遊戲營運商華義（3086）近期股價劇烈震盪，本周以來跌幅收斂，以昨（16）日收盤價13.6計算，跌幅1%左右。但華義從2月初高點17.5元後一路下挫，最近跌破日、周、月所有重要均線，成為遊戲族群中最弱勢的個股，法人推估，華義股價震盪主因，應與公司近期營運未能出現止穩有關聯性。
華義成立於1993年，由創辦人黃博弘與其好友合資開設，早期從移植日本電腦遊戲起家，2000年首度跨入線上遊戲市場，並發行日本線上遊戲《石器時代》，深獲玩家青睞，奠定該公司後續拓展版圖的實力，2002年登錄興櫃後，旋即因業績亮眼，2004年上櫃掛牌，成為台灣遊戲產業生力軍。
儘管華義旗下《石器時代》曾一舉搶下市場商機，但隨著遊戲產業典範逐漸從線上遊戲轉向網頁遊戲、手機遊戲，華義因轉型速度較慢，致使近年來業績表現不穩；華義去年前三季每股虧損2.89元，而第4季營收也相當平淡，市場預料去年全年恐持續虧損，總計已連續虧損5年。今年以來營收也平平，2月營收416萬元，在過年熱門檔期，月減3.94%，年減61.7%，表現不盡理想。
此外，華義經營團隊也頻頻更動，創辦人黃博弘先在2016年辭去董座，由華義大股東竣通投資公司授權法人代表徐培菁接任；但徐培菁才接手不到一年，去年6月也辭職，竣通投資公司則再次改派張協建擔任新董座。
若從基本面來看，華義近期的確鮮少有新遊戲作品大賣，目前依舊處於轉型陣痛期中，無論從營收或獲利來看，都未見轉虧為盈的跡象；不過，去年前三季每股虧損2.89元，已較前年同期每股虧損4.95元，大幅收斂，顯示費用節省已初見效果。
至於籌碼面部分，由於華義無法融資券，加上近年營運不佳，因此三大法人幾乎很少有任何買賣動作，國內投信與自營商完全沒有任何持股，而外資則持股32.55%，只要籌碼大多握在大股東手上，而公開市場上的每日交易量能大多不足百張，流通性風險相當高。
法人認為，遊戲股因產業特性因素，容易暴漲暴跌，若基本面較為平淡，加上交易量能又不夠大，股票很可能會有流通性風險，投資人必須謹慎視之，持續關注產業動向及遊戲公司的新品，是否能真正挹注營收成長。
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