MoneyDJ新聞 2018-08-06 09:55:31 記者 鄭盈芷 報導
鎧勝-KY(5264) Q2合併營收仍淡，惟因新品開發導致整體成本、費用難降，Q2持續虧損，上半年每股虧損達3.52元，而受Macbook Air新品量產時程遞延至Q4，法人估算，鎧勝-KY Q3營收將僅較Q2小增，Q3營運恐仍偏淡，Q4隨多數新品進入量產階段，預期Q4將為全年高峰，不過因鎧勝-KY目前能見度不高，Q4旺季熱度仍有待觀察。
鎧勝-KY為金屬機殼廠，產品線包括平板電腦、筆電與少量3C產品，近年也積極切入智慧型手機。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海與浙江，上海日沛廠主要生產平板電腦、上海日銘生產筆電、上海勝瑞則主要從事陽極處理、上海日騰以小件產品為主，至於新增的浙江嘉善(鎧嘉)則以手機相關產品為主，而今年將開出的鹽城廠則規畫生產筆電新品。
受新品出貨遞延影響，鎧勝-KY Q2合併營收60.88億元，季減6.9%，而受到營收持續走淡、但因新品開發導致整體成本與費用難降，Q2毛利率轉為-5.82%，較Q1的1.54%再降，營益率則為-18.4%，較Q1的-10.59%虧損擴大，主要問題還是出在新品未能如預期量產，鎧勝-KY Q2每股虧損2.2元，也是公司掛牌以來單季虧損新高。
展望Q3，受到Macbook Air新品恐將遞延至Q4放量影響，法人指出，鎧勝-KY Q3營收恐僅小幅季增，營運表現仍舊偏淡，而鎧勝-KY今年傳獲LCD版iPhone金屬邊框訂單，不過因鎧勝-KY目前整體能見度都不高，法人推測，也要待Q4才會放量，鎧勝-KY Q3獲利恐仍具挑戰。
而因應筆電、平板電腦與智慧型手機新品同步放量，鎧勝-KY Q4營收估將來到全年高峰，但因前3季營收估都偏淡，法人認為，鎧勝-KY今年營收要持穩去年恐有難度，今年獲利看法也較不樂觀。
MoneyDJ新聞 2018-04-26 10:43:48 記者 鄭盈芷 報導
鎧勝-KY(5264)受新品遞延、營收規模不佳，法人推估，Q1毛利率仍不理想，而有鑑於Macbook Air新品出貨恐延至Q3中下旬，鎧勝-KY較無新品挹注，Q2營收還有較Q1下滑的風險，不過下半年隨著筆電、平板電腦、手機新品齊發，鎧勝-KY下半年營收將大幅彈升，而鎧勝-KY今年首度打入iPhone機殼供應鏈，法人認為，良率提升速度將成影響鎧勝-KY下半年毛利率的重要因素。
鎧勝-KY為iPad機殼主要供應商，平板電腦貢獻其營收5~6成，而筆電則佔3~4成，其他為3C相關產品。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海與浙江，上海日沛廠主要生產平板電腦、上海日銘生產筆電、上海勝瑞則主要從事陽極處理、上海日騰以小件產品為主，至於新增的浙江嘉善(鎧嘉)則以手機相關產品為主，而今年將開出的鹽城廠則規畫生產筆電新品。
鎧勝-KY Q1合併營收為65.4億元，年增3.17%，季減達33.88%；受到Macbook Air新品遞延影響，法人認為，鎧勝-KY Q1毛利率仍在低檔，本業獲利看法謹慎。
展望Q2，法人則指出，據了解，由於蘋果相關供應鏈問題，鎧勝-KY原本規劃Q2中下旬開始出貨Macbook Air新品，目前則恐遞延至Q3中下旬，以此來看，鎧勝-KY Q2營收有可能較Q1再降，來到今年低點。
不過，Q3中下旬隨著新款Macbook Air、iPad、iPhone啟動拉貨，法人估算，鎧勝-KY上下半年營收比重將相當懸殊，不過因鎧勝-KY上半年營收動能偏弱，法人認為，鎧勝-KY今年整體營收是否較去年成長，則還需觀察客戶下半年訂單需求，以及鎧勝-KY量產狀況。
鎧勝-KY今年首度打入iPhone機殼供應鏈，法人認為，鎧勝-KY因今年為首度接單，整體iPhone訂單貢獻應該有限，市場則較關注良率狀況，有鑑於iPhone機殼生產難度較高，法人認為，鎧勝-KY下半年毛利率表現仍需觀察iPhone初期量產良率。
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