MoneyDJ新聞 2018-11-08 10:14:58 記者 萬惠雯 報導
泰鼎-KY營運展望 |
1. 前三季每股獲利3.9元 為去年的4.6倍水準 |
2. 稼動率表現佳 第三季單季毛利率達逾19% |
3. 汽車板開始出貨 第四季淡季有撐 |
4. 10月營收續創新高 12月則會受聖誕節工作天數影響 |
5. 明年產能不變 拉升在汽車板的出貨有利優化毛利率 |
印刷電路廠廠商泰鼎-KY(4927)前三季每股獲利3.9元,為去年的4.6倍水準,在稼動率以及生產效率提升下,毛利率提升至逾19%的水準,展望第四季,泰鼎-KY 10月營收已創新高,10月起正式出貨汽車板,未來出貨量將逐漸放大,第四季淡季有撐。
而在第三季泰鼎-KY產品應用面,家庭類占55%、通訊類占19%、電腦類占16%、其它類占10%。
泰鼎-KY前三季營收近81億元,年成長4.07%,毛利率15.7%,稅後獲利5.76億元,為去年的4.6倍水準,每股獲利3.9元。第三季單季營收32.43億元,季成長34%,單季毛利率逾19%,因CB轉換股本膨脹,若以加權平均股本計算,第三季每股獲利2.16元。
泰鼎-KY第三季單季毛利率衝高達逾19%,主要是因為稼動率幾乎滿載,第三季因為旺季每個月工作日均達29天以上,且因應旺季在第二季就已備好庫存,再加上製程改善生產效率和良率轉佳,原物料成本是持平,推升毛利率走揚。
而在業外部分,看好今年美元強勢走勢,故今年泰鼎-KY已盡力還美元負債,而帳上不少應收帳款都是美元計價,故目前反而轉為美元資產,推升今年前三季擁有5800萬元的匯兌利益。
展望第四季,泰鼎-KY 10月份營收創新高,除了TV家庭類產品出貨暢旺外,在佈局2年後,10月正式開始出貨汽車板,推升10月營收創新高,而汽車板加入貢獻也會支撐第四季傳統淡季營運,且12月因聖誕節會有一個禮拜休假歲修,法人估,泰鼎-KY第四季約會是個位數的季衰退,優於往年水準。
至於甫開始出貨的汽車板部分,目前主要是汽車非安全性應用領域,主要是4-6層板,第四季會慢慢出貨放大,未來也會朝8-10層板移動;明年泰鼎-KY產能不變,但受惠於中美貿易戰泰鼎-KY處在東南亞之惠,則在產能滿載下可挑訂單,推升營收以及毛利率成長。
MoneyDJ新聞 2018-07-09 10:33:44 記者 萬惠雯 報導
泰鼎-KY營運展望 |
1.6月營收月增18% 優於預期 |
2.產能到位 Q3起月營收可維持9億以上 |
3.法人估Q3營收季成長可雙位數以上 |
4.中國環保趨嚴 中低階產品移往東南亞生產 |
5.原物料成本回穩 毛利率可望走揚 |
6.爭取高毛利率訂單 |
印刷電路板廠商泰鼎-KY(4927) 6月營收月增18%,優於預期水準,隨著第三季進入產業旺季,再加上產能到位,本季營收估可有雙位數以上的成長,且在稼動率提升下,更有機會爭取高毛利率訂單,推升獲利走揚。法人估,泰鼎-KY今年每股獲利可達2.5元以上水準。
泰鼎-KY目前為東南亞第一大台商PCB公司,主要客戶遍及日/韓/歐,包括韓系電視客戶LG/Samsung,日本客戶Canon/Epson/Sony/Sanyo/Sharp,歐洲廠商ADB、GLOBAL等;而在競爭對手,主要是當地的PCB業者,泰國第一大廠為KCE。
而在產品應用面,家庭類占42%、通訊類占23%、電腦類占23%、其它類占12%。而在產品上以4-6層板占比重最高,約占6-7成的水準,8層占不到2成,其它占則為單雙面板。
以近期營運來說,泰鼎-KY 6月營收8.88億元,月增達18%,優於預期水準,整體第二季營收約與上季持平,展望第三季,隨著產能釋出,再加上各產品線進入旺季,單月可維持在9億元以上的水準,第三季營收將有雙位數的季成長。
而在毛利率的部分,泰鼎-KY去年因為新廠良率仍低以及原物料成本走揚等不利因素下,造成毛利率低落,但目前新廠製程效率已提高,再加上原物料波動也回穩,在旺季稼動率提升,較有能力爭取高毛利率的訂單,本季毛利率可望再提升。
另一方面,隨著中國對於環保規範趨嚴,再加上人力成本上漲,泰鼎-KY的歐美日客戶也將生產組裝基地移往東南亞,也順勢將印刷電路板的需求尋求當地的供應商供應,則有利於泰鼎-KY的長期接單表現。
在產能部分,泰鼎-KY的生產基地在泰國,近幾年來都在分段擴充新廠,目前一二兩廠總產能為46萬米平方/月,主要是7-8成為外銷,2-3成為內銷。
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