熱血流成河

鉅亨網記者彭昱文 台北

連接線束廠良得電 (2462-TW) 持續調整產品組合，2 個歐系車廠、1 美系電動車客戶的電池急救包充電線束，今年起陸續放量，取代低毛利遊戲機以及智慧音箱電源線，法人估，良得電今年毛利率可望提升至 13-15%，挑戰 5 年最佳，獲利也同步顯著成長。

良得電表示，二個歐系汽車客戶在去年第四季開始小量出貨，今年將進一步放量，預計全年需求達 26 萬條，而美系電動車品牌客戶新車預計 3 月發表，初期年需求量預估 4 萬台。

據了解，良得電電池急救包充電線束是交由國內電源龍頭大廠，藉此取得歐美客戶訂單，在市場看好該電源大廠電動車佈局開花結果，市占率持續提升下，身為主要供應商的良得電出貨同步升溫。

除了電動車，良得電也是歐洲最大呼吸器品牌的線數主要供應商，在疫情再起下，公司認為將延續去年出貨動能，此外，5G、智慧家電等需求也將進一步提升。

而在高毛利率的產品線加入下，良得電也降低遊戲機、智慧音箱線束等毛利率較低的產品出貨，良得電表示，高毛利的產品營收比重去年較低，但今年可望來到 1 成以上，加上產線持續優化，目標今年毛利率要回 2016 年的 13% 的水準，朝 15% 邁進。

良得電去年 12 月在高毛利產品開始出貨下，營收 4.4 億元，月增 7.2%、年增 17.7%；全年營收 45.29 億元，年減 3.8%。

2020/12/07

連接器廠—良得電(2462)持續優化產品，跨入5G 、醫療、電動車成果逐漸顯現，搭配公司進行產線自動化，可望反應在公司的毛利率及獲利上，良得電董事長特助江文裕表示，今年受外在因素影響，營收可能無法追平去年，明年5G路由器、醫療產品、充電槍/電動車/電動腳踏車、智能化等新產品出貨可望放量，佔營收比重可望12%，進而拉升整體毛利率。

良得主要產品為交流電源線、直流電源線組及電線暨電纜，由於今年NB產品受惠於居家工作及線上教學需求強勁，且智慧音箱/遊戲機價格競爭壓力大，良得策略性降低智慧音箱/遊戲機產品出貨，致使今年前3季智慧音箱/遊戲機佔比約12.5%，較去年約27%降低不少，NB佔營收比重則拉升至48.7%，家電產品佔比亦因公司降低部分效益較差產品，比重降至9%，其他產品佔比則29.7%，終端應用的調整也導致良得今年前3季AC電源線今年前3季佔營收約50.9%，DC佔比約49.1%，若以數量來看，AC電源線佔比達56.9%，DC佔比約43.1%。

為提升獲利能力，除強化智慧音箱、遊戲機產品外，良得也努力跨入新領域，目前DC正在進行的機種包括：電動腳踏車設計開發、NB廠Type C機種、醫療等；AC部分則有：日本大廠電動腳踏車168W產品，目前已進入試產、除草機500W/120W新機種已進入試產、UPS小型不斷電系統的量產及充電槍合作設計開發。

在5G及智能影音部分，江文裕表示，5G路由器方面，移動及智能家居路由器四款新案在開發；智能影音方面，AI智能音箱美、歐、英三款目前已量產出貨，後續還將增加澳、泰、印度、巴西等國；此外，在5G新案開發部分，產品應用於陸廠全新的5G CPE移動路由器是一款全自動的無線CPE產品，還能將5G信號轉為Wi-Fi，成為家庭等場景的核心入口和關鍵設備，該產品已於10月初完成試產，預計12月底正式量產。

在電動車相關產品部分，江文裕表示，針對歐系兩大車廠，我們正積極進行電動車AC外部充電線的開發，目前已開模送承認階段，2021年預計需求260K/年；至於美系電動車方面，銷售初期年需求量4萬台，2025年開始年銷售量6萬台，主要市場為美國、加拿大、歐盟、澳大利亞、中國、日本和中東，預計2021年3月上市。

除優化產品組合，良得今年也投入超過600萬人民幣進行產線自動化，其中AC包裝全自動線，預計第4季完成規劃設計，2021年第2季投入量產；DC Type-C半自動化產線(3條線)及DC Type-C全自動化產線於2020年第3季投入量產，根據良得規劃，2021年AC自動線比率將從目前40%拉高至60%，提升毛利率3%到4%，2021年DC自動線比率將從目前10%拉高至30%，提升毛利率1%。

在NB出貨放量及自動化產線效益下，良得獲利無畏新冠肺炎疫情逆勢成長，今年前3季稅後盈餘為1.19億元，年成長19%，每股盈餘為0.84元，累計前10月合併營收為36.79億元，年減5.82%。

江文裕表示，今年受不少外在因素影響，營收比去年落後，不易追平去年，展望明年，居家辦公/遠距學習趨勢推升筆電需求，2020年NB出貨量預估至1.89億台(年增16%)，創8年來最高紀錄，在居家辦公趨勢下有利提升NB需求能見度至2021年第1季，預估2021年NB需求維持成長，整體需求將成長2%至1.92億台，在新產品部分，明年5G路由器、醫療產品、充電槍/電動車/電動腳踏車、智能化等新產品出貨可望放量，佔營收比重可望12%，進而拉升整體毛利率。

MoneyDJ新聞 2020-06-19 11:48:25 記者 蕭燕翔 報導

搭配任天堂熱賣列車，良得電(2462)今年獲利有望重回成長，4、5月營收已重回年增，5月也創下新高，法人估計，靠第二季獲利不僅可以彌補首季虧損，上半年獲利年增率還有機會轉正，今年全年營收將穩定增長，每股獲利期許重返1元以上的四年高峰。

良得電算是國內老牌的線材廠，出貨線種包括AC與DC線材，過去在筆電DC線材佔有主要供應商地位，但過去幾年因遷廠與產品調整，2018年跌落至最低，每股獲利僅存0.08元；不過隨遷廠影響逐步降低，獲利近年重回成長。

良得電指出，為調整客戶與產品結構，今年降低大陸電器廠美的的供貨佔比，淡出如微波爐等大宗電器的供應鏈，但如Wi-Fi家電還是繼續供應。而美的訂單減少部分，則是由像華為5G與伺服器、電動車充電包、任天堂與筆電客戶新案等補上，使得業績在調整中還能維持成長成績。

良得電表示，隨著近年的轉型見效，目前非筆電的高階DC線材如任天堂遊戲機、亞馬遜智慧音箱等，營收佔比已有25%；而市場看好的任天堂遊戲機，第二季出貨還是以第二代產品為主，第三季第三代也將投產，6、7月出貨都會是旺季水準。

而亞馬遜的智慧音箱出貨穩定，另去年11、12月開始試產的華為訂單，除5G與伺服器應用外，也為其生產智慧音箱。至於電動車方面，汽車專案的16949規格，已輔導近一年，預計第三季底前可以拿到認證，而替BMW等高階車生產的電動車充電包，也開始小量出，未來車用布局也會是重點之一。

良得電表示，過去蘇州廠一個月虧損3千萬，公司依照持股比例認列虧損，去年初該廠已經清理完畢，今年不僅不會認列該廠虧損，且既有廠房每個月還可收租約45萬人民幣。而在廠房整理後，集團目前僅存東莞石竭廠以及惠州廠，其中惠州新廠總計80畝地，將分三期蓋完，第三季新一期將開始動工，完成兩棟建物一棟自用，一棟則會預留給上游銅線廠使用。

良得電表示，目前看來近月平均營收應該都維持在4.5億元以上沒有問題，4、5月毛利率已經拉到12%以上，營益率也有提升，第二季不僅可以轉虧為盈，且有機會彌補第一季虧損，上半年轉正獲利，全年預期營收高峰還是在第三季，並期望年度每股稅後盈餘能繼續成長。

至於觀瀾廠，良得電指出，先前是卡在建商與當地政府的回饋比例，但第三季應該可以動工，2023年完工。完工後公司取得的商業與住宅部分，商業的將保留給公司第二事業應用，住宅部分則將出售。

MoneyDJ新聞 2019-09-25 09:26:41 記者 蕭燕翔 報導

成功轉型，線材廠良得電(2462)上半年順利轉盈，在Nvidia新單與切入華為路由器供應鏈下，第三季營收將持續走揚，且因銅價走跌有利毛利率，法人預期，下半年獲利將明顯呈現旺季水準，今年獲利將挑戰三年新高。而備受關注的深圳觀瀾舊廠開發案也正式啟動，順利的話明年6月可望取得建築許可，開始動工，未來光是一次性處分的住宅挹注就超過2個股本，還有長期的租金收益可期。

良得電過去是以筆電為主的線材廠，這幾年在智慧家庭、遊戲機等新應用得到國際客戶青睞，分別切入亞馬遜、任天堂Switch供應鏈；今年再度傳出好消息，包括第二季起開始打進華為5G路由器供應鏈，另也是Nvidia新品Shield TV AC線材的獨家供應商，市場預期，近月應該就會開始交貨，以因應感恩節至耶誕節的超級銷售季。

公司也同步布局車用市場，成為一汽電動車急救包中的專用電纜線供應商，為擴大車用的布局，車用通用認證的IATTF 16949也預計在明年第一季通過，一旦通過，還有機會再出貨一家電動車大廠線材訂單，成為明年另一成長動能。

產品應用的轉型，對良得電而言，一是不再受筆電單一市場的景氣影響太大；另一是由傳統技術門檻較低的二芯線，逐步朝門檻與技術層次較高的三芯線靠攏，目前三芯線的營收佔比已從去年三成拉高到六成，帶動AC線材平均單價一路往上；DC線材雖還處於小幅降價格局，但靠自動化調整，毛利率也獲得改善，都是公司毛利率逐年增溫的關鍵。

展望下半年，良得電既有亞馬遜智慧音箱及任天堂新款遊戲機，線材需求進入傳統旺季，大陸美的家電wi-fi微波爐、Nvidia Shield TV以及因應5G建設的華為訂單，都會逐季放量，今年預期大陸內銷的營收佔比會升至三成，法人預期，全年營收將維持5-10%增幅，但在毛利率改善下，獲利增幅更勝營收，每股盈餘挑戰三年新高。

而原來還處於虧損的蘇州廠，在進行搬遷調整後，不僅每年對集團造成約3千萬台幣的虧損消失，因與當地地產商合作開發，並完成出租，良得電除依照自己的持股比例，每月認列約48萬人民幣的租金收入外，合作地產商也將分潤38萬人民幣，等於每月光是該廠的開發就可挹注良得電近90萬人民幣的穩定收益，換算全年貢獻近1千萬人民幣，成為另個金雞母。

更受外界關注的，在於深圳觀瀾舊廠的開發，最新7月底該片開發案已獲得國土事業部核准，可進行拆遷，且未來開發的樓地板面積，有可能較預期高出約兩成使用面積，換算良得電將取得超過3萬平方米，未來住宅與商用分配比例將為4:6，2020年6月可望取得建築許可開始動工。

根據經營團隊規劃，住宅地建築完成後將出售，商用地可能將保留收取穩定租金。法人估計，因觀瀾廠位於大鵬區新開發地段的黃金區，周邊住宅每平方米至少5-5.5萬人民幣水準，若住宅用地一次性出售，對良得電獲利貢獻將超過2個股本以上，據了解，其餘六成商用地，除可能出租外，團隊也不排除參與其他中國大陸重點發展產業的計畫，加速轉型效益。

MoneyDJ新聞 2019-04-17 10:16:46 記者 蕭燕翔 報導

生產基地與產品調整到位，線材廠良得電(2462)第一季營收年增11%，法人預期，毛利率可望較往年淡季明顯改善，單季有機會挑戰損益兩平以上，三年同期首見，今年來自智慧家庭與遊戲機的營收挹注會有明顯成長，全年營收可望有兩位數成長，獲利重回四年高峰。

良得電過去是以筆電DC線材為主，並名列全球最大供應商，後因生產成本逐年提高與同業殺價競爭，2013年開始每股獲利已經很難維持過往3元以上的高峰，2017、2018年因應觀瀾廠遷移致惠州廠產生的一次性費用，獲利掉落至低潮，去年每股盈餘僅存0.08元，創上市後新低。

不過，良得電在產品應用的轉型採鴨子划水，去年在智慧家庭的布局開始受到關注，成為Amazon Wi-Fi微波爐電源線的唯一供應商，受到市場矚目，雖至今還沒有比較明確的銷售數字，但因單價僅60美元，一般預料，還是有機會成為智慧廚房家電的另一個換機重心。而因良得電已與Amazon建立供貨的成功經驗，未來不排除與中美家電品牌廠的智慧微波爐可能有更多的合作機會。

另個在消費電子的布局，良得電也是任天堂線材的主力供應商，因該品牌商今年第三季將有新產品問世，傳言價格會更具競爭力，可望帶動新一波銷售，也會是下半年的重要動力。

法人預期，因良得電去年第四季反應成本，已小幅調整產品報價，並延續至今年首季，在第一季營收年增11%達9.82億元，毛利率有機會提高到5-10%，單季挑戰近三年首度最接近損益兩平以上水準，第二、三季隨傳統筆電、智慧家庭與消費電子同步增溫，全年營收看增兩位數，獲利也將挑戰重回四年高峰。