MoneyDJ新聞 2018-08-07 10:57:03 記者趙慶翔報導

瑞昱(2379)7月營收38.59億元，月增6.63%、年增12.49%，主要是延續上季的成長動能，8月起中國網通標案開始陸續重啟拉貨，下半年將陸續放量，法人認為，第3季營收可有季增高個位數的成長空間，毛利率因進入消費性產品旺季，產品組合趨弱，但可抓穩歷史區間，獲利可較前季佳，力拼去年水準。

瑞昱為國內網通晶片大廠，若依第2季營收佔產品比重而言，網通約佔6成，PC相關約佔2成，多媒體則約佔2成。

瑞昱第2季營收111.52億元，季增4.95%、年增12.06%，儘管中國網通標案因中興事件而有所遞延，但在多媒體部分仍有顯示器、IoT等需求旺，毛利率則因產品組合轉佳而達44.5%，優於過去41%~44%的歷史區間，EPS1.97元，較首季、去年同期佳。

在網通產品部分，主要包含WiFi 晶片、乙太網路(Ethernet)晶片、寬頻接取設備晶片、Gateway控制晶片、Switch控制晶片等。

在WiFi 晶片部分，瑞昱受惠802.11n 轉換802.11ac規格需求日益普及下，今年首季802.11ac已佔WiFi 晶片逾半，公司看好年底可達55%以上。據了解，802.11ac平均單價(ASP)是802.11n仍有2倍以上的水準，瑞昱認為，產品將持續控制成本，目標拉高產品毛利率，以抵抗客戶及市場競爭同業殺價壓力。

第2季受到瑞昱部分WiFi 晶片有用到美國廠商的IP，因此客戶中興可能在美國禁售令延燒下，影響到瑞昱的晶片出貨量，據了解，部分標案遞延至下半年，8月起已重啟拉貨潮，若出貨順利，預期第3季將為營運高點，若稍受阻，則會遞延到第4季。

另外，近期外界關心乙太網路(Ethernet)晶片在車用方面的進度，瑞昱表示，目前首波搭載乙太網路晶片的車種預計將在今年第4季推出，鎖定歐洲高階房車市場，目前也持續與多家大廠接觸，盼成為未來中長期營運動能。

法人說明，由於車內電子產品日益增加，因此傳輸資料的速度與用量需求也增加，因此才從過去傳統車用通訊技術，更改為搭載乙太網路傳輸，惟因過去傳統車用通訊技術是採重量較重的纜線，因此改為乙太網路後，車子的重量會大幅減輕，車廠會考量到安全等問題，因此驗證期也較長，瑞昱已投資多年，直到今年才陸續發酵，但預估要2~3年才能佔營收5%左右，實際業績貢獻速度須持續觀察車廠與市場的接受度。

在多媒體產品方面，瑞昱產品以LCD顯示器控制IC及LCD電視SOC為主，瑞昱認為，電視受到面板價格影響大，今年狀況干擾較多，因此大致與去年看平，明年應受中國需求增溫而回到健康成長態勢，而顯示器方面也因往高階走，瑞昱整合性方案帶動成長動能。

另外在新品部分，主要包含語音SOC、SSD、USB Type-c等相關晶片。法人預估，瑞昱幾項新產品在今年將開始發酵，當中語音SOC預估下半年可小量產，明年則貢獻較明顯。瑞昱表示，瑞昱方案整合許多功能，可為客戶省下成本與空間，與競爭對手有差異化優勢。

展望第3季，瑞昱7月營收，為38.59億元，月增6.63%、年增12.49%，主要是延續上季的成長動能，法人認為，8月起中國網通標案開始陸續重啟拉貨，下半年將陸續放量，營收可有季增高個位數的成長空間，毛利率因進入消費性產品旺季，產品組合趨弱，但可抓穩歷史區間，獲利可較前季佳，力拼去年水準。

展望全年，法人認為，今年瑞昱受中興事件影響網通標案進度，但下半年可陸續重啟拉貨，加上市場802.11n轉換802.11ac規格需求強，帶動今年營收獲利較去年佳。

(圖為瑞昱副總黃依瑋)

MoneyDJ新聞 2018-04-25 08:27:16 記者新聞中心報導

網通晶片大廠瑞昱(2379)昨(24)日召開法說會，公布自結第一季營收106.3億元，季減1.6%，年增6.4%；毛利率41.90%，季增0.06個百分點，但低於公司內部預期的42%-44%；而在業外收益挹注下，稅後淨利達8.41億元，創歷年同期新高，季增5.4%，年增65.8%；以加權平均流通在外股數計算，每股盈餘1.66元。

對於第二季營運展望，瑞昱表示，網通晶片需求動能持續，預期第二季將可望延續第一季出貨動能，惟國際貿易大國間的角力及終端市場需求，仍需持續關注後市。公司指出，第二季為個人電腦市場傳統淡季，網通市場需求則相對較強勁；整體而言，預估第二季可望持續溫和成長態勢，依月份來看，4、5月營運可望平穩表現，6月則較具不確定性。

在新產品布局方面，瑞昱指出，新產品進度都不錯，但占營收比重仍低。其中，SSD控制IC方面主攻主流消費性市場，目前穩定發展中；Type-C受惠筆電滲透率成長快速，持續看好後續發展。另外，對於WiFi產品802.11ac的毛利率問題，瑞昱則指出，公司對802.11ac產品布局僅兩年半，且新架構如MU-MIMO去年才設計定案，成本控管仍有進步空間。