熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-04-16 13:00:46 記者 邱建齊 報導

食品包材及飲料代工大廠宏全(9939)去(2019)年第四季受惠暖冬效應、加上稼動率提升，相較2018年同期每股虧損0.01元，繳出每股獲利0.56元的成績，全年EPS為4.72元，若還原因空汙費被扣掉的0.69元達5.41元、連同全年合併營收215.27億元，同為歷史新高數字。原本法人預估，今(2020)年營收可望年增雙位數，加上已無空汙費罰款干擾，EPS從5元起跳、甚至超越5.5元改寫新猷；不過在疫情變數下，下修營收年增幅度至5%以內、EPS估約5元。

原本法人預估第一季營收可年增至少5%，但在武漢肺炎影響下，實際年減11%。宏全表示，除了因為大陸延後復工，東南亞對疫情管控嚴格，包括禁止外國人進入等措施，都對需求造成衝擊。隨著第二季逐漸進入產業旺季，加上已無去年二、三季認列空污罰款的損失，今年同期獲利可望為年增。

展望今年動能，宏全表示，除了營收佔比最高的台灣持續穩健，東南亞仍為成長主要來源，至於大陸地區也會有起色；不過，原本預計依序在第二與第三季開出的兩個大案將會各遞延1個月，從原先都是季中改為當季底投產；兩個案子年營收貢獻各約4~6億元，今年度分別只認列到半年及1個季度，挹注的營收各為2億多元。

宏全指出，兩個大案子都是在印尼，第一個是在泗水廠增設的第二條無菌飲料充填線；由於第一條線產能已滿載，宏全與當地飲料大廠合作的第二條線也已拿到飲料代工案，將在今年第二季底投產，從第三季開始貢獻營收。第二個案子則是新增Cibitung廠，並與印尼前三大食品飲料公司簽訂20年保證量合作約，以In-House駐廠模式投入生產，共要設立2條無菌飲料代工生產線；其中的第一條線將在第三季底投產、在今年可對最後一季有所挹注，包含瓶蓋、標籤、瓶子及充填代工服務，提供一條龍生產服務。

另外尚有印尼 Sosro無菌廠、印尼美娜多廠等都會陸續開始貢獻營運動能。繼去年投入34億元的資本支出，宏全表示今年仍將有大約20~30億元的資本支出，主要用在擴廠計劃。縱然東南亞也受到疫情不小波及，但仍看好是未來幾年能有較大幅成長的區域，主要是整個東協市場不能以單一國家看待；宏全預估疫情僅帶來短暫影響性，即便對今年所預估增長造成影響，但未來對此塊具備人口紅利的市場仍寄與厚望。

至於中國近年並未明顯擴廠，經營重點放在新增或調整客戶、設備整改或產能整併以及提升稼動率為主，尤其稼動率高低與毛利率優劣高度正相關。宏全表示，目前在大陸的策略，原則是調整既有產線、增加跨界與跨業產品項目，或是與中長期配合客戶合作新產品，包括醬料等調味品、日常用品、乳製品等其他新領域都有增加，在不需額外費用下創造更多獲利。

最後在持續穩健的台灣市場，也是法人看好會是今年獲利增長的引擎之一，其中，無菌三廠將開始拉第一條產線，不乏知名大廠客戶，未來所接的訂單也將朝向大口徑、有果粒、碳酸或有營養價值的產品。

MoneyDJ新聞 2018-06-08 12:05:58 記者 萬惠雯 報導

飲料包材大廠宏全(9939)第二季起進入盛夏，進入飲料銷售旺季營運回溫，展望今年，估三大市場今年都有新產線加入，增添成長動能，且在台灣以及中國都有拿到新訂單，包括在中國與水大廠怡寶的合作深化，在三大市場回溫下，營收估有10%的年成長表現，全年EPS可達4.5元以上水準。

而在各別市場的部分，以2017年來說，台灣市場占比42%、中國占34%、東南亞占23%、其它市場占1%；在產品營收結構部分，食品包材占66%、飲料代工占28%、其它占6%。

展望近期，隨著第二季進入盛夏，冷飲旺季開始，整體營收可望自5月開始明顯增加，旺季將一路延伸至第三季，法人估，宏全第二季營收可望有季增20%以上的水準；另外，第二季台幣回貶，也有助於宏全第二季在外銷訂單的獲利表現。

而在各別市場的部分，宏全今年看好三個市場營收都會成長，在台灣廠的部分，擴充了一條可樂的熱充填線已投產，另外，宏全也成功拿下國際飲料大廠茶以及果汁的代工訂單，支撐稼動率表現。

而在中國市場，宏全與中國前三大瓶裝水廠商華潤怡寶的合作深化，則是主要的成長動能，宏全已與怡寶簽訂3年中長期合約，並新增3條代工的產線，預計在旺季來臨前此3條產線將全數開出，另外，宏全對中國子公司的持股也已拉升至94%的水準，

而在東南亞市場的部分，過去1-2年陸續開出的新廠或新產線，稼動以及貢獻度持續提升，包括泰國、緬甸、印尼等地建的新廠開始全產全銷，另外，緬甸仍有in house的水廠新線投產，也為成長動力之一。