熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-07-06 10:51:00 記者 林詩茵 報導

晶片電阻廠商大毅(2478)在晶片電阻價格上漲、且公司產能稼動率全開下，5月營收首度突破5億元大關，達5.22億元，改寫歷史新高，雖公司未增加產能，且6月有季底盤點因素，但受惠接單價格上揚，大毅6月營收仍估往上，可以續創高。大毅表示，為滿足客戶，公司已啟動擴產，最快第3季起陸續有產能開出，目標年底前擴產20%；至於接單，由於交期仍達8~10周，現階段已開始接10、11月的訂單，第4季營運展望仍佳。

大毅為國內前三大晶片電阻廠商，為國巨集團(2327)、華新科(2492)以外，唯一一家非集團性晶片電阻廠，透過加班因應，目前的月產能約280~300億顆，產能僅次於國巨和奇力新(2456)旗下的旺詮，而原本公司對晶片電阻漲價並未跟進，但由於訂單湧入，有助公司挑單生產，有助接單、ASP和毛利率走升。

大毅表示，5、6月營收一路走高，一方面是客戶需求暢旺，公司雖未擴增產能，但仍有庫存可以因應，如今庫存則已用罄，第3季新廠第二棟廠房將完工，屆時將有新產能逐步開出，第3季起營收再添動能。

根據大毅規劃，後續晶片電阻擬擴產20%，目標年底前產能可以到位，屆時每月產能可以上看330~360億顆，將與旺詮相當，旺詮今年目標360億顆/月，但將繼續去瓶頸，進一步將產能提升至400億顆。

不過，大毅為因應新廠房落成，已提前著手進行舊產線的移機、動線重新規劃，致第2季實際產出量受阻，部份訂單以庫存因應，供應仍緊張，同時，因移機產生成本和費用的增加，也反映在5月的獲利上。

大毅自結5月營收月增近18%，但稅後淨利僅月增近9%，獲利動能未跟上營收表現。大毅表示，第2季有產線調整干擾，估第3季可以轉佳。

法人則估，大毅第2季營收應有機會上看15億元，季增4成，EPS則估在1.2~1.5元，較首季的0.14元翻數倍成長。

至於下半年，大毅對於接單掌握度仍高，由於訂單交期為8~10周，目前訂單能見度已到9月，並已針對10、11月接單，客戶需求仍積極，且公司持續有新產能到位下，料至年底營運動能皆看佳。

大毅除晶片電阻外，仍持續佈局保護元件和LED散熱基板，其中，保護元件再進一步發展出高電流、高電壓感測元件，仍應用於電流的保護，而相關產品今年出貨有望放量。

法人估，大毅上半年EPS將有1.3~1.6元，而下半年若費用不再增加，第3、4季持續佳，則下半年業績有機會更優上半年。

MoneyDJ新聞 2018-05-28 12:29:43 記者 林詩茵 報導

晶片電阻廠商大毅(2478)在晶片電阻價格上漲、且公司產能稼動率全開下，4月營收已跳升，預估5月在價格持續上升下，營收仍看升，而大毅自結4月EPS 0.37元，雖其中有2千萬元匯損回沖，本業EPS僅約0.27元，但整體第2季營運將明顯優於首季，至第3季仍樂觀。

大毅為國內前三大晶片電阻廠商，為國巨集團(2327)、華新科(2492)以外，唯一一家非集團性晶片電阻廠，目前的月產能約200~220億顆，產能僅次於國巨和奇力新(2456)旗下的旺詮，而原本公司對晶片電阻漲價並未跟進，但由於訂單湧入，公司不得不挑單生產，料有助接單、ASP、毛利率走升。

大毅表示，由於這波晶片電阻產品主要缺的是0402、0603，而過去相關產品的毛利率低，如今因市場供給吃緊，客戶訂單大量湧入後，公司針對過去沒有利潤的客戶訂單進行價格合理調整，也讓毛利回到合理水位。

而從大毅揭露的4月自結損益數據，也可看出市況對大毅業績的挹注，其4月營收4.42億元、年增43.36%，匯損回沖0.2億元，拉升單月稅前盈餘至0.86億元、年增4.38倍，稅後淨利0.69億元、年增4.31倍，EPS為0.37元。若扣除業外挹注，大毅單月來自本業的EPS也有0.27元，已優於首季的EPS 0.14元。

大毅表示，目前晶片電阻需求仍佳，客戶拉貨積極，但由於公司產能並未擴增，僅拉高稼動率儘量滿足客戶需求，只是客戶要多提貨，仍是沒有空間，因此以目前觀察到現象來看，市場應無嚴重重覆下單情形，預料第3季的旺季需求展望仍佳，而公司的訂單交期也早已到第3季。

據了解，過去晶片電阻利潤不佳，大毅積極擴大產品線佈局，也降低晶片電阻的營收佔比，去年初，晶片電阻的佔比達6成，年底降至5成，其餘產品為保護元件和LED散熱基板，如今，客戶需求強勁，晶片電阻價格也合理回升，大毅已拉高產線稼動率從8成至滿載，營收佔比也漸向6成回升；全仍可能維持6成高檔。

大毅的稼動率回升效益估在5、6月逐步顯現，加上有漲價的加乘效果，法人估，大毅5月營收有望出現雙位數成長、6月更上看5億元；若市況不變，則第3季達全年高峰。

大毅除晶片電阻外，仍持續佈局保護元件和LED散熱基板，其中，保護元件則再進一步發展出高電流、高電壓感測元件，仍應用於電流的保護，而相關產品今年出貨有望放量。

業績展望部份，大毅第1季因匯損及認列庫藏股轉讓員工費用，致單季EPS僅0.14元，低於市場預期，法人估，第2季在相關費用不再、且有匯損回沖下，單季EPS有望站上1元以上，第3、4季更佳，全年營收估看增3成，EPS有望較去年翻倍成長。