MoneyDJ新聞 2019-12-06 11:45:38 記者 趙慶翔 報導
散熱模組廠雙鴻(3324)9月營收創新高後、10月月減約6%，而由於中系旗艦機種拉貨仍旺，法人預估，其11月營收可較上月微幅成長，而12月營收加上過年提前備貨力道挹注，有機會再走揚，至於整季來看，其業績將再戰新高。全年而言，雙鴻在手機熱板拉貨暢旺下，營收可望挑戰100億元大關，獲利則逾一個股本。至於明年展望面，受到競爭對手熱板產能未明顯開出，因此雙鴻取得訂單狀況佳，據了解，明年上半年其手機熱板產能可望滿載，包含韓系、中系客戶訂單不錯，有機會持穩今年下半年表現。另外在手機熱板ASP方面，雙鴻認為，目前需求仍大於供給，因此價格尚未出現明顯下降壓力。
雙鴻為散熱模組廠，以第2季產品應用面結構來看，VGA及電競筆電約佔23%、NB/DT約佔26%、伺服器與網通約佔21%、智慧機約17%、其他(如AIO、IPC、電動車散熱及家庭劇院等)約佔4%。
雙鴻前10月營收83.92億元，年增33.79，前三季EPS 9.19元、明顯優於去年同期的1.34元；主要係手機熱板拉貨旺，加上VGA、伺服器等產品也維持不錯動能，法人進一步預估，11、12月在中系旗艦機種仍持續穩定拉貨，加上過年提前備貨力道挹注下，其第4季營收與獲利可望再挑戰歷史新高。
全年而言，法人認為，受惠於手機熱板需求見提升(從過去熱管轉用ASP較高的熱板)及雙鴻手機熱板產能相較同業大，其出貨狀況料佳，全年營收、獲利將創歷史新高，其中全年營收挑戰100億元大關，獲利則逾一個股本。
展望明年，雙鴻熱板產能目前為台廠最大，目前單月800萬~1000萬片；在競爭同業部分，因熱板產能開出狀況較預期慢，且儘管預計年底開出，但初期產量並不大，而目前手機客戶明年上半年上市機種開案已完成，故多數訂單份額仍以雙鴻為主。
據了解，雙鴻明年上半年訂單狀況佳，不管是韓系、中系客戶都具動能，因此營收表現可維持今年下半年狀況，年增表現料強勁。法人表示，雙鴻明年上半年營運表現可持穩今年下半年水準，年增幅度明顯；至於下半年營運，應持續觀察競爭對手近期產能開出的狀況，不過就雙鴻而言，未來也不排除再擴熱板產能。
在手機熱板價格方面，雙鴻認為，明年上半年價格多維持今年水準或小降，主要係整體市場需求仍大於供給，因此降價壓力並不明顯。至於需求面，法人說明，明年5G手機需求將顯增，市場多估有逾2億支，料有助熱板需求，而雙鴻主要客戶除旗艦機種續用熱板外，也有望滲透至中階機種，因此明年手機熱板需求確實大於今年，因此其明年上半年出貨狀況可望優於今年同期，惟競爭對手產能陸續開出，恐造成明年下半年價格壓力，應持續觀察其毛利率變化。
MoneyDJ新聞 2019-10-22 09:55:08 記者 趙慶翔 報導
散熱模組廠雙鴻(3324)第4季中系旗艦機種拉貨旺，加上伺服器持續貢獻，法人預估，整季營收獲利表現有機會再戰新高成績。展望明年，目前雙鴻與客戶洽談狀況佳，客戶對於熱板的採用意願較今年再增，韓系客戶上半年旗艦機種將全面採用熱板。據了解，至明年第1季雙鴻單月1000萬片的熱板產能維持滿載，營運具動能，後續應持續觀察客戶拉貨狀況與價格走勢。
雙鴻為散熱模組廠，第2季產品組合佔營收的比重來看，VGA及電競筆電約佔23%、NB/DT約佔26%、伺服器與網通約佔21%、智慧型手機約佔17%、其他(例如AIO、IPC、電動車散熱及家庭劇院等)約佔4%。
雙鴻第3季營收28.02億元，季增26.3%、年增45.82%，創下歷史新高，主要手機受到韓系旗艦機種7、8月拉貨力道強，9月則有中系旗艦機種銜接開始助攻，加上VGA、伺服器也有不錯需求，因此法人預估，毛利率有機會在營收規模放大之下，優於上季表現，獲利表現估同步創歷史高。
展望第4季，中系旗艦機種持續維持拉貨，加上伺服器持續貢獻，法人預估，雙鴻10月營收將與9月相當，12月有機會再走揚，整季營收有機會再戰新高成績，加上毛利率維持21%左右，獲利表現有機會再走揚。
全年來說，雙鴻在手機熱板需求提升下，帶動ASP增，加上伺服器、VGA維持不錯動能，公司內部營收目標年增3成，毛利率則穩20%以上。法人預期，全年營收與獲利表現將優去年水準，可望挑戰歷史新高。
至於明年，目前雙鴻同業熱板產能開出狀況稍慢，因此韓系、中系客戶在今年第4季開案明年機種時，多數供應仍以雙鴻為主，價格多維持今年水準到小幅降，使得雙鴻明年營運仍具動能，後續可持續關注熱板ASP與毛利率走勢。
產能方面，雙鴻熱板產能目前為台廠最大，目前單月800萬片，年底將來到1000萬片，據了解，明年第1季將維持滿載，單月營收有機會突破10億元關卡。公司表示，未來將持續觀察市場對於5G手機熱板用量是否再增加，以及蘋果是否將石墨片轉用熱板，到明年第1季將維持1000萬片產能，後續不排除再擴熱板產能，熱管則維持現狀。
市場也持續觀察熱板ASP，目前手機熱板價格約落1.8美元左右，而據了解，目前雙鴻與客戶上半年機種洽談的價格也約持平，沒有太大價格壓力，主要是台廠同業產能開出的量不足以供給市場整體需求所致，後續應持續觀察整體市廠產能狀況。
市場用量來說，韓系客戶今年上半年僅有1款旗艦機種採用熱板，明年將來到3款全面採用，下半年旗艦機種則維持採用熱板，至於中階機種的用量也將從1款再增加，而中系客戶則維持一年2款旗艦機種採用熱板的趨勢。因此法人說明，至今觀察，整體而言，兩大手機大廠採用熱板的需求確實優於今年。
MoneyDJ新聞 2019-09-03 09:54:35 記者 趙慶翔 報導
散熱模組廠雙鴻(3324)受到手機、伺服器客戶拉貨佳，帶動第3季營收將戰單季新高。而持續看好未來5G手機將帶動對熱板的需求，因此董事長林育申(如圖)表示，先前預期年底擴熱板產能，約單月800萬片，目前看到客戶訂單需求佳，因此決定再擴大產能規劃，預計至年底單月達1000萬片產能。
雙鴻為散熱模組廠，第2季產品組合佔營收的比重來看，VGA及電競筆電約佔23%、NB/DT約佔26%、伺服器與網通約佔21%、智慧型手機約佔17%、其他(例如AIO、IPC、電動車散熱及家庭劇院等)約佔4%。
展望第3季，7月營收9.04億元，月增35.67%、年增45.78%，法人預估，8月將持穩上月表現，而9月則先看持穩，整季而言，營收獲利表現將再優上季，並優去年同期水準。
而第4季，公司認為，受到手機客戶新產品拉貨，加上伺服器優於上半年表現，因此可望帶動營運表現。法人則認為，受到淡旺季影響，應表現微幅季減或持穩上季，需觀察客戶拉貨表現。
全年而言，雙鴻受到手機、伺服器等動能，因此公司內部營收目標年增3成，毛利率則穩20%以上。法人預期，全年營收與獲利表現將優去年水準。至於明年，則可持續關注熱板ASP與毛利率走勢。
雙鴻去年手機營收佔比僅6%，今年上半年已來到20%，具明顯成長力道。目前雙鴻客戶以韓系大廠為主，但今年中國客戶成長快速，該客戶將在第4季推出5G手機方案，因此將採用熱板方案。
董事長林育申表示，先前預期年底擴熱板產能，約單月800萬片，目前看到中國客戶訂單需求佳，因此決定再擴大產能規劃，預計至年底單月達1000萬片產能。據了解，今年雙鴻資本支出預計投入8億元，特別針對手機熱板進行擴產，若以單月100萬支的產能計算，約需花費300萬美金的機台，大約40道工序完成。
法人則認為，去年下半年開始，受到每年手機廠商對零組件廠的成本控管壓力，因此熱板ASP也不得不開始承壓。據了解，目前熱板約2元美金左右，但明年新開案議價已來到1.6~1.7元美金，已開始有價格降價的壓力，加上擴產之後價格恐在各家開出產能後，再具下滑壓力，因此明年價格、毛利率都是需要再觀察的焦點。
但業內人士也坦言，明年確實有高階機種熱板需求，因此對於擴產較為積極，盼擴產後能搶食第一波需求，但對後續價格確實有壓力，仍需考量到良率、生產效率等，比起難度較低的熱管更具抗跌價壓力。
MoneyDJ新聞 2019-06-05 12:25:48 記者 趙慶翔 報導
散熱模組廠雙鴻(3324) 受惠韓系客戶轉用熱板比率提升，加上伺服器出貨旺，帶動首季營收獲利表現。展望第2季，法人預期，受到手機新品拉貨完畢，客戶進入庫存調節，營收獲利將不比上季好，但可優於去年同期表現。全年而言，由於散熱需求在各應用領域的需求都持續提升，且雙鴻各產業、客戶分散，面對景氣不確定因素，仍具營運動能。法人預估，今年雙鴻營收獲利將明顯優去年。
雙鴻為散熱模組廠，而所謂的散熱模組是將風扇、散熱片、熱導管等元件組合而成，裝置於電腦、手機等電子產品中。雙鴻首季產品組合佔營收的比重來看，VGA及電競筆電約佔20%、NB/DT約佔30%、伺服器與網通約佔15%、智慧型手機約佔25%、其他(例如AIO、IPC、電動車散熱及家庭劇院等)約佔10%。
雙鴻首季營收24.47億元，季增14.52%、年增38.73%，毛利率從上季15.89%增至19.49%，EPS則從1.56元增至2.31元。受惠旗艦手機轉用熱板比率提升，ASP相較過去熱管佳，帶動營收走揚，而獲利方面，受到熱板比重提升，以及伺服器出貨佳，整體產品組合轉好，帶動獲利表現。
展望第2季，4月營收則來到8.5億元，月減11.26%、年增41.97%，法人預期，受到手機新品拉貨完畢，因此5、6月營收也維持較低檔，營收獲利表現不比上季好，但可優於去年同期表現。
展望下半年，公司看好，第3季韓系手機客戶新機種問世，中國客戶預計也有新手機推出，加上資料中心需求提升，帶旺伺服器需求，且AMD新伺服器晶片推出後，可望帶動市場需求，對於營收獲利都有貢獻。法人預估，下半年將優上半年表現。
全年來說，公司認為，由於散熱需求在各應用領域的需求都持續提升，且產業、客戶分散，面對景氣不確定因素，仍具營運動能。法人預估，今年雙鴻營收獲利將明顯優去年。
手機方面，目前營收佔比已從去年個位數拉高至25%左右，主要供貨韓系、中系兩大手機品牌，對於手機市場，公司認為，今年受到手機效能提升下，解熱效果更好的熱板採用比重提高，特別是今年第4季手機廠商預期將推出5G手機，也可帶動熱板出貨，且電競手機需求也不錯。
公司看好，第4季5G手機推出後，熱板出貨比重將拉升到與熱管相當。據了解，中系品牌手機仍採熱管為主，熱板則應用於高階機種，目前中系客戶對公司營收約佔低個位數。
據了解，目前手機熱管市場售價約0.4~0.7美元，熱板約2美元，業內人士認為，儘管許多廠商欲進入熱板市場，但初期良率、製程等都具門檻，但明年下半年可能受到市場產能陸續增加下，熱板價格將有些壓力。
產能規劃方面，公司預估將會增加產能，目前考量後續中國手機客戶下半年的量。初期規劃來說，目前熱板單月約3百萬支，熱管單月約4~5百萬支，下半年熱板預計增至5百萬支，熱管則變動不大。資本支出方面，公司認為，因應手機市場需求，將持續投入設備在熱板產能，今年粗約6~7億元。
對於中系手機受到貿易戰影響下，出貨恐下修的狀況，公司認為，客戶對於下半年的產能規劃，6月底將比較明朗，目前仍不確定。
至於伺服器方面，公司認為，目前出貨主要以Purley機種為主，拉貨狀況佳，當中熱板比重約1成，預期之後新平台將可再帶動熱板需求提升。
(圖為雙鴻董事長林育申)
MoneyDJ新聞 2018-07-19 08:39:14 記者 新聞中心 報導
散熱模組廠雙鴻(3324)董事長林育申昨(18)日出席「Dell Technology Forum」時表示，看好下半年NVIDIA發表GPU新品及伺服器換機潮帶動，將帶動整體營運增溫，毛利率亦可望持續攀升。
林育申指出，公司上半年營運動能主要以挖擴及伺服器業務為主，下半年除Purley架構平台的伺服器換機潮之外，亦將受惠新GPU平台的電競新品題材；整體而言，預期下半年營運將優於下半年，上下半年比例約是45:55。
林育申進一步說明，在Purley伺服器部分，預期換機潮效應將於今年第三季至第四季間達高峰，將拉升公司伺服器營收比重，從上半年的7%升至下半年的13%-15%左右。此外，由於NVIDIA已有2年未推出新晶片，預期8月就會有搭載新平台的新品推出，公司在電競及繪圖卡方面都有布局。
另外，聚焦未來技術商機，林育申表示，看好5G及自駕車所帶來的下一波散熱模組需求，預期在5G帶來的10倍數據傳輸量之下，各品牌廠中高階以上智慧手機將擴大採用散熱模組；此外，在自駕車應用領域，看好2020年車用散熱市場會相當有機會，公司內部也將著手設計自駕車相關散熱模組。
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