MoneyDJ新聞 2020-02-18 12:45:02 記者 蕭燕翔 報導
受到健保調整罕病用藥給付價基礎影響，科懋(6496)去年營運陷入低潮，全年每股稅後盈餘1.52元，是掛牌後的低點。不過，自有產品與藥品銷售逐年走高，海外布局今年也會有更多實質動作出爐，法人預期，今年公司營收年減幅度應會較去年壓縮，甚至重回持平以上，獲利也將逐步從谷底回升。
科懋是國內罕見疾病用藥的領導廠商，去年因健保調整罕見疾病用藥的給付價基礎，公司總計有4-5個產品給付價遭調降，平均降幅20-25%，自2月起生效，因而當月起營收年增率轉為負數，拖累去年全年營收年減9%，每股稅後盈餘1.52元，也創下掛牌新低。
不過，以科懋受健保調整的品項與藥價降幅都超過兩成來看，整體營收減幅低於該降幅，主要來自自有產品與藥品以及海外市場的貢獻。其中降血脂的脂妙清，去年前三季營收貢獻超過5,200萬元，推估去年應有約7千萬元水準，再度創下高峰；前三季海外市場也近2,500萬元，全年應該也會超過前年的3千餘萬元以上。
展望今年，其中罕病用藥的健保給付較難申覆，但公司會朝與原廠重新協商配套措施的方式進行，另也會持續增加新代理線，法人認為，假設健保沒有進一步調整罕見疾病用藥的給付模式，今年公司來自代理的產品線營業額減幅應該會明顯低於去年，落在個位數。
另在自有產品與藥品部分，科懋也持續拓展銷售通路與加強基層醫療院所的耕耘，期許營收貢獻能逐年成長。另海外市場，公司去年底也確定在馬來西亞設立子公司，且管理人士也到位，未來規劃既有代理與自有產品線，將與當地藥廠合作申請藥證，今年可望有更多實質進度啟動。
科懋董事會也通過將發行3億元可轉債，預計第三季底前完成募資，募得金額將用於自有產品與海外市場的投入。
MoneyDJ新聞 2018-09-03 10:24:38 記者 蕭燕翔 報導
主力產品經銷權期限遞延，特殊用藥廠商科懋(6496)營運疑慮暫除，只是該產品的台灣藥品登記證將辦理移轉；法人預期，今年科懋靠主力產品與自有產品，營收還是有機會靠下半年維持年持平或小增，每股稅後盈餘力拼5元，2019年底前仍會是穩健獲利與配息的廠商，只是隨全球醫藥產業的併購策盟趨勢延續，未來是否還有代理權的移轉，尚待觀察。
科懋是聚焦特殊疾病用藥領域的廠商，產品來源包括國外代理與自行研發，近年營收佔比最大的為用於法布瑞氏症的Replagal，營收佔比介於六至七成；因該產品的原廠夏爾(Shire)藉由收購，取得台灣的分支機構，今年5月傳出代理權恐重議，市場原憂心原至今年8月底到期的代理權恐易主，股價一度暴跌。
不過根據科懋與夏爾的談判，Replagal的經銷權利由原來的8月底，延長至2019年底，只是科懋必須將該產品的藥品許可證等相關文件與中文商標權，移轉登記夏爾或其指定公司。也就是說，根據最新的決議，2019年底前該產品仍將穩定貢獻科懋營收及獲利，短期疑慮暫時解除，且代理價格與權利維持原水準，只是在許可證與商標權移轉後，未來夏爾代理權是將收回自營或仍與科懋續約，中期還是存在不確定性。
科懋自知靠代理線並非長久之道，近年積極開拓自有產品線，一個先有成果的是降血脂的新成分用藥OMACOR，第一季營收貢獻超過1,200萬元，法人預估，今年全年有機會超過5千萬，營收貢獻逐年成長。
另外也屬於特殊疾病用藥的苯酮安錠，今年也取得健保藥價，雖也屬特殊疾病用藥都屬於終端銷售額相對有限的市場，但取得健保藥價後仍有助於營收增長，挹注新動能。
法人預期，科懋今年營收將持平至小增，只是因為匯率變數，毛利率恐不如去年，但在主力產品短期疑慮解除下，每股稅後盈餘仍有挑戰5元的實力，明年維持高現金股利配發，2019年營運仍將穩定，只是2020年後代理權是否延續，還待觀察，長期則觀察自有產品開發速度而定。
(圖說:科懋董事長陳澤民資料照片)
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