在下半年漸入旺季。
堤維西第1季營收達42.8億元，寫下同期的歷史最佳成績，但因台幣升值干擾毛利率，並有匯兌損失下，單季EPS 0.81元，略低於去年同期的0.89元。而4月AM碰撞件市場隨著天氣回溫，產業步入淡季，使堤維西4月營收明顯低於首季的旺季水準。
堤維西表示，4月淡季因素外，公司趁訂單需求較少之際，進行內部系統轉換，也因此影響出貨排程，致4月營收年減8.21%，但若觀察客戶端銷售情形，終端需求仍屬平穩。
堤維西5月營收將與4月相當，仍呈明顯的淡季表現，但公司預期，隨著第3季客戶庫存降至偏低水位，且即將為年底的旺季展開備貨，該季客戶的拉貨動能將可望轉強，營收則出現較明顯的年增表現，而全年公司內部對第3季的營運展望樂觀，第4季進入傳統旺季亦可期，全年營運仍估可維持微幅成長態勢。
堤維西進一步指出，由於公司營收全數來自AM市場，包括4成來自北美、2成來自歐洲、其餘市場另佔4成，包括亞洲其他國家、東南亞、中南美、中東、北非、南非等，市場佈局分散，訂單需求與全球汽車保有量息息相關，因此，今年全球汽車量仍成長下，公司營收看法仍正向。
至於堤維西業外轉投資的大茂偉瑞柯，今年度則平穩看，展望上仍觀察中國車市及客戶表現，而全年亦以追求獲利平穩為目標。
堤維西今年第1季營收雖小幅增長，但EPS 0.81元則呈小幅年減，主因台幣兌美元走升產生匯損約4千萬元，侵蝕EPS達0.15元，法人估，堤維西第2季在台幣走貶下，將有匯損回沖利益。
不過，法人也預期，堤維西本業將在第2季達全年低點，在營收規模較小，影響毛利率表現下，整體單季EPS仍將較前季下滑。
法人估，堤維西第2季營運達到全年谷底後，第3、4季逐漸走升，全年營收仍估微幅成長，而由於去年有一次性的稅賦，侵蝕EPS表現，今年不再有相同情形下，全年EPS應有望重回2.5~2.8元。
MoneyDJ新聞 2018-03-01 10:14:23 記者 林詩茵 報導
AM車燈廠堤維西(1522)去(2017)年營收僅微增0.73%，但今年1月卻繳出營收成長11.31%的好成績，對此，堤維西表示，公司的產品主要銷售歐美AM市場，需求平穩，每年均是自然微幅成長，去年如此、今年亦同，1月的成長主因去年1月有農曆年假干擾，今年則無，但預估2月營收將回落，整體今年首季、或全年，營收均以持穩小增看待；獲利則需看匯率臉色。
堤維西為AM車燈製造廠商，營收全數來自AM市場，包括4成來自北美、2成來自歐洲、其餘市場包括亞洲其他國家、東南亞、中南美、中東、北非、南非等另佔4成。過去轉投資中國OE車燈產品的子公司-大茂偉瑞柯曾納入營收，但由於會計原則已不再列入合併營收，改認業外投資收益。
堤維西表示，由於全球AM車市呈現平穩成長3~5%，對車燈需求也不會大起大落，公司的成長動能來自對各地通路客戶的滲透率提升，去年亦同，實際上公司去年以美元計價的營收有成長6~8%，但在台幣兌美元強勢升值下，最終去年台幣計價的營收僅160.64億元，年增0.73%，並未忠實反映出公司接單的成長。
對今年度的展望，堤維西表示，今年全球汽車保有量仍估持穩小增，公司發貨量仍會優於市場表現，惟台幣走勢仍是隱憂，以今年首季台幣再強升，不僅干擾營收表現、亦影響毛利率走勢；不過，公司內部全年仍以追求小幅成長為目標。
至於轉投資的大茂偉瑞柯，主要的客戶為長安、福特(Ford)和捷豹路虎(Land Rover)，去年長安、福特在中國的銷售狀況不佳，僅捷豹路虎成逾2成，令大茂偉瑞柯去年前3季對堤維西的獲利貢獻衰退，由前年同期的2.58億元，下滑至2.06億元。
雖然去年底中國車市仍有一波年底的購車風潮，但法人仍預期，大茂偉瑞柯因客戶銷售情形，去年對堤維西的業外貢獻難有成長。
堤維西則表示，確實部份大茂偉瑞柯的品牌車廠客戶去年銷售不佳，但由於客戶持續推出新車款，並增加對大茂偉瑞柯的下單，因此今年來自業外轉投資子公司的獲利收益仍有機會持穩。
堤維西對整體今年AM看法為穩增，中國OE雖市場看法多保守，但公司仍以追求成長為目標。
而因中長期看好東南亞汽車市場，堤維西近年積極在當地佈局，除母公司在泰國曼谷設立發貨倉，做為集團在東協AM車燈市場的據點外，也已瞄準東協的兩輪(機車)市場，由另一子公司儒億印尼廠在當地生產兩輪的車燈。
另一個看好的市場還是中國，堤維西也指出，中國已成為全球最大車市，未來的AM市場商機龐大，因應中國推廣保險認證制度，公司已積極與相關廠商合作，未來擬進攻中國AM市場。
外界也關心，謚源(2235)TPMS新產品，將由堤維西擔綱銷售，由於堤維西持股謚源16%股權，若謚源新產品熱銷，則對堤維西而言，業外貢獻成長亦可期。對此，堤維西則表示新產品銷售仍佈局中，產品線的擴大對通路銷售有利。
法人則估，堤維西去年在匯率干擾下，堤維西今年營收僅持平，而轉投資的大茂偉瑞柯略降，且年底估有一次性費用，全年EPS將遠低 3元，低於前年的3.17元，亦低預期；今年第1季台幣仍強下，單季將有匯率干擾，全年營收估持平，匯率仍是影響獲利的關鍵，不過，若不再發生一次性的費用，則獲利有機會較去年回升。
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