MoneyDJ新聞 2018-11-26 11:13:14 記者 趙慶翔 報導
指紋辨識晶片廠商神盾(6462)第4季因新機種陸續進入尾聲，因此預估將為今年低點成績，法人預期，整體獲利狀況仍可微幅優於去年同期成績。展望明年，神盾有信心明年光學式方案將在三星、中國品牌手機的貢獻下，因此預期光學式方案營收將大於電容式方案營收，盼帶動整體毛利率走揚；法人則提醒，需持續觀察神盾實際切入三星A系列的機種以及實際出貨量，將為明年營運的關鍵。
神盾第3季營收15.92億元，季增7.61%、年增12.35%，毛利率則從上季38.27%下降至35.5%，EPS則從上季4.2元下滑至2.64元。公司表示，受到三星Note旗艦機種陸續出貨，帶動整體營收走揚，毛利率則因三星要求封裝而使成本墊高，與第1季形況雷同，因此影響獲利表現。
展望第4季，神盾表示，新機種陸續進入尾聲，因此預估將為今年低點成績，而毛利率方面則持續維持35%~40%的歷史區間。法人預期，整體獲利狀況仍可微幅優於去年同期成績。
至於外界持續關心光學式產品的進度，神盾說明，由於三星A系列有多款機種，但受到競爭對手很早時就與外界宣布將出貨，所以對公司的送樣結果有些雜音，但神盾有信心將在明年第1季起開始出貨光學式產品給A系列，只是實際的量仍需觀察客戶的分配狀況。
在中國品牌手機方面，公司表示，將在明年第2、3季放量光學式產品給前4大手機品牌客戶，對營收的貢獻明顯。
法人說明，明年上半年三星的旗艦機種超過一半機種，將採用三星自家專利超音波指紋辨識方案，其餘則採用光學式方案，像是A系列機種，而目前主要競爭光學式方案的廠商，包含神盾與中國大陸指紋辨識IC龍頭匯頂(Goodix)。法人進一步說明，三星同一款機種僅一家供應商，與中國兩家供應商不同，因此三星的機種被視為兵家必爭之地。
電容式解決方案的部分，由於三星開始多採用超音波、光學的方案，因此對於電容式的採用量也將不如今年，但神盾有信心仍可守住仍採電容的訂單量。神盾表示，明年上半年三星將推出一款可摺疊螢幕智慧型手機，該款將採用神盾側邊電容式方案。
神盾預期，明年光學式產品與電容式產品在出貨量方面將有2:8的表現，而ASP而言，光學式產品則高出3~4倍，因此就營收而言，光學式產品的營收將微幅大於電容式產品，至於毛利率方面，光學式產品優於電容式產品，部分低階電容式產品則改移至三星代工廠，盼穩目前毛利率。
法人說明，神盾的出貨方式有兩種，一種是已封裝好的晶片，另一種是未封裝的裸晶(wafer die)，前者由於需負擔封裝成本，故毛利率較低，後者則是晶圓切割好後送給模組廠，模組廠自行封裝測試，毛利率相對佳。今年三星的高階機種皆以封裝形式出貨，包含S9系列、Note系列，中低階的少數機種也需封裝，與過去僅有幾款高階機種封裝不同，但仍可維持毛利率35%~40%的區間。
全年而言，法人預估，高點將落在第3季，而三星旗鑑機的貢獻下，使營收獲利將明顯優於去年水準。至於明年，法人則提醒，需持續觀察神盾實際切入三星A系列的機種以及實際出貨量，而下半年的Note目前未確定採用光學式或電容式，未來可持續觀察。
MoneyDJ新聞 2018-08-17 10:21:52 記者 趙慶翔 報導
指紋辨識晶片廠商神盾(6462)第3季三星Note旗艦機種陸續出貨，法人認為，營收可優於前季，惟毛利率受到三星要求封裝壓力較大而較前季小降，獲利拚穩第2季。全年而言，法人分析，營收獲利可優於去年。法人圈持續關心，光學產品的進度與貢獻，神盾表示，今年第3季中國二線品牌旗艦機推出市場，明年下半年將有機會打入三星中高階機種，對於明年營運注入動能。
今年第1季起出貨S9系列機款，但由於三星要求完整封裝晶片出貨，因此神盾需負擔封裝成本，毛利率會受到影響，而第2季由於客戶銷售進入淡季，因此神盾毛利率回溫，從首季的35.27%上升至38.27%，營收則來到14.8億元，季減9.42%、年增69.19%，EPS也因毛利率上升而從首季3.07元走揚至4.2元。
下半年Note系列旗艦機種將陸續出貨，但神盾說明，三星上半年機種往往為主力產品，下半年的機種通常不會優於上半年的銷售。除了三星外，外界關心的光學指紋辨識晶片也打入中國二線品牌旗艦機，將在第3季出貨，神盾表示，由於是二線品牌，因此銷售量不會太大，但目前也在與中國前五大品牌手機品牌廠商洽談，未來有信心光學產品的發展。
展望第3季，法人認為，第3季起由於三星新機種出貨，因此營收可較前季小增，惟毛利率應沒有第2季佳，但可維持35%~40%的水準，獲利力拼第2季成績，後續應持續觀察銷售成績；整年而言，法人認為，由於打入三星供應鏈，在2大旗艦機種的挹注下，神盾今年營收獲利成績可優於去年。
至於明年手機市場來看，據了解，明年上半年三星S系列將有3款手機推出市場，當中2款將採用三星自家專利超音波指紋辨識方案，另1款則採用神盾的傳統電容式方案，對於明年營運注入動能。
外界也關心，今年匯頂得到三星J系列機種，明年客戶主力機種則採用超音波，對於神盾明年的狀況，公司認為，對於傳統電容方案，不擔心競爭對手的分食，仍有信心穩固腳步，且下半年三星有機會1款中高階機種採用神盾光學方案，對於後續光學產品仍深具信心。
另外，除了手機應用之外，智慧卡(smart card)也將在今年有產品推出，神盾表示，韓國以及美洲客戶相對積極，但由於智慧卡仍有各國驗證的問題，因此今年貢獻仍小。
由於三星要求封裝壓縮毛利的態勢粗估難改變，因此神盾持續投入成本控管，公司說明，可透過縮小晶片尺寸、增加晶圓切割數量等方式控制成本，在新機種、新訂單時可以陸續展現效益。
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