MoneyDJ新聞 2018-12-27 11:50:56 記者 蕭燕翔 報導
筆電CPU缺貨影響，連接器廠優群(3217)下半年營收成長趨緩，不過法人預期，今年全年營收仍看增14%，每股稅後盈餘可逾3.5元，再創新高，以近年現金股利配發率計算，隱含現金殖利率超過10%；且公司今年進度落後的Type C，也已取得英特爾Thunderbolt認證，是以，優群明年在Long-DIMM、Type C雙增長下，營收成長將維持今年，每股稅後盈餘再拚4元的高峰。
優群目前連接器產品線最大的產品為DDR，隨筆電搭配上已多數轉換至DDR4，公司初估目前相關DDR系列中的DDR3僅存個位數，轉換潮近尾聲，但值得留意的是，因DDR4連接器的供應商緊縮，過往客戶強勢每季砍價2~3%的動作，出現結構轉變，一般預料，明年DDR4價格雖仍會走降，但降幅會低於往年新品蜜月期過後的水準。
而在筆電DDR4轉換潮帶動的營運成長近尾聲後，接下來優群則期待高精密自動化能力可複製在其他產品，擴大發酵。首先，公司原來較少涉獵的伺服器Long DIMM產品，優群評估DDR5的轉換潮會在明年底後逐步發生，因此先行卡位，在目前DDR4採用的DIP製程Long DIMM，優群已經取得緯創(3231)認證並開始出貨，另外在其他國內代工廠認證也已到手，並導入新機種設計。
內部評估，雖在DDR4的世代，公司是屬於後進者，且目前在DIP製程的相對優勢不顯，因此出貨該產品僅是卡位概念，毛利率較難與平均值比擬。但如果晉升至DDR5，製程將轉變為SMT，現有競爭對手不見得都有能力同步轉型，因此優群的優勢將被凸顯，最快明年第四季會有部分伺服器DDR5的轉換潮啟動。
法人估計，伺服器Long DIMM目前營收佔比還低於3%，明年有機會是數倍成長，加上筆電應用的SO-DIMM多了新客戶，明年DIMM應用佔比可望挑戰近兩位數。
至於今年進度落後的Type C，法人分析，主要係高階市場的接口採Thunderbole規格Type C的模式，因此需先取得英特爾在Thunderbolt的認證，然今年英特爾認證的進度較慢，導致優群在高階筆電的滲透不如預期，但據了解，近期已正式取得認證，成為今年的少數廠商，未來將擴大Type C的增長速度，法人預期，Type C營收佔比將從今年的3%，提高至10%以上。
法人預期，優群今年營收成長14%，每股稅後盈餘3.5~3.6元，以近年盈餘配發率都超過85%計算，隱含現金殖利率有10%，明年營收成長將不亞今年，每股稅後盈餘力拼4元。
MoneyDJ新聞 2018-10-16 09:50:20 記者 蕭燕翔 報導
十一長假前提前拉貨，連接器廠商優群(3217)9月營收創下轉型後新高，第三季營收也同步創下新高，法人預期，雖毛利率很難比照去年同期，但會優於上半年平均，單季獲利仍有機會略呈年增，創下新高，今年營收兩位數成長無虞，每股稅後盈餘3.7元以上，以近年盈餘配發率計算，隱含現金殖利率可期。
優群近年完成轉型後，營收比重九成以上已是自家開發的連接器產品，特別是在DDR系列，在連接器的比重過半，是最大營收來源。這幾年公司營運的轉機，來自筆電DDR世代交替，從DDR3升級至DDR4，公司因有高度自動化能力，在世代交替潮中，市佔率取得進展，帶動營收獲利自2016年起走高，2017年營收獲利也同步創下新高紀錄。
優群9月營收創下轉型後新高，主要來自十一長假前的客戶提前拉貨，第三季營收也是單季新高紀錄，法人預期，受惠營收規模創高，單季毛利率可望回升至近四成水準，只是因DDR4滲透率已高，根據供應鏈慣例，還是需要給予必要的折價，因此相較於去年同期的高峰毛利率，還是會呈現下滑。
法人預期，優群最大的營收來源DDR，短期內因筆電的DDR滲透率已經高達95%，接下來的營收貢獻成長，得仰賴在客戶滲透率的再加溫，不過就供應鏈慣例，若世代交替已達一定水準，大幅更替供應商的可能性不大，幸而該產品的生產難度不低，至今仍屬有限供應商的格局，明年營收與獲利挹注先以持平看待。
外界期待比較深的，還是Type C，目前佔優群營收佔比維持在5-10%，最大客戶還是陸系背景的筆電品牌商，下半年在新機的滲透率較年初預期落後，主要是該客戶的合資廠股權交替，人事略有更迭，部分查廠需要重新來過，是導入新機種時間略落後的主因，不過待此波查廠動作完成後，明年新機導入應可加速。
除了陸系筆電品牌商外，另一家美系筆電廠的導入，則與英特爾的認證進度相關，供應鏈預期，年底前認證進度應有加快機會，有利明年Type C的營收增溫。
法人預期，優群第四季營收年增約持平，全年營收可望兩位數成長，每股稅後盈餘3.7元以上，以近年現金股利配發率都超過85%計算，對照目前股價，現金殖利率超過10%，明年營運續增長可期，至於增長幅度則視Type C成長而定。
