熱血流成河

外資圈對漲價效應的觀察轉移至日系大廠，外資券商最近出具報告指日廠與客戶協商的漲幅達20～30％，不過根據業界近日傳出的漲幅，卻高達40～50％，超越市場預期，日商用力追價之下，可能再醞釀MLCC下一波漲價潮。業界推估，時間點可能落在9～10月。

被動元件類股短線跌幅已深，國巨、華新科的波段跌幅已近3成，昨日櫃買指數呈現重挫走勢，被動元件類股卻群起跌深反彈，信昌電、今展科、鈞寶、堡達連袂漲停。昨日也是國巨實施庫藏股後的第三個交易日，單日漲幅3.82％、成交量持穩在1.38餘萬張，重新成為大盤多頭重心。

日系外資券商上周以MLCC價格調升為由，一口氣調升村田、太陽誘電、TDK三家日系被動元件廠獲利估值以及目標價，日系被動元件廠正式進入價格起升段，根據外資出具的報告，日廠調漲幅度在20～30％，但業界傳出的漲幅卻高達40～50％，而且調漲之後，還是無法彌平客戶的缺口。

業界原先預期，漲價效應會以市場最缺的0402、0603等規格為主，但據悉日廠原先建議客戶轉換到的0201等小型化規格，也漲幅不輕。

去年以來的MLCC缺口，主要集中在0402、0603兩大尺寸上，尤其是105（1uF）的規格是各類產品的常用料，0402 105 6.3V這個規格到明年底，日商的產量銳減，台商在這些緊俏、泛用的規格上，品質超前陸資廠，成本低於日、韓廠，穩坐中階大廠的地位，即使台商的產品分布被特定媒體抨擊不夠高階，但是就目前而言，日商轉產能的趨勢不變，供不應求將延續到明年。

這一波價格上漲由國巨領漲，華新科跟漲，在特定規格上，台商的價格已經超越日商，去年日系廠商礙於長約限制，漲勢已經落後許多，今年啟動漲價循環，業界預期，日商將會奮力追平價差，相當有機會醞釀第二波漲勢，而且時間點可能在9～10月。

進入下半年日、韓、台製造商價格齊漲之下，已經驚動品牌原廠出馬，諾基亞（Nokia）、思科（Cisco）下半年積極拜訪台廠，甚至有代工廠向品牌廠提出代工不代料的請求，將被動元件的採購壓力直接轉嫁給品牌廠；通路商表示，即使5～7月是下游產業的相對淡季，但是大型EMS廠還是一直在收貨，對當前的景氣看法並沒有改變。

(工商時報)