熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-12-20 11:40:44 記者 鄭盈芷 報導

永冠-KY(1589)受惠於能源類訂單回溫，法人看好，12月營收仍有機會持續向上，以此估算，永冠-KY Q4單季營收將可望重返年增表現，終止連4季營收年減的表現，不過因原料成本仍高、產能利用率還有待提升，法人預估，永冠-KY Q4本業仍在低檔；展望明年，永冠-KY認為，明年能源類出貨應該會比今年好很多，不過因產業機械與注塑機能見度僅1季，明年農曆年後會再評估，但整體來看，公司對明年營運展望仍屬正面。

永冠-KY為大型鑄件專業製造廠，永冠-KY Q3能源類比重占2成多，產業機械與注塑機比重則都近4成，永冠-KY因產品結構調整與進行環安衛工程，加上大陸環保改革導致原料成本高漲，近期營運較為艱辛。

永冠-KY隨著Q3風電訂單需求復甦，帶動Q4出貨動能回升，永冠-KY 11月合併營收回到月增與年增表現，法人預期，12月合併營收仍可望維持月增與年增，而Q4單季營收則估返年正成長表現。

永冠-KY Q4營收雖估可較Q3改善，不過與過去單季營收達19~20億元的規模相較，永冠-KY目前營收規模與產能利用率仍在低檔，加上原料成本仍處高檔，法人認為，永冠-KY Q4本業獲利改善空間仍有限。

展望明年，永冠-KY認為，明年能源類出貨將會比今年好很多，不過注塑機與產業機械仍需觀察景氣變化，永冠-KY明年農曆年後應會再評估狀況，但整體來看，公司對於明年看法相對正面，並期望明年三大產品比重能達到各1/3的平衡狀態；而永冠-KY目前產品大多以外銷為主，並已打入日本注塑機大廠供應鍊，新產品也陸續開發，另外，在大陸強化鐵公基建設下，永冠-KY也已經打入大陸大型國企供應鏈。

永冠-KY明年以能源類成長最為明顯，不過因離岸風電產能還有待擴充，目前風電訂單仍以陸上風電為主，而台中港廠則規劃後(2020)年完工，會聚焦生產離岸風電鑄件，至於江蘇鋼銳廠遷廠計畫則預計三年內完成，雖然對整體產能沒有影響，不過近兩年大陸較難增加大型離岸風電鑄件產能，而江蘇鋼銳廠搬遷補償金初估可達15~16億元。

MoneyDJ新聞 2018-09-20 10:45:29 記者 鄭盈芷 報導

永冠-KY(1589)江蘇鋼銳廠因配合當地環保督查政策，5月中旬起停產約2個月，導致7、8月出貨動能受壓，法人預期，9月出貨也仍偏平，不過公司觀察近期風電新接單已有復甦跡象，加以產業機械、注塑機訂單持穩增長，預期Q4出貨有機會較Q3回溫。

永冠-KY為大型鑄件專業製造廠，受風電需求放緩，永冠-KY能源類比重已降至2成多，產業機械與注塑機比重則都近4成，出貨持續成長，永冠-KY近年因產品結構調整與進行環安衛工程，營運動能較受壓抑。

永冠-KY因配合大陸環保督察，江蘇鋼銳廠從5月中旬起停產約2個月，而公司透過將訂單分散至其他廠區，整體出貨動能仍維持一定水準，但營收較難有成長空間，永冠-KY 7、8月合併營收表現較為平緩，出貨噸數都約在1萬多噸，較Q2月平均出貨噸數1.2萬噸下滑，法人預期，9月出貨應也與7、8月相差不遠。

永冠-KY Q3營收動能雖仍平緩，不過公司觀察，5、6月風電訂單已有全面復甦的跡象，不論是海上或是陸上風電，抑或是歐洲、美洲或中國市場，客戶訂單普遍都有回溫，公司認為，主要係因風電仍有一定的需求存在，但過去一年庫存去化過度，導致目前庫存偏低。

而隨著Q4鋼銳廠出貨回歸正常，加以風電訂單回溫，產業機械與注塑機訂單較去年持續成長，法人認為，永冠-KY Q4出貨可望較Q3回溫，而永冠-KY因Q3出貨動能較平，法人預估，永冠-KY前3季出貨估約在10萬噸上下，以此來看，永冠-KY今年出貨量要拚14萬噸較有挑戰。

永冠-KY今年出貨動能雖較受壓抑，不過因公司導入環安衛工程到位，經過本次環保督察徹底檢查後，未來將不致有停產風險，而隨著產業機械、注塑機鑄件往大型化與高效節能等趨勢發展，永冠-KY可望成為主要受惠廠商，公司近期正與日本注塑機大廠進行認證中，明年將有機會打入供應鏈。

在離岸風電發展，永冠-KY則持續與西門子等客戶保持緊密合作關係，配合相關供應鏈設廠進度，預期明年台中港廠會開始動工，短期來看，將可受惠國內離岸風電興建需求，中長期來看，則期望能建立風電供應鏈，輻射全球市場。

永冠-KY今年前8月合併營收為40.08億元，年減7.64%；上半年每股虧損1.51元，主要係因Q2受鋼銳廠停產影響，導致相關成本與費用較高，法人推估，永冠-KY Q3仍有停產因素影響，而Q4則可望較Q3改善，營運有機會逐步從谷底回溫。

MoneyDJ新聞 2018-03-12 07:44:45 記者 新聞中心 報導

永冠-KY(1589)於上週五(9)日舉辦法說會，公司表態看好電動車與自動化產業長期趨勢將帶動整體業績成長。永冠董事長暨總經理張賢銘表示，電動車的發展是10-20年的長期趨勢，在此趨勢下，注塑機、壓鑄機、沖壓機、模具等都要重新設計改變，將衍生相當多的機會；公司已耕耘注塑機產業多年，有信心能把握此產業成長機會，在產業機械方面，開發日本線客戶為目前重點耕耘目標之一，預期日本鑄造產能應該不足以支應目前的需求，這是永冠很好的切入點；而自動化與機械手臂長期來看也有相當大的商機。 

永冠亦專注開發6MW以上大型離岸風電產品。公司表示，目前陸域風電逐漸飽和，主要機會在離岸風電；在風電產品方面，雖然永冠不太容易回復到三、四年前的成長動能，但是還是會成長，目前能源類的營收比重已經降到三成左右，再繼續往下的空間不大，看好台灣及亞太地區風電建設的商機，永冠目標要成為亞太地區離岸風電的重要供應商。 

公司預期，負面因素短期內將持續影響公司營運表現，然自今年下半年起，開發中的新產品及新客戶預期將有較明顯成果，因此對未來仍謹慎樂觀看待；此外，永冠經營團隊亦致力內部管理升級，目標使永冠能永續經營，提升競爭力，維持長期穩定高品質的營收和獲利成長。