MoneyDJ新聞 2020-03-16 12:56:14 記者 林詩茵 報導
全台最大矽酸鈣板廠商惠普(8424)去(2019)年雖因下半年裝修工程平淡，產品價格亦下滑，干擾單月營收多呈現年減，但全年在專案新建工程支撐下，且公司專注優化生產效率與成本結構，仍推升全年獲利締造新猶，EPS 5.01元、現金股利 4元，均是史上最高。而今年1、2月在新冠肺炎干擾工程進度下，累計前2月營收僅8842萬元，年減達到45%，但惠普表示，3月起需求轉好，第2季會更佳，全年力拼營運平穩。
惠普為國產集團(2504)旗下矽酸鈣板廠商，在國內處產業龍頭大廠地位，產品100%內銷，在台的市佔率逾25%，產品以應用在隔間牆為大宗，僅少部份應用在天花板；以客戶別來看，過去有 7成的客戶為經銷商，出貨裝修市場，3成為專案新建工程，但隨著公司積極爭取新建案訂單，去年整體裝修和新建工程的營收佔比調整為65比35。
惠普去年上半年由多筆新建案為公司衝出亮麗營收，但下半年專案回到正常水準、又逢裝修市場不佳，干擾單月營收一路呈現年減，直到12月年底趕工旺季到，搭配平穩的價格策略，也令經銷訂單回升，營收也回到相對高水位，不料今年1、2月旺季過後，有過年長假干擾，又碰上新冠肺炎疫情來襲，營收因此大幅下滑。
惠普說明，疫情確實影響店面裝修需求，再加上過年淡季，令今年1、2月營收低預期，但3月起訂單已回溫，可以看到單月營收回到正常水位；而第2季有望逐步再轉佳，主因公司去年下半年談妥的新建專案，預料第2季後陸續展開，因此第1季會是全年最差的一季；若疫情不再惡化，則下半年也會優於上半年。
惠普去年營收雖較前一年小幅下滑5%，僅9.4億元，未能再寫新高紀錄，但公司透過產線的調配，逆勢拉高毛利率表現達到31.68%，創下史上最高，同步拉升EPS達到 5.01元，首度突破 5元大關，公司也大方配息 4元，配發率近8成，以目前股價48~49元估算，殖利率達到 8%。
惠普坦言，新冠肺炎是今年最大的黑天鵝，主要干擾裝修市場需求，由於裝修市場與零售、店面、商廠辦的裝修有關，不明確的疫情後勢，會令需求觀望；不過，公司在手的新建專案工程訂單仍在較佳水位，若工程進度維持穩健，則仍有望支撐公司業績表現。
惠普暫未下修對今年營運展望，全年仍以力拼維持去年營收為目標，並持續優化生產效能、提高毛利率。
法人則估，惠普第1季營收將在1.6億元左右，將是掛牌以下單季最低，單季EPS也將不到1元，後續裝修市場的需求將是觀察重點。
國內最大矽酸鈣板廠惠普(8424)董事長張世宗表示，公司每年營收及獲利都呈現成長的局面，以今年首季成長、4月營收還是成長的趨勢來看，全年度營運應該會呈現成長的趨勢。至於中美貿易戰爭，他說，搞不好美國紙漿會因此來台銷售，價格表現會疲軟，也許有助於獲利表現。
張世宗指出，依目前市況來看，纖維水泥板價格是高於矽酸鈣板，毛利表現也比較好。台灣現有的纖維水泥板市場是以馬來西亞進口為主，一年進口約4億元，由於纖維水泥板是屬於防火建築材，是需要取得政府證照，跨入門檻較高，目前惠普是國內第一的纖維水泥板，希望明年可以看到一些爆發性的成長。
惠普去年度纖維水泥板營收約2.3億元，占比23.98%，較前年的20.77%，有緩慢的上升，預期今年度還會增加，市場待時間發酵，明年度有機會再放量。矽酸鈣板去年度營收占比為75.67%，較前年占比79.21%微幅減少。
對於台灣回流是否有益於公司營運，張世宗說，公司產品是做到內裝時才會用到，所以若是預拌混凝土業好了，再過個1.5~2年，就會輪到公司業績很好，台商回流對業績並沒有立即的提升作用，就算是台灣買現成的大樓需要裝修，這屬於局部裝修用料不多，並沒有什麼大的助益。
下半年市場上將會有新的石膏板產能問世，對此，張世宗笑著說，雖然石膏板價格低於矽酸鈣板，但兩者市場訴求客層並不相同，並不擔心價格會受到影響，目前公司已有超過百家的經銷商，未來還有增加經銷商的計畫。
惠普總經理倪勇表示，今年裝修市場將維持穩定微幅成長，而公共工程包括國宅、廠辦及一些修繕的案量，釋出的量可望加多，再加上生產線持續整改，無論是產能及效率都將增加，今年營運展望樂觀。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2019-05-17 11:32:48 記者 林詩茵 報導
全台最大矽酸鈣板廠商惠普(8424)今(17)日召開股東常會，會中承認去(2018)年財務表冊，EPS 4.8元，並通過配發現金股利3.8元。惠普董事長張世宗(見附圖)表示，去年公司進行第一條產線整改，提升產能和稼動率，並推升營收、獲利表現。而今年度雖然多數專家評論今年經濟前景不如去年，但公司將持續改善產能，並擴大爭取經銷商和設計師訂單，預期今年仍會成長。
張世宗對股東表示，2018年原抄造第一條生產線因老舊，年初進行備整體更新替換，並順利在第2季安裝完成，投入生產行列，也如預期提升生產效率及機台稼動率，帶動去年銷量及營收均較2017年成長，銷售量434.4萬片，年增6.9%，營收9.33億元，則年增8.5%，而稅前盈餘2.19億元，年增10.7%，稅後淨利1.73億元，EPS 4.8元。
儘管台灣在政策壓抑下，房地產市場已低迷至少5年，但惠普相較建材產業廠商，卻繳出逆勢成績單，連續3年營收創高、連續2年EPS寫新紀錄，小股東也關注今年度營運能否再走揚。
對此，張世宗表示，惠普成長來自員工的努力，同時也因為品牌市場認同度高，維持良好的獲利能力。他對股東表示，今年第1季公司已繳出優於去年同期的好成績，4月營收也還是成長，全年應可以有信心。
惠普第1季營收2.45億元，年增2.58%，毛利率30.85%，年增2.84個百分點，營業淨利5583萬元，年增14.57%，稅前盈餘5694萬元，年增12.71%，稅後淨利4556萬元，年增13.08%，EPS 1.26元，大幅優於去年同期的1.12元。
張世宗表示，惠普的經銷商制度發揮了「螞蟻雄兵」的力量，是公司持續成長的動能。
據了解，過去惠普的經銷商僅4家，如今已高達1百多家，以透明的價格制度，穩定客戶下單，在穩健的市場價格和銷售策略，加上品牌效應，持續擴增新客戶。
此外，惠普後續的動能將來自政策的建築物隔音規範，將帶動纖維水泥板的使用量增。惠普總經理倪勇也表示，公司產品已獲相關認證，正往設計師端積極推廣銷售，相關需求有望在明、後年進入爆發成長期。
惠普統計，2018年矽酸鈣板營收貢獻為7.51億元，年增1成，營收佔比則由79.2%降至75.7%，而新產品防火建築基材的纖維水泥板，去年營收貢獻2.38億元，年增25.26%，營收佔比則由20.77%提升至23.98%。
法人預期，惠普今年矽酸鈣板將維持穩定小增，而纖維水泥板的動能更強。
針對台商回流帶來的商機，張世宗分析，台商回流若是買現成廠房翻修，則短期可以帶來裝修工程對矽酸鈣板的使用增加，但用量不會太大，整體台商回流新建廠房帶來的較大效益，則估在1年後慢慢顯現。
至於中美貿易戰的影響，張世宗則說，惠普的市場聚焦台灣，不會往外銷發展，因此銷售上不受影響，但中美貿易戰影響中國向美國採購紙漿量，則有望使紙漿價格略回落，對惠普的原料採購、成本下降則是有利。
法人估，惠普今年營收有機會持穩再小幅攀升，站穩9.5、9.6億元，並向10億元大關靠攏，若原物料價格(紙漿)能持穩，則EPS有機會站上5元大關。
MoneyDJ新聞 2018-05-15 12:40:47 記者 林詩茵 報導
全台最大矽酸鈣板廠商惠普(8424)今(2018)年以來雖有原物料價格全面上漲干擾，但公司透過漲價反映成本，並進行產線配置優化生產效能，帶動第1季營收上升、獲利成長，而毛利率28.01%，仍維持年增0.17個百分點，EPS 1.12元，仍是歷史同期最佳成績。展望第2季，惠普4月正式全面漲價3~8%，雖該月仍有一半屬舊訂單，但5月起漲價後的新單陸續加入，有望使第2季毛利率走升，獲利展望亦佳。
惠普第1季營收達到2.39億元，改寫歷史新高紀錄，年增8.14%，而毛利率28.01%，雖較去年第4季旺季下滑，但與去年同期相比則維持成長，稅前盈餘0.51億元，年增15.91，稅後淨利0.4億元，年增11.11%，EPS 1.12元，優於去年同期的1元。
惠普表示，去年以來原物料價格即出現一路走升態勢，為合理反映成本，公司去年已逐季對經銷商釋出取消優惠措施，去年平均售價(ASP)已有微幅的小增，而今年第1季水泥、砂石、矽砂、紙漿價格再上漲，平均原物料漲價達到1成，公司已在3月底宣布4月全面漲價，不再只是取消優惠，進入實質漲價階段。
惠普表示，今年首季營收、毛利、獲利全呈年增，除與售價略增有關外，第三條新產能加入後，公司透過產線的配置和生產效能的優化，達到降低成本的效果，也有助營運表現。
而展望第2季，惠普表示，公司目前仍有7成以上的客戶為經銷商，出貨裝修市場，因此在房地產相對平緩的市況下，公司營運仍維持平穩； 同時，公司也積極爭取專案工程訂單，相關訂單亦有成長，而預料在價格調升後，本季營收有機會居高。
惠普指出，4月正式漲價後，仍有一半左右的訂單為舊訂單，預期5月新售價效益才會發揮。
外界也關注，在原物料價格持續看升下，惠普後續是否有再漲價的機會，對此，惠普表示，確實仍有漲價壓力，但能否利再調升價格需視市場況來決定。
值得留意的是，惠普第一條舊生產線正進行整改，5月下旬有望試水、投料，6月可望進入試生產階段，據估算，該線整改後可以增加10~15%的產能，有機會為營運再添動能。
惠普4月營收回到7100多萬元，符合預期，但仍年增5.1%，累計前4月營收3.11億元，年增7.73%。法人估，惠普在漲價和產能完成整改加入後，第2季營收有望續居高，毛利率更增，單季EPS應有機會微增。
至於全年，法人則估，惠普今年營收有機會維持5~10%的成長，逼近10億元大關，全年EPS仍可維持4.5元以上的高檔水準。
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