MoneyDJ新聞 2019-12-17 09:22:23 記者 許曉嘉 報導
戶外景觀照明廠商大峽谷-KY(5281)2019年受到中國大陸同業競爭影響,營收下滑。展望2020年,大峽谷-KY董事長張家瑞指出,大陸景觀照明業務仍將以商業地產項目為主,但為了增進營運動能,公司已開始爭取東南亞及中東市場景觀照明訂單。過去90%以上營收集中在中國大陸,2020年將啟動海外市場業務。
但是因為新市場業務還在發展初期,而中國大陸市況仍持續調整,因此2020年營收能否恢復成長?尚待進一步觀察。張家瑞認為,若與2019年同期相比,也許最快2020年第一季營收就有機會回穩。
張家瑞指出,公司在2018年底就有感受到大陸景觀照明產業出現變化,因為長期合作的市政項目老客戶開始延長付款天期,使得公司決定調整業務方向。從早期較重視的市政項目,轉移目標到商業地產項目。
雖然商業地產項目戶外景觀照明專案的體量較小(每筆專案規模約100-200萬人民幣),但帳期短、單價較佳、技術門檻較高、競爭者相對較少、交期較具彈性等等,營運風險相對較低。目前手上訂單能見度可達2020年第一季。
經過調整,大峽谷商業地產項目營收比重從2018年大約44%,到2019年提高到77%,市政項目原本比重接近5成,2019年市政項目降至11%。預估2020年地產項目比重約60%-70%,市政項目比重約20%-30%,代工項目比重約5%-10%。
受到大陸同業競爭及景觀照明產業經營環境惡化影響,大峽谷2019年累計前11個月營收8.28億元、年減20.6%,其中11月營收月增18.6%,主要是標案入帳。
不過,張家瑞強調,市政項目仍有機會,只是需要慎選。例如上海東方明珠照明系統十年整改一次,大峽谷在2014年曾獲得政府及合作夥伴認證並參與整改工程,接下來也將積極爭取下一次東方明珠照明系統整改工程。
儘管LED照明市場目前非常競爭,戶外景觀照明亦然。但中國大陸城鎮化十三五計畫還在持續進行,例如長三角一體化,包括上海、江蘇、浙江、安徽在大型事件與峰會的照明專案,以及夜間經濟、健康照明產業(教育、醫療、安養)等等。
MoneyDJ新聞 2018-06-01 12:20:55 記者 許曉嘉 報導
戶外景觀照明廠商大峽谷-KY(5281)於6/1在台灣舉行股東常會。大峽谷董事長張家瑞(見圖)表示,大陸景觀照明市場規模成長,但許多廠商跳進來,也讓競爭危機和收帳壓力增強。公司預計將在今(2018)年7月份發行可轉換公司債CB,用於充實營運資金。同時也規劃蘇州子公司在大陸深圳A股掛牌,強化與當地銀行信用往來。
展望2019年,張家瑞指出,公司仍有信心整體營運保持增長態勢,目標年成長幅度要跟2017、2018年接近,有機會維持70%營收成長幅度。因為現在案子很多,但公司會挑選對毛利率和獲利較有幫助的訂單來做,並且將業務範圍從原本專注的一線城市,擴及至二三線城市。
2018年估計上下半年營收比重可能也是三比七,旺季高峰可能在第三季末、第四季初,尤其中國大陸2018年有一些重大事件會集中在下半年,像是深圳改革開放40年、十一慶祝活動等等。目前在手、將於下半年出貨的專案,在西安、成都、重慶、福州、泉州各地都有。
擴產計畫方面,由於蘇州子公司即將申請IPO,現階段可能先以設備更新為主。2018年第二季蘇州廠的新物流倉庫已先啟用,並且新增兩條SMT貼片線,各可增加每月營收1000萬人民幣,下半年整廠產值可提升至7000萬人民幣。原定2019年完成的第三期擴產計畫則還是有可能完成,因為2019年IPO送審後,就可以啟動新一波擴產計畫,屆時將以工廠自動化為主。
原本上海和蘇州是兄弟公司,現在上海大峽谷是蘇州大峽谷的子公司、大峽谷(開曼)的孫公司,目前大峽谷(開曼)持有蘇州大峽谷97%、其餘3%為員工持有,未來蘇州大峽谷掛牌上市,必須增發新股、大峽谷開曼對蘇州大峽谷的持股將降至75%以下。
因應大陸戶外景觀照明市場競爭局勢改變,大峽谷-KY除了產品業務優化調整,營運策略也有新的規劃。張家瑞說,現在大陸當地競爭對手越來越多,本來很多競爭者並非在這個領域,可能是室內照明廠商或其他照明廠商,最近都跳進這塊領域,原本大概競爭對手有30家左右,但現在競爭對手至少上百家。
不過,張家瑞強調,很多廠商都是各自單做控制系統、燈具,像大峽谷這樣從控制系統到燈具垂直供應的不多,如果未來公司有更多資金,就可以進行一些上下游(例如控制IC〉整合或水平併購,讓集團底下有兩三個品牌,分別在不同市場有不同定位。例如只供應用於景觀照明的控制系統等等。
大峽谷-KY預計將於2018年7月份發行CB可轉換公司債,充實營運資金。同時公司也正在規劃蘇州子公司在大陸深圳A股申請掛牌上市,藉此拉開與競爭對手的距離,增強公司與大陸當地銀行的信用往來。現在進度規劃是2019年第一季、農曆春節前、順利送件到發審會,依照規定流程可能在1年後可以掛牌。
代工業務方面,原本主要有兩大代工業務,分別是歐洲平板燈、美國水底燈,歐洲平板燈代工現在已經取消,因為競爭太多、毛利率太低,毛利率大約只有3~5%。原本公司是希望藉由代工來帶動整個品牌銷售,但2017年下半年大陸景觀照明專案又起來、毛利率至少25%,所以公司決定將資源集中在大陸景觀照明市場。美國水底燈訂單則因產品規格較嚴格、訂單也穩定,每筆訂單預測都長達一整年,並且每月穩定拉貨,毛利率也有15%,所以持續在供貨。
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