熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-12-31 10:11:44 記者 萬惠雯 報導

軟板廠商旭軟(3390)2019年受到中美貿易戰以及手機客戶拉貨不如預期，導致營運衰退，但獲利谷底已在2019年第三季，展望2020年，隨著車載、手機都有新客戶加入，再加上獲得台商回流的新訂單挹注，2020年營運可望回到2018年的水準，再加上車載等高毛利率比重拉升，法人估，旭軟2020年將回到毛利率2成以上的水準。

旭軟資本額6.75億元，月產能為50000平方米，產能主要在台灣以及深圳，大股東為鉅祥(2476)，持股15%。

依旭軟的產品結構，在2019前三季的產品應用面上，手機占比重19%、NB占比重為25%、工控+車載+醫療占比重已拉高近56%。長期來看，旭軟持續提工控、車載以及醫療的市場，而車載將可占30%的水準，將有利優化產品結構。

旭軟2019年表現不佳，前11月營收年衰退34%，前三季累計每股虧損0.3元，主要是因為中美貿易戰下客戶觀望訂單不足，再加上手機客戶的拉貨不如預期，造成旭軟在第三季時打消呆料，造成虧損，但此存貨跌價損失第四季即不會有此影響。

在車載市場，目前主要以日系車款為主，主要是汽車內的鏡頭模組所需的軟板應用，隨著自駕車的趨勢下，未來車內外的鏡頭搭載量將提升，有助於軟板用量，另外，旭軟也引進新客戶，主要是應用在汽車smart key，預計2020年第一季可開始出貨。

而在手機市場，主要客戶包括N、S以及國內的A客戶，展望2020年，S客戶的機種可望由2019年的2-3款提升到5款，另外，旭軟也引進中國手機品牌新客戶，也將是2020年貢獻。

另外，因應台商回流，也有下游背光模組的業者，將產能搬回台灣，旭軟也通過其驗證，將成為其上游軟板供應商，此新客戶的效應也將在2020年發酵。

MoneyDJ新聞 2018-09-10 13:17:07 記者 萬惠雯 報導

軟板廠商旭軟(3390) 8月營收在旺季以及車載產品線成長的動力支撐下，月增逾36%，以目前訂單能見度來看，在車載以及手機兩大市場拉貨啟動下，9月營收還會再走高，全年高點落在10-11月，第四季營收還有機會優於第三季表現，且因為稼動率提升，旭軟第三季毛利率將明顯改善，依過去脈絡，本季毛利率有機會由上季9%多的表現回到去年同期逾24%的表現，毛利率將大幅跳升。

旭軟資本額6.69億元，月產能為30000平方米，產能主要在台灣以及深圳，大股東為鉅祥(2476)，持股15%。

依旭軟的產品結構，在產品應用面上，手機占比重25-30%、NB占比重為20-25%、工控+車載+醫療占比重已拉高近40%。

以近期來說，旭軟第三季進入旺季，8月營收已有明顯提升，月成長逾36%，主要是車載產品有較大的成長，旭軟的車載產品主要是應用在包括儀表板、中控面板、抬頭顯示器以及後照鏡等等，在持續佈局一年多後，成功在面板模組客戶取得更高的滲透率，依車載產品屬性，打入新model可有至少5年以上的穩定供應，將會是長期逐漸累積的訂單量成長。

除了車載產品，旭軟在手機客戶也陸續迎新機上市潮，包括國內手機品牌A客戶以及國際品牌N以及S的客戶貢獻所致，手機拉貨潮已自6月底量持續成長，近二個月N品牌客戶再加入，法人估，旭軟9月營收有機會再往上，高點將在落在10-11月，若12月客戶年底盤點影響不大，第四季營收將會比第三季好。

另外，旭軟毛利率隨著稼動率波動大，目前旭軟稼動率約75%，法人估，旭軟第三季毛利率可望循過去經驗大增，有機會回到去年同期的水準，等於毛利率會自上季的逾9%跳升至逾24%的表現。

在產能部分，旭軟今年針對深圳廠有做後段產能的擴產，最主要是去瓶頸，將後段貼背膠、貼鋼的製程自動化，因目前廠地已不足，明年有可能會有遷廠擴產的計劃。